Според анализаторите, на средносрочен и дългосрочен план златото ще се възстанови и ще се покаже от най-добрата страна. В момента ключовата граница за златото е $2000 за унция, но това не е край. "Слънчевият" метал има значителен потенциал за възстановяване, който той непременно ще ползва.
Според прогнозите на Джовани Стоново, валутен стратег в UBS, драгоценният метал ще поскъпне до рекордни нива през следващата година. Причината за това се дължи на "гълъбовата" позиция на Федералния резерв, който през декември 2023 г. ще намали лихвената ставка на федералните фондове с 0,25%, както и на връщането на инвеститорите в борсовите фондове (ETF), насочени към златото.
Този анализ е съгласуван с позицията на анализаторите от JPMorgan, които прогнозират "златни" ценови рекорди през 2024 година. В банката прогнозират, че към края на 2023 година цената на жълтия метал ще надвиши 2000 долара за унция, а през 2024 година тя ще постигне нови висоти, когато лихвените проценти започнат да падат.
В момента "слънчевият" метал се отдалечи от минимумите през есента на 2022 година и се е повишил с почти 20%. При това, неговите резерви в "златни" ETF значително се намалиха и в момента достигат най-ниското им ниво за 3,5 години. Като ключов фактор за растежа на цената на драгоценния метал се смята търсенето от централните банки. В същото време много инвеститори продаваха Златото поради увеличаването на лихвените проценти в САЩ.
Изводът от последните 12 месеца е, че златото е нараснало с 15%. Към това са спомогнали очакванията за приключване на цикъла на повишаване на лихвите в САЩ, покупките на злато от централните банки и периодичното повишаване на търсенето към този защитен актив. Напомням, че през май 2023 година жълтият метал достигна своя рекорден максимум от 2,075.47 долара за унция, постигнат през 2020 година.
Според Дж. Стоново, драгоценният метал периодично изпитва натиск поради смесени сигнали от страна на световните регулатори. При това, валутният стратег на UBS препоръчва на инвеститорите да използват паденията на златото под 1,950 долара за унция. "Това е най-подходящата стратегия в дългосрочен план", подчертава Дж. Стоново.
Тази седмица цената на златото е намаляла с 1,2% на $1953 за унция, занулявайки скорошния скачек на растежа. В същото време индексът на долара (USDX) се засили с 1,7%, получавайки подкрепа от решението на Федералния резерв за лихвената ставка. В резултат на това американската валута се е покачила през шест търговски сесии в ред, оказвайки сериозно налягане върху златните котировки. Въпреки това анализаторите считат текущата корекция на драгоценния метал за корекционна и обръщат внимание на "вътрешната сила на златото". Настоящо време жълтият метал се опитва да запази равновесието и често постига успех. В петък, 28 юли, златото се търгуваше на цена от $1950,50 за унция. Въпреки че "слънчевият" метал оставаше в нисък диапазон, неговата стремежност да се измъкне от спиралата на падането заслужава уважение.
В средата на текущата седмица златото показа умерен ръст, който успя да поддържи и в последствие. Подобна динамика на Gold, заедно с увеличаващите се търговски обеми и отворения интерес към златни фучърси, свидетелства за значителен потенциал за растеж на благородния метал. В четвъртък, 27 юли, "слънчевият" метал се приближи до седемдневния максимум във връзка със забавянето на щатския долар. Това стана след повишаването на лихвената ставка от Федералния резерв на 25 базисни пункта. В тази връзка, златните фучърси на борсата COMEX се повишиха с 0,4% до 1978,50 долара за унция.
Все пак, еуфорията беше краткотрайна. Според оценките на специалистите от CME Group, на четвъртък показателят за отворения интерес по фючърсите за злато намаля с 13,2 хиляди контракта, докато търговските обеми нараснаха с 77,5 хиляди контракта. При това цените на "слънчевия" металла се показаха на значителен спад. Експертите предупреждават, че в подобна ситуация може да последва допълнително падане на златото (Gold). Все пак, нивото на подкрепата за жълтия метал остава около 1940 долара за тройска унция.
Според анализаторите, цената на златото падна след публикуването на силните макроикономически данни от САЩ. Според текущите отчети, второто тримесечие на 2023 година във страната е видяло ръст на ВВП с 2,4% (по годишна база). Мнозина очакваха икономическият ръст в САЩ да бъде 1,8%.
Напомняме, че златото е чувствително към икономическите показатели от САЩ, тъй като те силно влияят върху курса на долара. Изчисленията за златото се правят също в USD, а силният долар натиска общия пазар на златото и намалява цената му. От съществено значение е валутата на САЩ да се подкрепя от силната макроикономическа статистика от САЩ, което се отразява отрицателно на цената на златото.
Събитията все повече силно влияят и върху цените на златото, особено тези, свързани с увеличение на лихвените проценти от страна на Федералния резерв. Влиянието на ЕЦБ и другите централни банки тук не е толкова значително. Експертите подчертават, че повишаването на основната лихвена ставка увеличава разходите за притежание на драгоценния метал. Напомням, че тази седмица Федералният резерв повиши лихвените проценти с 25 базисни пункта и позволи допълнително увеличение през септември (още с 25 базисни пункта).
Въпреки настоящите затруднения, мнозина анализатори са оптимистични относно средносрочните и дългосрочните перспективи на "слънчевия" метал. Според Николас Фрапел, валутен стратег от ABC Refinery, златото ще се задържи във възходящата тенденция в близко бъдеще. "Цените на златото ще получат подкрепа, въпреки високите лихвени проценти", казва Фрапел.
С това съм съгласен Марк Лихтенфелд, главен стратег за доходи в Оксфордския клуб. Според специалиста той не е постоянен "бик" по Gold, но е оптимистично настроен относно драгоценния метал. Причината е продължителното падане на долара, благодарение на което златото и повечето метали успяха да се покачат. "Златният метал е добър начин за защита от ослабването на американската валута и от растежа на инфлацията в дългосрочен план", подчертава М. Лихтенфелд.
Три сценария за Gold от компанията WisdomTree
Отделно външно внимание заслужава прогнозата за златото за второто тримесечие на 2024 година, предоставена от инвестиционната компания WisdomTree. В нея се предвиждат три възможни сценария за динамиката на Gold и се изброяват факторите, които влияят върху цената на златото.
Водещите анализатори на компанията отбелязват, че консенсусът за златото включва продължителното намаляване на инфлацията в САЩ и осилване на долара, както и намаляване на доходността на американските облигации. Според този план, през второто тримесечие на 2024 г. златото ще достигне 2225 долара за унция. При това към четвъртото тримесечие на 2023 г. цената на благородния метал ще бъде 2139 долара за унция.
Вторият, "мечов" сценарий от WisdomTree предвижда намаляване на потребителските цени до 1,8%. Това е значително по-ниско от целевото ниво на Федералния резерв, предупреждават експертите. Мнозина анализатори се опасяват, че Федералният резерв ще допусне грешка, ако прекали със затягането на паричната политика. В същото време доходността на американските облигации ще нарасне, а доларът ще се заздрави. "Този сценарий увеличава вероятността от икономическа рецесия, но е положителен за златото, тъй като привлича много инвеститори. Те се опитват да защитят от възможни рискове", обясняват от WisdomTree. Стойността на златото може да падне до 1710 долара за унция в подобна ситуация.
В третия, "биков" сценарий, ФРС ще изиграе водещата роля, като бързо реагира на признаците за рецесия. В такава ситуация регулаторът ще се върне към ускорено понижаване на лихвените проценти. Въпреки това, ако ФРС започне да действа по-рано от ЕЦБ и другите централни банки по този въпрос, доларът ще спадне рязко. Както се смята в WisdomTree, това ще се отрази положително на цената на златото. При такъв сценарий към второто тримесечие на 2024 година цената на златото ще достигне 2490 долара за унция, констатират експертите.
