Във вторник, доларът се завръща с част от печалбите от предишния ден, но се задържа близо до максимума от 1,5 месеца, постигнат в понеделник, над 103,40.
Използвайки слабостта на американската валута, еврото и лирата оставят задължителността си на заден план.
Въпреки това, загубите на долара са сдържани, тъй като разочароващите статистически данни от Китай предизвикват загриженост за глобалния растеж, което подсилва търсенето на убежищни активи.
Това ограничава растежа на еврото и лирата спрямо съперниковете им от САЩ.
Днес Китайската централна банка изненада с решението си да намали ключовите лихвени проценти втори път за последните три месеца.
"Пазарът очакваше, че Китайската Народна банка ще изчака до септември, преди да отпусне отново политиката, а днешните намаления удовлетворяват опасенията на властите в Поднебесна за състоянието на националната икономика", отбелязаха стратегите от ING.
Това безпокойство е напълно обяснимо, като имаме предвид, че през изминалия месец промишленото производство в страната се разшири с 3,7% на годишна база след растеж от 4,4%, забелязан през юни.
В същото време розничните продажби нараснаха с 2,5% в сравнение с повишение от 3,1% през предходния месец.
Последните данни потвърждават, че втората по големина икономика в света не се намира в най-добро състояние, което от своя страна подкрепя зелената банкнота като "тиха пристанищна" актив.
За значително понижаване на курса на долара са необходими признаци за забавяне на икономическия растеж в САЩ. Обаче все още не се наблюдават такива признаци. Освен това, липсват привлекателни алтернативи в контекста на тревожни сигнали за растежа в други региони по света, по-конкретно в еврозоната и Китай, отбелязват специалистите от ING.
Дори очивидното близко завършване на цикъла на затегната политика на Федералния резерв не може да доведе до устойчиво понижаване на USD.
Тревогите, че американският регулатор може отново да повиши лихвите или да ги задържи на високо ниво за по-дълго време, отколкото се очакваше, дават възможност на долара да се задържи стабилен.
Инвеститорите основно се очекуваат од водечките на Федералниот резерв да ги задржат каматните стапки на истиот ниво кога ќе се соберат следниот пат на 19-ти и 20-ти септември.
Пазарот на пари гледа на приближно една третина шанс за зголемување на стапките за четврт процентен поен во ноември.
Политичарите сè уште немаат едногласно мислење за тоа какви треба да бидат нивните следни кораци.
Конкретно, претседателот на Федералниот резерв во Питсбург Патрик Харкер изјави дека можат да задржат стапките на истиот ниво во текот на некое време.
Со други зборови, членот на Управниот совет на Федералниот резерв Мишел Боумен смета дека ќе биде потребно уште поголемо зголемување на стапките.
Некои функционери минимизираат значењето на следното потенцијално зголемување на стапките, изјавувајќи дека поголемиот заклучок е тоа што планираат да ги задржат стапките на регулаторните нивоа.
"Мисля, че сме доста близо до това, каква би могла да бъде връхна лихва. И въпросът наистина ще бъде, че, веднъж когато разберем това добре, колко дълго ще трябва да запазим политиката си ограничителна", заяви президентът на Федералния резервен банк на Ню Йорк, Джон Уилямс.
Прогнозите, публикувани през юни, показваха, че повечето членове на Федералния резерв очакват повишение на лихвите с поне четвърта точка над това, което одобриха през юли.
Последните данни показват, че инфлацията в САЩ се движи в благоприятна посока за регулатора.
Базовият индекс на потребителските цени в страната през юли записа най-нисък ръст за повече от две години, като се увеличи с 0,2%.
Инфлационните очаквания на американските потребители за една година напред внезапно намаляха в началото на август, достигайки най-ниския си показател за повече от две години.
Въпреки това служителите на Федералния резерв, най-вероятно, ще държат ръка върху пулса, докато данните за инфлацията не покажат, че ценовото налягане решително отслабва.
Освен това последните публикации, отразяващи стабилно нарастване на броя работни места и уверен икономически растеж, доведоха до намалаване на вероятността за рецесия, но също така заплашват с повторно ускорение на растежа на цените.
"Федералната резервна система (ФРС) все още постига неподражаем успех в намаляването на инфлацията, запазвайки нивото на безработицата на най-ниско равнище през последните петдесет години. И съществува вероятност това настояще засилване на политиката да доведе до по-нататъшно намаляване на инфлацията без рязък ръст на нивото на безработицата. Това ще бъде вперви на опита на Съединените американски щати след войната", следва отскорошния доклад на Федералния резервен банк Ричмънд.
Въпросът дали това намаляване на инфлацията може да продължи без никакви разходи ще бъде в центъра на разговорите на Федералния резерв в следващите седмици, тъй като политиците ще решават дали те са достатъчно повишили лихвените проценти или са необходими допълнителни стъпки в тази посока.
Освен това, чиновниците все още не са уточнили за колко време планират да поддържат лихвените проценти на повишени равнища.
Инвеститорите се надяват да получат отговори на тези въпроси на годишния симпозиум на Федералната резервна система в Джексън Хол, който ще се проведе в края на този месец.
Това събитие ще помогне на долара да се определи със следващата посока на движение.
Специалистите от Credit Suisse казват, че ще разглеждат последното засилване на USD като временно и коригиращо, докато "американецът" се намира под 200-дневната движеща средна и юлския връх в областта на 103,47-103,57.
"Пробив над тази област въвежда в играта съпротивление на 104,70 по пътя към 105,38 (38,2% корекция Фибо на низходящата тенденция 2022-2023 година) и 105,88 (високото от март от началото на годината)", – заявиха те.
"В същото време пробият под скорошната подкрепителна ниво на 101,74 ще бъде сигнал за намаляване до ниво 100,55, а след това до минимумите на текущия цикъл на 99,58–99,50. След това е възможно тестване на подкрепата при ниво 61,8% корекция Фибо за "биковата" тенденция 2021-2022 година и 200-седмична движеща средна в района на 98,98–98,30", – добавиха в Credit Suisse.
Фактът, че американската икономика се справя много добре с политическите ограничителни мерки на Федералния резерв, докато повечето от нейните аналози се сблъскват с трудности, продължава да подкрепя долара.
По-конкретно, икономическият индекс на изненада в Съединените щати достигна най-добрите си стойности от 2021 година, докато европейският му аналог забеляза значително падане в отрицателната зона.
Докато това положение не се промени по революционен начин, е трудно си представить, че условията за инвестиции в Европа ще станат по-привлекателни от тези, които се предлагат днес в Америка.
Валутната двойка EUR/USD се повиши с около 40 пипса от минималните нива, достигнати вчера приблизително в района на 1,0880.
Въпреки настоящото възстановяване, еврото търгува почти с 0,6% по-ниско спрямо долара, в сравнение с началото на месеца.
Най-близката подкрепа за EUR/USD се намира на нивото от 1,0860, следват нивата от 1,0820 и 1,0780.
От другата страна, първоначалното съпротивление се намира на нивото от 1,0950, пробиването на което би позволило на валутната двойка да се насочи към 1,1000 и 1,1050.
Въпреки това, индикаторът за относителна сила (RSI) остава под нивото от 50. Това указва на липсата на сериозен тласък за растеж.
В същото време, разговорите за бързото достигане на връх на лихвените проценти на ЕЦБ служат като противен вятър за единната валута.
Експерти, които бяха попитани отскоро от Bloomberg, прогнозират, че европейският регулатор окончателно ще повиши лихвата по депозити до 4% през септември от настоящите 3,75%.
Докато еврозоната все още избягва рецесия и вероятно ще продължи да го прави, най-големият ѝ член - Германия - преживя зимно спад и застоя във второто тримесечие.
Респондентите все още очакват намаление на немския БВП с 0,3% през тази година.
Публикуваните във вторник данни сочат, че през август индексът на икономическите настроения в Германия от ZEW нарасна до -12,3 точки от -14,7 точки през юли.
Малкото подобрение в икономическите очаквания на първи поглед е положителна новина.
Въпреки това индексът, който отразява настоящата ситуация в Германия, падна през август до -71,3 точки от -59,5 точки месец по-рано.
Това показва, че опасенията относно рецесията остават високи и може да доведе до това, че ЕЦБ да преустанови своята годишна кампания за повишаване на лихвените проценти вече през септември, въпреки че инфлацията продължава да превишава целевия му показател от 2%.
Въпреки това, главният икономист на ЕЦБ Филип Лане се надява, че растежът на цените значително ще забави по-късно тази година, въпреки че няма да постигне целта на ЕЦБ преди 2025 година.
Междувременно двойката GBP/USD се възстанови във вторник с повече от 100 пункта откъм вчерашните минимуми от 30 юни около 1,2630.
Въпреки това, тя губи около 0,7% от началото на месеца, тъй като Банката на Англия вече подаде сигнал, че е близка до преустановяване на повишаването на лихвените проценти.
Ключовата подкрепа за GBP/USD е на нивото 1,2600, а пробиването й ще активира нивата 1,2560 и 1,2520.
Въпреки това, нивото от 1,2750 създава първоначална препятствие. Ако валутната двойка успее да се издигне над този бариер, тя може да продължи възходящата си тенденция, насочена към 1,2800 и 1,2850.
Фунтът намери малка утеха във вторниковите данни, които показват, че заплатата в Обединеното кралство без бонусите е нараснала с 7,8% през три месеца до юни в сравнение със същия период от миналата година.
При това положение вероятността, че основната лихва на Банката на Англия от текущото ниво от 5,25% ще се повиши до 6% в началото на 2024 година, се повишава до 55%. В понеделник вероятността да се повишат до този така високо процент беше около един към три.
Въпреки това, други детайли от доклада показват забавяне на пазара на труда: нивото на безработицата се повиши от 4% на 4,2%, което е най-високата стойност за три месеца преди октомври 2021 година и нараства по-бързо, отколкото прогнозира Банката на Англия.
Освен това, броят на заетите в този период намаля с 66 хил., а броят на свободните работни места спадна до най-ниското равнище от средата на 2021 година, също намаляйки с 66 хил., до 1,02 млн.
"Динамиката на заплатите все още е твърде силна, за да Банката на Англия да направи прекъсване. Но риска да регулаторът да не предприеме нищо през септември в момента е по-голям, отколкото вероятността лихвите да се повишат с 50 базисни пункта", казват стратеговете от Pantheon Macroeconomics.
Те очакват, че растежът на заплатите в Обединеното кралство ще забави през втората половина на 2023 година и прогнозират, че Банката на Англия ще повиши лихвите още веднъж до 5,5% следващия месец.
В срядашните данни за инфлацията за юли могат да имат потенциално значими последици за прогнозата на лихвените проценти в страната.
Съгласно предварителните оценки, общият индекс на потребителските цени трябва да спадне до около 6,9% от 7,9% през юни, а базовият показател - от 6,9% до 6,8%.
Очакваното намаление на инфлацията или всяко по-значително падане ще съмножителни обръщение в предположението, че ключовата лихвена ставка на Банка Англия ще бъде повишена още повече от текущите 5,25% през септември, и ще подслаби интереса на пазара към лирата.
В същото направление могат да действат и юлските данни за розничната търговия във Великобритания, които ще бъдат публикувани в петък и, според прогнозата, ще отразят намаление на 0,5% след нарастване с 0,7% през юни.
В Rabobank вярват, че GBP/USD ще се върне към нивото от 1,2600 в тримесечна перспектива и че ще търгува около 1,2200 в шестомесечна перспектива.
"Въпреки че повишаването на лихвените ставки от Банка Англия през септември изглежда почти решено, очевидно е, че политиците ще търсят допълнителни признаци, че ръстът на инфлацията и заплатите започват да отслабват и че върха на лихвените ставки се приближава", отбелязаха те.
