Валутната двойка евро-долар се намира под напрежение, но в същото време мечките за eur/usd не могат да се похвалят с някакви значителни постижения. Противоречивият фундаментален фон не позволява на продавачите на валутната двойка да засилят низходящото движение. Ясен индикатор е неспособността на мечките да преодолеят нивото на поддръжка от 1,0950 (долна граница на лентовия индикатор Bollinger Bands на 4-часовия график), въпреки че цената упорито се връща в района на 9-цата цифра.
Търговците са явно дезориентирани. Участниците на пазара интерпретираха събитията от миналата седмица в полза на долара, с други думи. Тези изводи, според мен, са прекалено бързи: зеленчукът явно не е благополучникът в текущата ситуация, докато еврото не е явен аутсайдер. Може да се каже, че мерило на баланса в момента са равни, с лека надмощие на американската валута. Но достатъчно едно по-сериозно информационно нападение (например, неудачен Nonfarm показател), за да се напълнят платформите в полза на европейската валута. Това обяснява сегашната неопределеност на трейдърите eur/usd.
Доклад за инфлацията в еврозоната + доклад за растежа на БВП
Вчера покупатели двойнострадали от нападения, реагирайки на публикуването на данни за растежа на инфлацията в еврозоната. През понеделник беше публикувана предварителна оценка на ИПЦ за юли. Излезе, че средният индекс на потребителските цени намалее отново - този път до 5,3%, след като през юни падна до 5,5%. Струва си да отбележим, че въпреки намаляващата тенденция, скоростта на намалението на общия ИПЦ се забави (например, през март показателят намаля сразу до 6,9% от февруарската стойност от 8,5%, а през юни се забеляза падане до 5,5% от предишната стойност от 6,1%).
Но най-интересното вчерашно издание е динамиката на базовата инфлация. Основният индекс на потребителските цени, без включени цените на енергията и храната, отново демонстрира упоритостта си - показателят остава на 5,5% (втори месец подред), въпреки прогнозата за минимално падане до 5,4%.
Намаляването на общата инфлация е в голяма степен свързано с падането на цените на енергийните носители, които намалели с 6,1%. Докато базовата инфлация продължава да бъде главна грижа за Европейската централна банка, която на срещата през юли допусна допълнително затегнатата парична политика. Увеличението на цените на хранителните продукти, алкохола и тютюновите изделия, въпреки че забави (от 11,6% през юни), все пак остана значително - 10,8%.
На страната на купувачите евро/долар се появи и друг, не по-малко важен макроикономически отчет. Стана известно, че ВВП на еврозоната през второто тримесечие нараства с 0,3% спрямо януари-март на тази година. В сравнение с второто тримесечие на миналата година икономиката на еврозоната се увеличава с 0,6%. Вчера беше публикувани предварителните оценки, но те се оказаха в "зелената зона": повечето експерти очакваха ръст на показателя с 0,1% на тримесечно ниво и с 0,4% на годишно ниво. Напомням, че през четвъртото тримесечие на миналата година икономиката на еврозоната намалява с 0,1% на тримесечно ниво, а в първото тримесечие на 2023 г. показва нулев резултат. Предварителните резултати за второто тримесечие внушават определен оптимизъм, въпреки че последните PMI и IFO индекси, от друга страна, дават свидетелство за нарастващо песимизъм в европейската бизнес среда.
Справка от Bloomberg
На фона на противоречиви данни за растежа на инфлацията в еврозоната и добрите данни за растежа на европейската икономика, вчера валутната двойка eur/usd достигна 1,1047, но не успя да задържи постигнатите позиции. В края на американската сесия в понеделник цената се върна в деветата цифра.
Такава ценова динамика, според мен, се обуславя от няколко фундаментални фактора. Първо, това е растежът на индекса на американския долар, на фона на растежа в доходността на 10-годишните облигации. Днес доходността отново превишава 4% (за първи път за последните три седмици), реагирайки на публикуваните данни от миналата седмица за растежа на американската икономика (БВП на САЩ на второто тримесечие нарасна с 2.4% спрямо прогноза за растеж от 2.0%).
На второ място, валутна двойка евро/долар, вероятно, реагира на аналитична статия, публикувана от Bloomberg, чийто автори достигат неутешителни изводи: германската икономика забавя и нейната слабост ще продължава. Според изданието слабите икономически показатели на Германия, заедно с лоши резултати през юли, "показват, че икономиката на страната, която е най-голямата в Европа и я смятат за движещата сила за разширяване на региона, в момента е спънка за техните перспективи".
Важно е отбележим, че според публикуваната вчера информация, реалният брутен вътрешен продукт на Германия действително не се промени в сравнение на квартал, докато икономиките на Франция и Испания се увеличиха съответно с 0,5% и 0,4%. Според авторите на материала, сред причините за сложилата се ситуация са слабото търсене в Китай и твърдата парична политика, "която още повече стеснява индустрията". Оттук Bloomberg прави несложен извод, че следващото повишаване на лихвените проценти от Европейската централна банка с 25 точки "ще доведе до още по-голямо налягане". И съответно, хипотетичното затягане на политиката на допълнителни капиталови изисквания през септември ще само влоши ситуацията.
Този информационен "удар" оказа налягане върху еврото, след което купувачите на eur/usd загубиха постигнатите позиции.
И все пак, въпреки мечтите на мечките, които явно преобладават на пазара, продажбите в момента изглеждат рисковани. Поне докато продавачите не преодолеят нивото на поддръжката от 1,0950 (долната лента на Болинджър бандите върху H4 таймфрейма). Както виждаме, продавачите фактически стъпчат на място, като търгуват в диапазона между 1,0950 и 1,1000. В такива условия няма смисъл да отваряте къси позиции - може да неволно "уловите дъното на цената". Продавачите на eur/usd трябва да потвърдят силата на южния тренд, като се закрепят под долната лента на Болинджър бандите на 4-часовия график. Ако това не се случи в краткосрочен план, инициативата в пазара може да бъде прехвърлена на купувачите, които отново ще нападнат нивото на съпротива от 1,1050 (Kijun-сен линията върху дневния график).
