Надежда на нефтен дефицит на пазара
Цените на нефта ускориха растежа си в петък през деня поради очакванията за намаляване на запасите от суровина на пазара.
Така, към 17:05 часа по московско време, цената на фючърсите за октомври на марката Brent се повиши с 1,01% до 84,23 долара за барел. Фючърсите за октомври на WTI със скок на графиката с 0,81% до 79,69 долара. Струва да се отбележи, че през сутрешните часове цената на нефта се покачваше с по-ниски темпове.
Нефтта Brent умерено се повишава от ден на ден през последните почти два месеца. Повишението на цените започна с обявлението на Саудитска Арабия за доброволно намаляване на добива, точно когато започна пиковият сезон на търсене на гориво. И сега анализаторите тревожат и започнаха масово да говорят за надничащия дефицит в предлагането. На този фон, банковите експерти и аналитичните агенции очакват, че бенчмаркът Brent може да се търгува на $90 за барел второто полугодие или дори по-високо.
Саудитска Арабия
Най-вероятната причина за растежа на цените на черното злато е точно допълнителното доброволно намаление на добива от Саудитска Арабия. Кралството реши да намали производството на нефт с 1 милион барела на ден от юли, до малко над 9 милиона барела. При това саудитите са насрочили да го задържат на тази ниво поне до края на септември.
От август се реши и Русия да се присъедини към Саудитска Арабия - заявиха, че ще намалят износа на нефт през последния летен месец с 500 хил. барела на ден и през септември с 300 хил. При това руските чиновници не уточниха до кога ще продължи това намаление.
Очевидно е, че това решение на най-големите износители на нефт е опит да се покачат цените и да се доведат близо до 100 долара за барел. И въпреки че общият обем на нереализираните доставки на суровини в крайна сметка достигна почти 1,6 милиона барела на ден, все още не е постигната тази цел.
Вероятно, някаква роля в това играе фактът, че независимите производители на нефт увеличиха рязко обема на доставките на петрол на световния пазар. В резултат, производството извън ОПЕК се увеличи с 2.1 милиона барела на ден, което в дадена степен компенсира намалението на производството от картели.
На пазара на нефтта владее несигурността, която се подгрява от високата вероятност за нови намаления. Саудитска Арабия се предполага, че от октомври вече трябва да увеличи производството на черно злато (с 1 милион барела на ден), но не можем да бъдем уверени в това. Саудитите придържат на принципа, че цената на суровината е много по-важна от нейните количества.
Китай
Китай се стреми да възстанови предишния си икономически растеж след отмяната на карантинните ограничения. Днес Китай е почти главният водещ на световния енергиен пазар. Според оценките на международните рейтингови агенции, на тази държава ще се падне огромна част от растежните показатели на търсенето на петрол през 2023 година. В момента се прогнозира, че нарастването на търсенето в Китай ще е около 2,3 милиона барела на ден.
Китай активно закупува петрол в първата половина на годината, което силно радва производителите му. Вносът на петрол в Китай се увеличи с 11,7% през този период (до 282,1 милиона тона). В същото време разходите на Китай са намалели с 10,9% спрямо същия период от миналата година.
Състоянието на икономиката на Китай има почти първостепенно значение за петролните пазари и поради това реагира много чувствително на всякакви негативни сигнали. Например, през юли цената на Brent успя да се обърне надолу само при новини, че вносът на петрол в Китай намаля с 16% спрямо юни, което в крайна сметка доведе до най-ниския показател от януари насам. Въпреки че този "преморителен период" в доставките можеше да се дължи на използването на петрол от наличните си запаси, които според оценките на МАО са нараснали с 47,8 милиона барела през първото полугодие.
Какво с дефицита?
ОПЕК+ съкратява добива си с 4 милиона барела на ден от октомври насам, но това са „хартиени" цифри, а фактическото ниво на добив, вероятно, намаля през този период с 2,6 милиона. В същото време се очаква увеличение на търсенето на петрол през тази година - с повече от 2 милиона барела на ден.
Увеличението на търсенето спрямо миналата година може да бъде още по-голямо поради сезонността на пазара за потребление. Съобразявайки това, можем да говорим не само за дефицит на суровина на световния пазар през текущата година, но и за неговото разширяване през второто полугодие.
Дефицитът на предлагането се създава от факта, че запасите от петрол в развитите страни са на минимално ниво от 2007 година, около 85 дни на потребление. Това положение изключва продажбата на петрол от собствените резерви, с цел да се предотврати дефицит.
Има вероятност, че цената на петрол от марката Brent ще достигне връхна стойност от 120 долара за барел през второто тримесечие на 2024 година. След това ОПЕК+ най-вероятно ще реши да отмени някои доброволни решения на нефтодобивните държави относно намаляване на добива. Но за момента, картелът все още не се намесва, и ограниченията от 1,66 милиона барела на ден (които включват 9 държави, включително Русия от май) трябва да продължат до края на следващата година.
В момента, дефицитът на световния пазар на нефт се оценява на около 1,5 милиона барела на ден. Има мнение, че до края на годината дефицитът на снабдяването ще възлезе на 1 милион барела. На този момент неравновесието между търсенето и предлагането се колебае в рамките на 0,5 - 0,6 милиона барела на ден. Въпреки това, дефицитът може да намалее до 0,2 - 0,3 милиона барела към края на тази година.
Ако икономиката на Китай се развива слабо, а цените на нефта остават високи, това може да доведе до намаление на нейните закупки от най-големия вносител в света. Китайските рафинерии, при повишените цени на черното злато, могат да решат да използват своите натрупани запаси, за да не изразходват ресурсите на страната за внос през следващите месеци. Ако това се случи, пазарните очаквания за високото търсене на нефт в Китай през втората половина на годината няма да се осъществят. И ако така стане, цените на нефта няма да се покачат над 90 долара за барела.
Освен ситуацията в Китай, цената на нефта може да бъде засегната и от увеличаването на производството от енергийния сектор на Либия и Иран, които са под санкции. Значителна роля в формирането на цената на нефта играе и влошаването на икономическата ситуация в САЩ, което може да принуди Федералния резерв да започне нов цикъл на повишаване на лихвените проценти.
