След края на седмицата зеленият бек се повиши с повече от 1%, прекъсвайки двуседмичния низетонен период.
"Американецът" показа, че все още не може да бъде изключен, като се възстанови над областта на 101,00 след падането до най-ниските нива от април 2022, регистрирани миналата седмица около 99,60.
Скорошното ослабване на долара беше свързано с данните за американската инфлация за юни, обявени на 12 юли, като се посочи, че месечните потребителски цени са се повишили само с 3% годишно, което беше най-ниското ниво за повече от две години.
"Ние все повече се убеждаваме, че в следващите квартали инфлацията в Съединените щати ще намалее значително", казаха специалистите от National Australia Bank.
"Това само по себе ще подтикне пазара да мисли, че Федералният резервен съвет (ФРС) не само е приключил с цикъла на повишаване на лихвите, но и ще разглежда възможността за намаляване на лихвите към края на годината. Това ще стане мощен "мишен" фактор за долара", - добавиха те.
Във MUFG Bank имат сходна гледна точка.
Те смятат, че забавянето на инфлацията трябва да даде повече увереност на Федералния резервен съвет, че лихвите в момента са достатъчно ограничителни.
"Ако инфлацията продължи да намалява, приближавайки се до целевото равнище от 2% на ФРС, това ще отвори възможности за намаляване на лихвите от страна на регулатора през следващата година", - заявиха стратегите на банката.
По тяхно мнение, комбинацията от намаляване на лихвите в САЩ в резултат на забавянето на инфлацията в страната и по-мекията ситуация в националната икономика трябва да стане неблагоприятна комбинация от фактори за долара.
На фона на нарастващите очаквания, че американската централна банка няма да настоява твърде много за допълнително повишение на лихвените проценти, хедж фондовете са увеличили нетната си къса позиция по долара до 20,6 милиарда долара от 13,17 милиарда долара преди една седмица, като направиха най-големите залози за спад на зелената банкнота от март 2021 година.
В същото време "лонг позициите" по лирата достигнаха най-високите си нива в цялата история на наблюдението.
Нетната дълга позиция по еврото също се приближи до рекордни нива.
Това свидетелства, че големите играчи са настроени на по-умерена позиция на Федералния резерв спрямо Европейската централна банка и Банката на Англия.
"Може да видим последното повишение на лихвените проценти от Федералния резерв през юли в този цикъл, но всякакви "гълъбови" обрати изглеждат малко вероятни", съобщиха анализаторите от DWS.
"Това става все по-важно, тъй като изглежда, че пазарите може би са малко прекалено оптимистични относно последните добри новини за инфлацията в САЩ", отбелязаха те.
Слабостта на долара през последните седмици се дължи на очакванията за така нареченото "благоприятно приземяване" в САЩ, но това не е достатъчно условие за по-нататъшно ослабване на USD, смятат стратегите от Oxford Economics.
"Икономическият растеж вероятно ще забави в Китай и Европа. В същото време стабилният, дори и да спускащ се растеж в САЩ ще бъде положителен за долара през оставащата част от второто полугодие", посочиха те.
Според експертите, краят на цикъла на повишаване на лихвите от Федералния резерв не задължително е тъмно облак над зелената банкнота, както го очакват мнозина, тъй като това вероятно няма да бъде следвано от бързо понижение на лихвите, което се прогнозира да започне още през 2024 година.
"Дори въпреки, че участниците на пазара все още са с мнението, че Федералната резервна система (ФРС) няма да променя монетарната си политика през 2023 година, ние не виждаме обрата в началото на 2024 година, който в момента се вгражда в котировките", заявиха от Oxford Economics.
Миналата седмица доларът се обърна обратно на около половината от загубите от предишната седмица, когато поевтиня с около 2,3% спрямо основните конкуренти, включително еврото и лирата.
Тогава "американецът" показа най-силното седмично падение от ноември миналата година, но сега дойде времето за еврото и лирата да пострадат.
Миналата петдневка зеленият бакшиш завърши с положителни показатели, укрепвайки се с почти 0,3% за деня и финиширайки близо до най-високите нива от 12 юли.
Миналата седмица доларът успя да се възстанови благодарение на данните, които указаха върху устойчивостта на американската икономика и накараха инвеститорите да размислят дали Федералната резервна система ще продължи да повишава лихвите след юли.
Фючърсите върху лихвения процент по федералните фондове указват за допълнително затегната монетарна политика в САЩ до 33 базисни пункта през тази година, с очакван връх на лихвите от 5,41% през ноември.
В същото време в петък валутната двойка EUR/USD намалил се със скромни 0,05%, но затвори в червената зона за четвърти пореден ден, оттеглийки се приблизително с 150 пункта от нива, фиксирани през февруари 2022 година в областта на 1,1270.
Еврото понесе загуби срещу долара в миналата седмица след като видни "ястреби" от Управителния съвет на ЕЦБ дадоха да се разбере, че регулаторът се приближава към завършека на най-агресивния цикъл на затегната политика в своята 25-годишна история.
"Изглежда, ЕЦБ се сблъсква с несигурност относно това какво да прави в бъдеще, тъй като дори членовете на Управителния съвет, насочени в по-ястребска посока, не са напълно съгласни с новото повишение на лихвите при следващото актуализиране на политиката през септември", отбелязаха експертите от Lloyds Bank.
"Това, вероятно, отчасти отразява опасенията, че перспективите за икономически растеж могат да се влошат. Също така, беше постигнат напредък в намаляването на инфлацията, въпреки че базовата инфлация остава по-стабилна", добавиха те.
Евростатът съобщи в четвъртък, че БВП-то на еврозоната спадна с 0,1% за периода от октомври до декември 2022 година в сравнение с предходните три месеца, но после се задържа на същото ниво за периода от януари до март 2023 година.
Доклад излезе предишният ден, който показа, че потребителските цени в еврозоната нараснаха с 5,5% на годишна база през юни 2023 година, забавяйки се спрямо 6,1% през май и достигайки най-ниската си стойност от януари 2022 г.
ЕЦБ повиши лихвените проценти по депозитите си с 400 базисни пункта от юли миналата година и голяма част от това повишение все още предстои да засегне икономиката.
Текущите дебати сред банкерите във Франкфурт-на-Майн се фокусират върху въпроса дали вече извършените затегнати мерки са достатъчни за връщане на инфлацията до 2%, или ще се налага да се предприемат допълнителни действия.
"Не сме да завършим пътуването все още. Не сме достигнали мястото на предназначение. Още много работи ни очакват", заяви президентът на ЕЦБ Кристин Лагард на пресконференция през юни.
Инвеститорите вече нетърпеливо искат да разберат дали тя е смирила и своята позиция или пак ще продължи да запазва своя "ястребов" стил, отказвайки да признае забавянето на икономическия растеж в еврозоната и да отдели предимство на сдържането на инфлацията.
Валутният курс на лирата спрямо долара падна под 1,29 долара, след рязък преглед на очакванията за повишаване на лихвите от Банка на Англия. Това последва след новини, че потребителската инфлация в Обединеното кралство е спаднала на 7,9% през юни спрямо 8,7% през май.
Като резултат трейдърите намалиха очакванията си относно това колко още BoE може да повиши лихвите.
Версията на валутния курс се очаква сега да бъде 5,8%, в сравнение с 6,5% в началото на юли.
Преоценката на очакванията доведе до намаляване на доходността на облигациите в Обединеното кралство, което от своя страна негативно се отрази на стойността на лирата.
В петък лирата падна шести ден подред спрямо долара, което представлява най-дългия пореден период на загуби от септември миналата година.
Лирата се опитваше безуспешно да се възстанови след като данните показаха, че розничните продажби в Обединеното кралство през юни нарастват с 0,7% спрямо месеца, което надвишава очакванията за ръст от 0,2% и увеличава се с 0,1% спрямо май. В годишно изчисление обаче показателят намалява с 0,1%, докато се очакваше намаление от 1,5%.
Инвеститорите също обърнаха внимание на доклада на GfK, който отразява, че настроението на британските потребители стана по-песимистично.
Индикаторът на потребителското доверие пада до -30 точки този месец от -24 точки през юни, което представлява първото намаление от януари и е по-ниско от прогнозата от -26 точки.
"Реалността започна да ухапва и, тъй като хората все още с труд свързват краищата, потребителите ще отказват от разходите", заявиха представители на GfK.
Индикаторът за това как потребителите оценяват икономиката в следващите 12 месеца рязко спадна до -30 точки, от -25 точки в този месец.
По думите на специалистите от GfK, скорошното забавяне на инфлацията малко или нищо не прави за повишаване на доверието на потребителите.
"Потребителите трябва да видят падане на цените и лихвените проценти преди това да се случи", отбелязаха те.
Инфлацията в Обединеното кралство остава най-висока сред страните от "Голямата седмица". В същото време, перспективите на Мъгливият Албион за 2023 г. са относително слаби.
Освен това, националната икономика все още не е изпитала напълно последствията от вече извършените повишения на лихвените проценти от Банката на Англия.
Ето защо не е изненадващо, че лирата завърши в минус спрямо долара през последния ден на миналата седмица, както и предишните пет.
През последния работен ден, двойката GBP/USD се понижи с почти 0,1% и приключи около 1,2850.
През изминалата седмица тя загуби около 1,8%, отбелязвайки най-силното падане от началото на февруари.
Нa първия работен ден от седмицата доларът запази "биковото" си настроение, докато еврото и лирата останаха под налягане.
На понеделник зеления валутен билет се е покачвал пет поредни сесии, продължавайки скорошния си скок до над 101,30.
"Американецът" продължи да натиска основните си конкуренти след като данните от S&P Global показват, че икономиката на САЩ продължава да расте в началото на третото тримесечие, въпреки че по-бавно в сравнение с периода от април до юни.
Обобщеният индекс на бизнес активността в страната за юли е 52 точки, спрямо 53,2 точки през юни.
Представители на S&P Global съобщиха: "Данните от юли, PMI, отговарят на ръста на БВП с годишно темпо от около 1,5% в началото на третото тримесечие. Това е по-ниско от 2% показателя, отразен във второто тримесечие."
Тем временем съвкупният индекс наличност на мениджърите по закупуване в еврозоната намаля до 48,9 точки, достигайки осеммесечен минимум през юли спрямо 49,9 точки през юни.
"Икономиката на еврозоната вероятно ще продължи да се свива през следващите месеци, тъй като секторът на услугите продължава да губи инерция", заявиха от Hamburg Commercial Bank.
Обезпокоителни новини идват и от Великобритания, където през юли беше отчетена най-слабата стойност на съвкупния индекс наличност на мениджърите по закупуване от януари.
Индикаторът беше 50,7 точки в сравнение с 52,8 точки през юни.
"Прогнозните показатели все повече указват на по-нататъшно ослабване на икономическия растеж в предстоящите месеци, което повишава риска от спад на БВП в третото тримесечие", – отбелязаха в S&P Global.
Свидетелства за това, че американската икономика все още води пред конкурентите си, помогнаха на долара да изпревари еврото и лирата в понеделник.
Едната валута достигна минимумите от 12 юли на ниво $1,1070, а лирата спадна до най-ниски нива за две седмици около $1,2800.
"Данните за позиционирането на пазара показват, че инвеститорите заемат достатъчно големи къси позиции по отношение на долара преди заседанията на Федералния резерв, Европейската централна банка и Банка на Япония, които ще се проведат тази седмица", – съобщиха икономистите от ING.
Ралито на долара може да продължи през тази седмица, ако Федералният резерв запази склонността си към затягане, твърдят те.
С оглед на това, че Федералният резерв може да заеме умерена "ястребичка" позиция в сряда, докато Европейската централна банка може не толкова искрено да подкрепи идеята за последващо повишаване на лихвата през септември, ние виждаме някои намалителни рискове за EUR/USD тази седмица, въпреки че спадът на валутната двойка може да продължи само до района около 1,1050", казаха от ING.
С оглед на липсата на важни данни за Великобритания тази седмица и, вероятно, някои "ястребички" заключения от заседанието на Федералния резерв в сряда, може да се предположи, че преоценката на цикъла на повишаване на лихвите от Банката на Англия и отслабването на паунда са вече отишли достатъчно далеч", заявиха стратегите на банката.
Валутната двойка GBP/USD може да коригира към района между 1,2670 и 1,2700 тази седмица, ако растежът на долара получи развитие въз основа на новини от Федералния резерв", прогнозират те.
Еврото и лирата може да се възстановят, а доларът рискува да попадне отново под налягане, ако Федералният резерв реши да не променя ключовата лихва за втори месец в ред или да даде сигнал, че прогнозите за юни са по-малко надеждни в момента.
Валутната двойка GBP/USD също би могла да спечели от промяната в политиката на Банката на Япония, ако след това продължи положителната корелация между лирата и йената, но това далеч не е гарантирано поради използването на JPY като финансова валута за инвестиции във високодоходни активи и последната популярност на лирата точно в тази роля, което може да означава, че има риск от загуби за лирата в петък.
"Спадът на GBP/USD под нивото от 1,2762 ще доведе до пробив на възходящата тенденция и ще предупреди за по-дълбока корекция към 55-дневната плътна средна при 1,2672–1,2654", според експертите от Credit Suisse.
„Растеж над 1,2905 е необходим за ослабване на текущата намаляваща тенденция. Следващото ниво на съпротива е 1,2966, а след това 1,3050-1,3051. Пробив над тази зона ще покаже възобновяване на общата възходяща тенденция и ще бъде сигнал за връщане към максимума от юли на 1,3143", отбелязаха те.Относно валутната двойка EUR/USD, според стратегите от Credit Suisse, следващата подкрепа е видима на 1,1055, а след това на 1,1031 (38,2% корекция на Фибо рали от май до юли).
„В района на 1,1013-1,1003 ще очакваме опит да се създаде основа. Въпреки това, падането под тази зона ще означава по-нататъшно намаляване до следващата подкрепа на 1,0956 и в перспектива до средното плъзгащо се на 55 на 1,0900", казаха те.
„Пробив над 1,1148 ще бъде необходим за възстановяване на възходящата тенденция с цел връщане към нивото на 1,1190 и повторно тестване на зоната 1,1275-1,1288. Развитие на „биков“ импулс ще доведе до растеж със съпротивление на нивата 1,1313, а след това на 1,1391-1,1396", допълниха от Credit Suisse.
