След като показателите на американските фондови индекси регистрираха най-доброто ралито от юни, има усещане, че никой не може да им противостои. Приходите на главния новатор на борсовия пазар, компанията Nvidia, за второто тримесечие от $13,5 млрд и очакваните приходи за третото тримесечие от $16 млрд, превишиха прогнозите на Wall Street експертите, както и печалбата на акция. В резултат на това, цитатите нарастват с 8%, повлиявайки не само Nasdaq 100 и S&P 500, но и EUR/USD. Въпреки това, в тази ситуация еврото беше краткотрайен.
Динамика на американските фондови индекси
Успехите на компаниите, които са насочени към използване на изкуствен интелект, безспорно привличат вниманието. Въпреки това, да говорим за подобряване на глобалния апетит за риск поради група бързо нарастващи акции е малко подходящо. Икономиката на САЩ се охлажда и ще продължи да го прави под въздействието на агресивното валутно ограничение на Федералния резерв. Доходността на облигациите на казначейството расте с голямата скорост. Разликата между тази доходност и дивидентната доходност на акциите е най-голяма през последните 15 години. Освен това инвеститорите морално се подготвят за връщане на епохата на високите процентни ставки от 1970-те години.
На този фон възстановяването на възходящата тенденция на S&P 500 изглежда проблематично. Прибежищните активи, включително щатския долар, ще продължат да бъдат търсени, което създава сериозни пречки на пътя на EUR/USD нагоре.
Еврото не може да се закачи нито за икономиката на еврозоната, нито за затегнатата парично-кредитна политика на ЕЦБ. Статистиката за деловата активност на валутната зона в август потопи "биковете" по основната валутна двойка в затруднение. Съставният индекс на мениджърите по закупките спадна до 47, най-ниското ниво за последните 33 месеца! Той за втори пореден път е под критичната отметка от 50, което свидетелства за съкращение на БВП. Експертите от Bloomberg го оценяват на 0,2% за третото тримесечие. Това упражнява натиск върху EUR/USD.
Динамиката на деловата активност в еврозоната
Стои се отбележи, че и американският PMI през август остава желано. Той се сринува до полугодишно дъно, въпреки това остава над 50. Икономиката на САЩ продължава да се разширява, а различието в икономическия растеж дава възможност на долара да се чувства сигурно спрямо еврото.
Слабостта на деловата активност и повишените рискове от рецесия може да спрат ЕЦБ да повиши лихвената ставка по депозитите на заседанието през септември. Спешният пазар оценява вероятността за нейното увеличение до 4% като "една на две". В същото време шансовете за повишение на цената на заемите от ФРС до 5,75% и повече до края на 2023 г. скочиха на 40%. Виновни за това са очакванията за "ястребината" реторика на Джером Пауел в Джаксън Хол. Според Goldman Sachs председателят на Федералния резерв ще обърне повишено внимание на високата инфлация и борбата с нея.
Техническата неспособност на "биковете" по EUR/USD да възстановят пин-бара и да се задържат над долната граница на диапазона на справедливата стойност на 1,086 показва тяхната слабост. Продължаваме да продаваме основната валутна двойка с цели от 1,071 и 1,066.
