Корекцията на пазарите след забележителния пролетен ръст продължава и тук най-забележителна роля играе именно ситуацията с инфлацията фактически във всички държави по света, с изключение на Китай, където се отбелязват дефлационни процеси, които също са не по-малко опасни от високите стойности на инфлацията.
Защо пазарите не могат да излязат от зона на корекционно понижение?
За да отговорим на този въпрос, е необходимо да определим основните причини. Първо и най-важно - това е позицията на Федералния резервен банк, който внася значителна неопределеност със своите изявления за необходимостта от продължително повишение на лихвените проценти поради опасения, че инфлацията в САЩ може да не се понижи до целевия показател от 2%, а да остане на по-високи стойности. Не е тайна, че влиянието на Федералния резерв върху световната финансова система остава значително. Голям брой световни регулатори и централни банки в голяма степен се опитват да поддържат баланс с ключовата лихвена ставка в Америка, когато предприемат решения по отношение на лихвените ставки. Разбира се, те се ориентират към собствените си икономически проблеми, динамиката на инфлацията и други фактори, но също така не забравят за съотношението на лихвените ставки, което позволява на местната индустрия да конкурира със своите продукти на външните пазари.
Втората причина е реалният риск от намаляване на растежа на световната икономика вследствие на намаленията в търсенето на стоки поради намаления в доходите на населението в Европа и други страни по света. Тук най-вече страда Китай и другите страни от Азиатско-Тихоокеанския регион, които са световни фабрики. Но тези проблеми в голяма степен са изкуствено създадени и се влачат от глобалния конфликт между Русия и страни, явно или неявно я подкрепили, и САЩ и техните сателити. Това доведе до нарушаване на търговските отношения и, като резултат, до кризата в Европа и други политико-икономически проблеми. Освен това, слабостта на световната икономика произтича от последиците на пандемията от COVID-19 и безразсъдната политика на задръстване на "хеликоптерни" пари без осигурение за населението. Също така, банковата криза, която не изчезна, допринася за негатива.
Разбира се, в тази ситуация инвеститорите проявяват висока степен на предпазливост, което веднага се отразява върху търсенето на акции, стоковите и суровинните активи, както и върху долара, който по време на тези трудни времена е възприеман като валута-убежище.
Тук се наблюдава пряка връзка. Повишаването на доходността на трежърисите, неопределеността относно кога Федералният резерв ще спре с повишаването на лихвените проценти, поддържат американската валута. Това става, защото все още не е намерен качествен финансов актив или активи, които да могат да го заменят. Но вероятно в скоро време този проблем ще бъде решен.
Относно перспективите за развитие на ситуацията на пазарите, вярваме, че текущото положение, най-вероятно, ще продължи до края на този месец, а именно до публикуването на нови данни за потребителската инфлация в САЩ за август.
Обаче, нека се върнем към важните събития на последния ден от седмицата. Днес фокусът на пазара ще бъде върху публикуването на данните за потребителската инфлация в еврозоната. Според консенсус-прогнозата, показателят за потребителските цени по годишна база трябва да се коригира надолу до 5,3% от 5,5%. Също така, по месечна база, показателят може да покаже отрицателна стойност от -0,1% през юли, в сравнение с +0,3% през юни.
Какво може да е въздействието върху еврото от тези новини?
Смятаме, че забавянето на инфлацията ще има отрицателно отражение върху курса му, тъй като това може да накара ЕЦБ да направи пауза в повишаването на лихвените проценти на следващото заседание.
Прогноза за деня:
EUR/USD
Двойката пада при очакване на данните за инфлацията в еврозоната. Потвърждението на този факт може да доведе до нейното падане първо до нашата предишна целева отметка от 1.0840, а след това до 1.0760.
GBP/USD
Валутната двойка консолидира над нивото от 1.2700. Данните за намаление на инфлацията в еврозоната и запазването на общото търсене на долар като предпочитана валута за убежище може да доведе до подтикване на двойката да продължи падането си. Надминаването на нивото от 1.2700 може да доведе до падане на двойката до 1.2650, с перспектива за по-нататъшно намаление до 1.2600.
