Златото расте не благодарение, а въпреки това. Индексът на USD нарасна, но драгоценният метал успя да се закачи над важното ниво от 1954 долара на унция и е готов да продължи ралито. Причините за нарушаването на международните връзки трябва да се търсят на Forex. Основните световни валути са много уязвими: еврото пада поради слабостта на еврозоната, лирата - поради рязкото забавяне на инфлацията, йената - поради нежеланието на Банката на Япония да променя паричната политика. В сравнение с тях, щатският долар изглежда по-предпочитан, но има и своята слабост.
Говорит се за приключването на цикъла на паричното ограничение на Федералния резервен систем. Въпреки че Централната банка понастоящем предпочита "орлината" реторика, данните показват, че скоро ще трябва да се постави точка. Най-важното, че става въпрос за забавянето на потребителските и производителските цени в САЩ. В резултат високият пазач Федералния резерв може да бъде по-опасен от неговия укус. Наистина, той не може да повиши ставките твърде много, но инвеститорите ще наблюдават внимателно думите на Джеръми Пауъл.
Близостта на цикъла на паричното ограничение на Федералния резерв към края е само един от факторите, които допринасят за растежа на XAU/USD. След поредицата от положителни съобщения за състоянието на икономиката на САЩ, все по-често се говори за меко кацане на пазара. Въпреки това, за победа над инфлацията обикновено е необходимо съществено изостряне на пазара на труда. За това е нужна рецесия. Очакванията за спад в американската икономика исторически поддържат цените на златото.
За икономическа рецесия свидетелства и обръщането на доходностната крива. Този показател, който дава точни предсказания през повече от половин век. Ако изходим от неговата средна стойност за 13 месеца, спадът следва да настъпи през 2023 година. Въпреки това, кривата се обърна две години преди световната икономическа криза 2008-2009. Възможно е същото да се случи и сега.
Динамиката на доходностната крива
Очаква се икономиката на САЩ да се влоши, а близкото приключване на цикъла на затягащата се парично-кредитна политика на ФРС дава възможност на спекулантите да увеличат дългите си позиции в злато. През седмицата до 18 юли управляващите активи достигнаха максимални нива на нето дълги в драгоценни метали от началото на март 2022 година. Докато някои се замислят къде ще се движат котировките на XAU/USD, те активно купуват.
Подкрепа за златото идва от подобряването на пазара на физически метали. Консумацията му в Китай през януари-юни се увеличи с 16,4% и достигна 554,9 тона. Лидер на растежа е търсенето на златни скоби и монети, което се увеличи с 30,1% до 146,1 тона.
Ралито на XAU/USD преди обявяването на резултатите от юлийското заседание на FOMC показва, че "биковете" не се страхуват от Фед. Каквото и да казва, политиката на зависимост от данни подкрепя драгоценния метал. Разбира се, докато статистиката показва забавяне на инфлацията.
Технически, на дневния график на златото продължава реализацията на модела на Вулфовата вълна. Целите му от $1990 и $1998 на унция остават актуални. И отразяването от нивото от $1954 ни позволи да увеличим вече формираните поставени.
