Безкрайно дългоустойчивият ръст е невъзможен. След 7-седмичен рали на петрола, най-накрая се стъпи назад. На пазара на черното злато сега отново е активно търсене, но забавянето му е притеснило "биковете". Серията разочароващи макро статистики от Китай доведе до намаление на лихвените проценти от народната банка. Въпреки това, разширението не протече толкова агресивно, колкото инвеститорите очакваха. Пекин се тревожи за ослабването на юана, пазарът - поради липсата на достатъчни парични стимули. Резултатът е, че Brent намалява.
Седмична динамика на основните видове петрол
Сървайвнато на Саудитска Арабия и Русия да повишат цените, като намалят добива и износа, предизвика бързо рали на Северноморския вид през юли и август. Обаче към края на лятото инвеститорите осъзнаха, че този "биков" двигател в голяма степен е включен в бъдещите котировки. В същото време желанието на Техеран да възобнови износа на нефт на 450 хил. барела на ден чрез Северно-турския и Иракския тръбопровод отмирисва фактора на намаляването на нефтеното производство от ОПЕК+.
Паралелно с това се увеличават опасенията относно надбавката от Азия. И тези тревоги се отнсят не само до Китай. Вносът на руска нефт в Индия падна за първи път през юли за 9 месеца, а доставките от Саудитска Арабия се сринаха до минималното ниво за последните 2,5 години. Такава динамика на показателите, заедно с проблемите на Небесната империя, предизвиква съмнения относно реалистичността на скорошния прогноз на МВФ за рекордното глобално търсене на петрол през 2023 г.
Динамика на Brent и WTI
Не по-малко тревожни съобщения идват от Щатите, където Федералният резервен банк си намерава да задържи лихвената ставка на федералния фонд на ниво от 5,5%, поне до март 2024 г. И може би дори да я повиши. Доходността на газови облигации се увеличава със завидна скорост и достига най-високите нива за повече от 10 години, а американският долар стои стабилно. Ако инвеститорите започнат да се безпокоят не само за китайския и индийския, но и за американския търсене на петрол, това е зле. Цената на Brent рискува да изпадне в дълбока корекция.
И все пак, според мен, все още няма разговор за смяна на възходящата тенденция при Северноморския сорт. Предвещателният индикатор от Атлантската Федерална Резервна Банка сигнализира, че БВП на САЩ ще нарасне с 5,8% през третото тримесечие. Това е най-добрият резултат за последните 20 години, с изключение на периода на възстановяване след пандемията. САЩ стоят здраво на краката си, което, заедно със забавянето на инфлацията от 9,1% до 3,2%, създава режим на Златокоса за американските акции. Ръстът на фондовите индекси ще се възприеме като подобрение на глобалния апетит за риск, което ще подкрепи пазара на нефт.
Предполагам, че стимулите на Пекин скоро или по-късно ще се проявят. Заедно със способността на европейската икономика да избегне рецесията, това запазва вярата на "биковете" във възстановяването на възходящата тенденция на петрола.
Технически, спадът на цената на петрола на Brent в дневната графика започна благодарение на изпълнението на модела 1-2-3 и пин-бар. Насочваме вниманието си към краткосрочни шортове в посока на 84, 83,1 и 82,1 долара на барел, след което очакваме обрат при пробиването на тези етапни нива и преминаване към средносрочни лонгове.
