Дуото EUR/USD започна да се повишава преди обявяването на решението от ЕЦБ над 1,1100. Ключовата зона от 1,1010, която беше цел на трейдърите преди днешното събитие, е зад гърба.
Очаква се ЕЦБ да повиши лихвените проценти с 25 базисни пункта, което е общо прието мнение сред анализаторите. Въпреки това, някои чиновници наскоро изразиха подкрепа за отлагане на повишаването на следващото заседание през септември.
В момента се очаква повишението на лихвените проценти от страна на ЕЦБ да се случи през декември с 25 базисни пункта, но намаляването на процентните лихви е станало по-вероятно, като анализаторите прогнозират, че до края на следващата година лихвите ще бъдат по-ниски с 20 базисни пункта в сравнение с текущото равнище.
На пресконференцията на Кристин Лагард е възможно да бъдат дадени отговори на въпросите на трейдърите относно бъдещи стъпки на ЕЦБ. Принципно е важно за пазарите да разберат дали тя ще подкрепи отлагането на повишаване на лихвите или ще предпочете твърда позиция, отхвърляйки икономическата спад в еврозоната и акцентирайки върху контрола на инфлацията.
След заседанието на Федералния резерв на САЩ, доларът се изправяше пред натиск за понижаване спрямо повечето основни валути в сряда и продължи да се понижава през азиатската и европейската сесия днес.
Основен фактор, въздействащ върху долара, бе изказването на Джером Пауъл. Коментарите до голяма степен бяха недостатъчно ястребичести, за да убедят биковете да предприемат активни действия.
Пауъл подчерта, че бъдещите решения ще бъдат взимани въз основа на икономическите данни и в зависимост от ситуацията, лихвите могат да бъдат повишени през септември или да останат стабилни. Не се предвижда понижение на лихвите през тази година, но е възможно да се разглежда в бъдеще.
В момента играчите на пазара са фокусирани върху заседанията на Федералния резервен банк и Европейската централна банка. Емоционалната реакция на решенията на регулаторите ще бъде основният двигател на EUR/USD, но след това какво?
Възниква въпросът, дали еврозоната има нужда от силен евро? Силната обща валута може да стане проблем за икономиката на региона. Нека разберем защо.
Исторически обрат: Еврото възстановява позициите си след кризата
През миналата година еврото изправи рязък спад и поевтиня в сравнение с долара, което не се беше случвало от 2002 г. Причината за това бяха висока инфлация, предвестник на сериозна рецесия и тежка енергийна криза. Мнозина анализатори очакваха най-лошото развитие на събитията, предполагайки, че еврото ще падне до 0,9000.
Въпреки това значителна част от опасенията не се сбъднаха. Към февруари 2023 г. цените на газа бяха намалели с 85% спрямо върховете през август 2022 г., и въпреки че рецесията настъпи, тя се оказа по-блага, отколкото се очакваше.
Еврото се възстанови и започна да заздравява позициите си спрямо долара, поевтинявайки с повече от 15% спрямо минимумите от миналата година. През последната седмица, курсът на еврото спрямо долара достигна най-силното си ниво от февруари 2022 година. Индексът на номиналния ефективен валутен курс на еврото, който отразява курса на европейската валута спрямо кошницата от 41 валути на страните-торговски партньори на ЕС, достигна исторически върхове на 19 юли.
Така, еврото преживя трудни времена и успя да възстанови позициите си след кризата, което неочаквано за мнозина.
Причината са лихвите
Еврото заздравява и благодарение на агресивния цикъл на затягане на паричната политика от страна на ЕЦБ. В следствие на Федералния резерв, той започна да повишава лихвените проценти след продължителен период, през който те бяха близо до нула.
През последната година базовата лихва в Европа нарасна от 0% на 4%, като Федералният резерв спечели конкурентно превъзходство, като започна да повишава лихвата през март 2022 г., докато Европейската централна банка последва след няколко месеца. Това доведе до разлика в лихвите и посочи за предпочитане от инвеститорите в облигациите на САЩ поради по-високата им доходност.
Това поддържаше долара силен, докато еврото оставаше под натиск.
В момента, според очакванията на пазара, Федералният резерв се приближава до връхната си стойност, докато инфлацията в еврозоната остава на високо ниво, което може да помогне за по-нататъшното заздравяване на еврото. Повечето от икономистите от Reuters предполагат, че лихвата в еврозоната ще се повиши не само през юли, но и през септември.
Така че, комбинацията от събития, включително приключването на енергийната криза и затягане на монетарната политика на Европейската централна банка, допринася за растежа на еврото и заздравяването му на световния валутен пазар.
Защо Европа не се нуждае от силно евро
Силната евро има негативен ефект върху износа от еврозоната и може да повлияе върху туризма.
Затова, укрепването на еврото спрямо други валути на търговските партньори най-вече намалява привлекателността на европейския износ. Еврото е близо до най-високото ниво спрямо китайския юан през последните три години.
Това извиква безпокойство в ЕЦБ и негативно отразява възможностите на европейските износители.
Икономиката на Китай през тази година показва бавен растеж, което води до намаляване на вноса и спад на търсенето на европейски стоки. Това влошава износните перспективи на европейските компании към китайския пазар.
Освен това, силната евро може да оказва негативно въздействие върху туризма в страните от Източна и Южна Европа, тъй като поскъпването на еврото прави туристическите услуги по-малко привлекателни за чуждестранни посетители.
От другата страна, силният евро може да спомогне за вноса на стоки в Европейската зона, което може частично да компенсира отрицателното въздействие върху износа.
Все пак, освен валутният курс, високата лихвена ставка също е значителен фактор за европейските компании. Дълъг период на много мека парична политика доведе до значителен дълг на компаниите и в наши дни те са принудени да се прекредитират на по-високи лихвени ставки. Това означава, че в момента лихвените ставки може да имат по-силно въздействие върху икономиката, отколкото силният курс на еврото.
Ще нарасне или ще спадне?
Днешното заседание на ЕЦБ ще има съществена роля за бъдещата динамика на валутния курс на еврото. Ако Кристин Лагард ослаби агресивната си реч във връзка с борбата с инфлацията, това може да доведе до поевтиняване на еврото.
ЕЦБ, вероятно, е загрижена за валутния фронт и осъзнава, че силното евро представлява риск за растежа на икономиката, смятат експертите.
Обаче аналитиците отбелязват, че укрепването на еврото спрямо долара през последно време беше предизвикано от прекомерната реакция на пазара по повод на съобщенията за приключване на цикъла на строгата монетарна политика на Федералния резерв.
Сега за дългосрочния ръст на единствената валута ще се изискват други катализатори. Оценките на експертите показват, че през следващите месеци справедливата евро валута е по-ниска от 1,1000, което отговаря на нивото на търговия към долара на 25 и 26 юли.
