През последните два месеца биткойн спа неотхвърлен сън. Резултатът бе намалена волатилност до най-ниските нива от 2016 година, а интересът на инвеститорите към цифровите активи се угаси рязко. Пробуждането беше силено. Най-напред котировките на BTC/USD се отчетоха с най-лошия дневен спад от времето на фалита на FTX, а след това се случи най-доброто дневно покачване за 6 седмици. В основата на тези колебания стояха събития, които се случваха на фондовия пазар в САЩ.
Въпреки загубата от над 11% от стойността си в последния месец, биткойн се е увеличил с над 57% от началото на годината. Той изпреварва S&P 500 и Nasdaq 100 с техните +14% и +35%. Все пак несигурността около решението на Комисията за ценни книжа и борси за съдбата на ETF, затягането на контрола върху отрасъла и намалената волатилност намалиха привлекателността на цифровите активи. Търговските обеми на спот пазара на централизираните борси за последните 4 месеца бяха най-ниските от октомври 2020 година. Тогава биткойн струваше около 10000.
Динамика на търговията с крипто-активи
До разочарование на трейдърите, вероятно, ще бъде краткотраен взрив на волатилността в края на август. Докато SEC не реши съдбата на заявките на BlackRock и други институционални инвеститори, котировките на BTC/USD ще се плъзгат. Това мнение в момента преобладава на пазара. Въпреки това, според мен нарастващата чувствителност на криптоактивите към макроикономическата обстановка предоставя надеждност за възвръщане на по-висока волатилност.
Действително, както падането на биткойн по време на търговията на 17-ти август, така и неговото въздигане седмица по-късно бяха обусловени от събитията на американския фондов пазар. Ръстът на доходността на касовите облигации до върховете си за повече от 10 години предизвика корекция на фондовите индекси. От друга страна, позитивните корпоративни отчети на Nvidia ги доведоха до най-добрите резултати за деня от юни.
Тъжното, августовата ситуация говори за нарастващата корелация между лидера в сектора на криптовалутите и американските акции и рисковите активи като цяло.
Динамиката на рисковите активи
Най-разумната и ясна инвестиционна стратегия в настоящото време е покупката на активи, които не зависят или имат слаба зависимост от лихвените проценти. S&P 500 и биткойн не са най-добрите варианти. Стойността на разходите на компаниите нараства в условията на най-агресивното парично ограничение за последните 40 години, а фундаменталната оценка на акциите намалява. Изглеждат преоценени, което отваря врата за корекция, влошаване на глобалния апетит към риск и падане на BTC/USD.
Не трябва да мислите, че след речта на Джером Пауъл в Джексън Хол всеще ще се обърне на глава. Федералният резерв все още не е изпълнил своята работа и няма намерение да намалява лихвите. И така, натискът върху доходните активи ще продължи да се запазва.
Технически, в дневната графика BTC/USD има консолидация след излизането от клина и рязкото падане на котировките. Настроението остава "мечово". Затова растежът на биткойна до скользящите средни с последващо отблъскване от съпротивленията при 27000 и 27600 или падането под подкрепите при 25400 и 2500 трябва да се използва за продажби.
