Двойката евро-долар приключи търговската седмица на ниво 1,0872, с 80 пункта под нивото на отварянето (1,0952). Ако погледнете седмичния график на eur/usd, ще забележите, че двойката от средата на юли се движи в рамките на силно изразен южен тренд, който се спуска надолу вече пета поредна седмица. Седмицата преди миналата, купувачите на eur/usd се опитаха да вземат инициативата след публикуването на противоречиви данни за растежа на потребителските цени в САЩ. Въпреки това започнатото движение в горе, с цената достигнала 1,1062, търговците в масов порядък са фиксирали печалби, като сякаш се съмняват в перспективите на възходящото движение. Доларът не само удържа удара, но и засили своите позиции, особено след публикуването на още един инфлационен доклад (индекс на цените на производителите). Обнародваните тази седмица "минути от Федералния резерв" само допълват основната картина, като позволяват на мечките от eur/usd да тестват нивото на поддръжка 1,0850 (долна лента на индикатора Bollinger Bands на D1 времевата рамка).
В общи линии, икономическият календар на изминалата седмица не беше наситен с важни събития. Протоколът от юлската среща на Федералния резерв се оказа ключово събитие за седмицата. Документът подкрепи гринбека – стана ясно, че повечето членове на Комитета продължават да считат инфлацията за основен риск. В същото време те посочват стабилна икономическа активност и здрава пазарна среда. Повечето участници в срещата се съгласиха, че допълнително повишаване на лихвените проценти ще бъде възможно (и необходимо) "при отсъствие на силно (активно) намаление на инфлацията, както прогнозира Централната банка".
Тук трябва да отбележим, че, за съжаление, протоколът не посочва много обстоятелства, които биха позволили да се разберат взаимоотношенията вътре в Федералния резервен систем. Например, не знаем точно колко членове от Комитета (и кой конкретно) подкрепили едно или друго мнение. Затова участниците на пазара са принудени да правят самостоятелни изводи, взимайки предвид обозначенията, с които работи Федералният резервен систем. В този случай използваните формулировки са в ястребски дух - в документа се посочва, че "повечето" членове на Федералния резерв все още са загрижени за инфлацията и са готови да подкрепят по-нататъшното затягане на политиката на връщане на икономиката към нормалност. Според представителите на Централната банка "съответното решение ще зависи от общия набор от данни, който ще бъде получен в следващите месеци". С оглед на риториката в протокола можем да направим предположение, че повечето участници в срещата са достигнали до такъв извод.
Интересно е, че след публикуването на минутките на Федералния резерв, вероятността за повишаване на лихвената процентна ставка по време на септемврийското заседание не се засили. Според данните от инструмента CME FedWatch Tool, вероятностите за реализиране на такъв сценарий са само 11% (спрямо 8% преди публикуването на протокола). Точно обратно, вероятността за повишаване на лихвената ставка през ноември се повиши до 33%.
В реакция на публикуването на протокола от юлийското заседание, двойката eur/usd се задържа около осмата цифра.
Всички други макроикономически отчети за изминалата седмица също се оказаха (в голяма си част) в полза на продавачите на двойката. Например, настроенията в деловата среда в Германия и в целия еврозоната (от института ZEW) останаха в отрицателната зона, отразявайки преобладаващия песимизъм в европейската бизнес среда. Също така, данните за обема на розничната търговия в САЩ се оказаха в "зелена зона" - по-конкретно, обемът на продажбите без автомобили нарасна с цели 1,0% (във варианта с прогноза за ръст от 0,4%). Това е най-добрият резултат от началото на годината.
Радващо е, че доларът расте и другият показател - промишленото производство в САЩ. През юли то нарасна с 1,0% при прогноза за растеж от 0,3% (преди това за 2 последователни месеца индикаторът беше в отрицателната зона). В "зелената зона" се превърна и индексът на производствената активност от Федералния резервен банк във Филаделфия. През август този показател се повиши до 12 пункта - това е най-добрият резултат от април миналата година. За първи път през последните 11 месеца индексът се повиши над нулата.
Въпреки това, доларът укрепи позициите си през миналата седмица не само благодарение на силната статистика. Своя принос внесе и растежът на антирисковото настроение. Тук се отбеляза с погрешния символ Китай - за съжаление, в отрицателен контекст. След провалните данни за външната търговия, в Китай бяха публикувани данни за обема на розничните продажби и промишленото производство. Всички компоненти на отчетите бяха в "червената зона".
Освен това, вчера стана известно, че един от най-големите китайски строителни гиганти Evergrande е подал заявление за банкрутство и защита от кредитори в САЩ. Това е продължение на процеса по реструктуриране на дълговете на компанията за милиарди долари. Напомням, че в края на предпредходната година Evergrande обяви дефолт по своите доларови дългове, което доведе до криза в целия сектор на недвижимите имоти в Китай и предизвика "домино" от дефолти на компаниите в отрасъла. Няколко други големи строителни компании (Kasia, Fantasia и Shimao Group) също обявиха дефолт по своите дългове.
Предприетата миналата седмица стъпка трябва да защити американските активи на Evergrande от кредиторите, докато компанията работи по сделки за реструктуриране в други страни (общият размер на дълговете е около 300 милиарда долара). В резултат на тази новина хонконгският индекс Hang Seng падна с 2% в петък, а Shangai Composite Index – с почти 1%.
Така, след "12-те рунда", общият сметка се измести в полза на американската валута. Формираният основен фон подпомага за по-нататъшно понижение на двойката EUR/USD - преди всичко чрез засилване на зеленчука. Въпреки мечтовното настроение по двойката, обаче струва си да се отбележи, че продавачите не успяха да закрепят под таргета от 1,0850 (долната линия на Bollinger Bands на дневния график), въпреки че тестваха този равнище на съпротива. По мое мнение, късите позиции по двойката следва да се разглеждат единствено след преодоляването на тази ценова бариера. В такъв случай следващата цел на южното движение ще бъде психологически важната отметка от 1,0800.
