В началото на новата седмица двойката долар-йена влезе в консолидация след бурния ръст от предишния ден. През миналия петък активът рязко скочи от 3-седмичния минимум от 144.44 и отново се укрепи над ключовата отметка от 146. Какво възрадва валутните бикове и колко дълго ще продължи триумфът на долара?
Обнадеждаващи данни от НФП
Миналата седмица се оказа много напрегната за американската валута. От вторник доларът започна да се пада, защото всеки ден получаваше удар във вид на слаби икономически данни от САЩ.
Почти всички публикувани данни до петък, 1 септември, разочароваха. Те указаха на забавяне на инфлацията в САЩ и охлаждане на американския трудов пазар, което засили очакванията на трейдърите за по-мирната политика на Федералния резерв.
Въпреки неопределеността си, петъчната статистика успя да обърне зеления бекфин в обратна посока. В края на седмицата доларът, в съчетание с японската йена, се покачи с над 0,5% спрямо кошницата от основните валути, показвайки впечатляваща възходяща тенденция.
На първия ден от септември валутната двойка USD/JPY успя да се покачи с 0,42% и да приключи търговията над кръглата цифра от 146, въпреки че курсът по-рано достигна най-ниската си стойност от 11 август на равнище 144,44.
Основният двигател на ръста за долара беше месечният доклад за заетостта в неселскостопанския сектор в страната, "Nonfarm Payrolls", който посочи стабилността на американския пазар на труда, въпреки нарастването на безработицата и слабата динамика на заплатите.
Статистиката показа, че през август равнището на безработицата се повиши до 3,8%, което е по-високо от прогнозираните 3,5%, а средната почасова заплата се увеличи по-малко от очакваното за годината (с 4,3% в сравнение с консенсуса от 4,4%).
Тези данни укрепиха мнението на пазара, че Федералният резервна системата вече е на финалния етап на текущия си цикъл на затягане на политиката. След "Nonfarm Payrolls" фючърсните трейдъри повишиха вероятността Фед да запази лихвените проценти без промени през септември до 93%.
Също така, инвеститорите станаха по-уверени, че през текущата година няма да има повишаване на лихвените проценти в САЩ. В момента вероятността за развитие на такъв сценарий е над 60%.
Така какво вдъхнови купувачите на долара? По мнение на експертите, за USD спасителен клон станаха данните за броя на новите работни места.
Неочаквано силен ръст на този показател през август (до 187 хил. срещу първоначалната оценка на икономистите от 170 хил.) засили пазарната теория, че Федералният резерв ще поддържа лихвените проценти на високо равнище за продължителен период.
– Въпреки че безработицата продължава да нараства, пазарът на труда все още остава силна страна на икономиката на САЩ. Последните данни свидетелстват, че рецесията в настоящия етап е малко вероятна. Американската икономика проявява стабилност и е малко вероятно, в близко бъдеще да загуби импулса, който е успяла да развие в изключително сложни условия, – коментира ситуацията анализаторът Ричард Картър.
Стабилната икономика може да позволи Федералният резервен банк (ФРС) да запази високите лихвени проценти за дълго време. Това трябва да поддържа долара в дългосрочен план, особено в сравнение със йена, която продължава да бъде под давление от отрицателните лихвени проценти в Япония.
Нека напомним, че БОЯ е единственият регулатор в света, който все още не се включва в борбата с високата инфлация, като затегне парично-кредитните условия.
Лихвените проценти в Япония са поддържани на изключително ниско равнище от -0,1%, докато в САЩ същата стойност се движи в диапазона между 5,25% и 5,50%.
Дори ако Федералният резерв изчерпа възможностите си за затегняване, това няма да намали различията в паричната политика между САЩ и Япония, защото БОЯ обещава да продължи да прилага изключително лека политика.
Това означава, че в следващите няколко месеца най-вероятният път за движение на валутната двойка долар-йена все още е нагоре.
Какво да очакваме тази седмица от USD/JPY?
В понеделник сутринта котировката застива настрани, показвайки слаба динамика около $146,2. Според анализаторите, главното ще продължи да се консолидира в краткосрочния диапазон, тъй като днес американските пазари ще бъдат затворени поради празнуването на Деня на труда в САЩ.
Бъдещото движение на валутната двойка USD/JPY ще зависи от риториката на американските чиновници относно развитието на парично-кредитната политика на Федералния резерв.
На сряда, 6 септември, с реч ще се изложи главата на Федералния резервна банка в Далас Лори Логан. А на следващия ден в центъра на вниманието на трейдърите ще бъде изказването на колегата й - президента на Федералния резервния банк в Филаделфия Патрик Харкър.
Ако политиците посочат необходимостта от продължителното запазване на високите лихвени проценти в САЩ и допълнително намекнат за нов цикъл на затягане през тази година, това най-вероятно ще придаде нов тласък на долара преди заседанието на FOMC през септември.
В противен случай, за Гринбека ще бъде доколкото трудно да продължи растежа си, без ястребино подхранване, според анализатора от HSBC, Дараг Махер.
- Нашето предположение, че доларът може да се сблъска с трудности за постигане на допълнителен растеж, не означава, че рязко се промени и тръгне по обратния път. Ние смятаме, че валутата ще остане стабилна в предстоящото бъдеще,- заяви Д. Махер.
От техническа гледна точка, краткосрочно валутната двойка USD/JPY ще запази биковия си тренд, докато индексът на относителната сила не спадне под 50.
В бъдеще, мажорът би се сблъскал със силна пречка около психологически важното равнище от 147,00. Преодоляването на тази граница ще отвори бърз път към максимума от предишната седмица от 147,37.
От друга страна, увереният пробив на мечките под двуседмичната експоненциална мобилна средна, която се намира на равнище от 145,67, може да вдъхнови продавачите да нападнат равнището от 144,98.
Заключение
Както виждаме, гореспоменатият фундаментален фон продължава да помага на биковете на долара. Следователно, всяко спадане на валутната двойка USD/JPY вероятно ще бъде краткосрочно, затова своя поврат трябва да се разглежда като отлична възможност за закупуване.
