Докато тази статия се подготвяше, доходността на американските облигации започна да се повишава, което подкрепи долара. В същото време днес той рязко ослабва, а индексът DXY значително намаля от началото на търговския ден (на юената в индекса на долара DXY се пада 13.6%, а на еврото - 57.6%).
Фючърсите на DXY днес се понижават с 100 пункта спрямо максимума миналата седмица от 105.12. Мнозина наблюдаватели считат, че причината за това спад на долара по време на азиатската търговска сесия са изказванията на главата на Банката на Япония Кадзуо Уеда през изминалите уикендни дни. Уеда заяви, че централната банка оттук нататък ще се съсредоточи върху "проникнало слизане". Пазарните участници разбраха тези думи като сигнал за възможно повишаване на лихвените проценти.
От януари 2016 година Банката на Япония поддържа отрицателна лихва и през последните 30 години провежда много мека кредитна и парична политика.
На своето първо заседание през април ръководителят на Банката на Япония Казуо Уеда заяви, че в близката перспектива сериозни промени в политиката са малко вероятни.
По негово мнение, "до постигането на целевото ниво на инфлация от 2% все още има далеч", и централната банка няма да "се колебае по въпроса за по-нататъшно ослабване на политиката при необходимост".
В коментарите му за вестника "Йомиури Шимбун" Уеда каза, че "към края на годината Банката може да получи достатъчно данни, за да определи дали може да отмени отрицателните лихви". "След като се уверим, че в Япония ще се наблюдава устойчив растеж на инфлацията, заедно с увеличаване на заплатите, ние можем да предприемем различни мерки. Ако (в централната банка) оценим, че Япония може да постигне целевото ниво на инфлация дори след прекратяването на отрицателните лихви, ние ще ги отменим", - добави Уеда.
И при все тези коментари Уеда не изрази конкретно намерение да промени политиката на Японската централна банка, изказаните от него думи за бъдещите действия на Японската централна банка бяха възприети от пазарните участници като намек за възможни промени в параметрите на кредитно-валутната му политика, което води до рязко засилване на иената срещу американския долар. А това, от своя страна, причини ослабването на долара спрямо други основни валути, включително спрямо неговия основен конкурент, еврото.
Така, двойката EUR/USD, започвайки днешния търговски ден с възходящ гап, достигна по време на азиатската търговска сесия дневен максимум от 1.0740, което е с 40 пункта над цената на закритието на миналата петък. Въпреки това, мнозина икономисти смятат, че днешният ръст на двойката и засилването на еврото няма да е достатъчно, за да се преодолее негативната динамика на EUR/USD.
Както е известно, на 14 септември (четвъртък) ще се проведе следващото заседание на ЕЦБ. Според председателят му Кристин Лагард, банкът може отново да повиши ключовата лихвена ставка, за да намали рисковете от рекордно високата инфлация (която все още остава неприемливо висока за ЕЦБ с нейния целеви равнище от 2%) и да ослаби нарастващите загрижености за слабостта на еврото.
Въпреки това се очаква широко, че след това заседание ключовата лихвена ставка и лихвата на ЕЦБ по депозитите за комерсиалните банки ще останат на сегашното равнище от 4.25% и 3.75% съответно, въпреки че преди две седмици голямата част от икономистите смятаха, че лихвените ставки на ЕЦБ ще бъдат повишени с 0.25% (до 4.50% и 4.00% съответно).
Най-вероятно, ръководителите на ЕЦБ все пак ще направят пауза в повишаването на лихвите, като вземат предвид растящите рискове от рецесия в европейската икономика, което доказват важните макро данни от еврозоната. Конкретно, публикуваните миналата седмица ревизирани европейски PMI индекси разочароваха пазарните участници и еврокупувачите. Финалните версии на индексите на деловата активност (PMI) в производствения и услуговия сектор на еврозоната се оказаха слаби, под 50 и по-лоши от първоначалната оценка: 46,7 и 47,9 (в сравнение с предварителните 47,0 и 48,3), съответно.
Сложната геополитическа обстановка в региона, включително поради събитията в Украйна, забавя основните показатели на бизнес активност (слаб индекс PMI), високи цени на енергийни суровини, което създава предпоставки както за нарастване на инфлацията, така и за свиване на бизнеса (не само малък), принуждава ръководителите на ЕЦБ да бъдат по-внимателни относно необходимостта от затегнати кредитно-валутни условия за европейския бизнес, особено в светлината на публикуваните в края на миналия месец данни, които говорят за забавяне на инфлацията в Еврозоната (европейският индекс на потребителските цени CPI намаля до -0,1% през юли спрямо +0,3% преди това и до +5,3% спрямо +5,5% по годишна база, спрямо месец по-рано), докато базовата инфлация, според икономистите, вероятно вече е достигнала връхната си стойност.
Ако ЕЦБ все пак направи пауза в повишаването на лихвените проценти по време на четвъртъчната си среща, това може да оказва негативно влияние върху еврото и валутната двойка EUR/USD, отчитайки също, че в сряда ще бъдат публикувани новите данни за потребителската инфлация в САЩ. Както е известно от данните от предходния месец, годишната инфлация в САЩ нарасна през юли на +3,2%, спрямо 3,0% през юни. Ако очакваните данни в сряда отново покажат ускорение на инфлацията в САЩ, това ще засили разговорите за възможно повишаване на лихвените проценти от САЩ не само през ноември, но и през септемврийската среща на американската централна банка. Това, без съмнение, е благоприятен фактор за долара и песимистичен - за валутната двойка EUR/USD (подробности за важните събития през седмицата вижте в Най-важните икономически събития през седмицата 11.09.2023 - 17.09.2023).
От данните от техническа гледна точка, след като пробише ключовите поддържащи нива на 1.0800, 1.0785, EUR/USD се върна в зоната на средносрочните и дългосрочните мечови пазари, като прави къси позиции предпочитани.
В един от нашите августовски прегледи ("EUR/USD:ВВП, инфлация, монетарна политика на Федералния резерв и Европейската централна банка") вече предположихме, че "ако икономическите данни от Еврозоната не започнат да подпомагат общата европейска валута и очакванията по отношение на политиките на Федералния резерв и Европейската централна банка не се променят в полза на еврото този месец, може вече през септември да се очаква обрат и връщане на EUR/USD в низходящ тренд".
Изглежда ситуацията точно се развива така (подробностите и алтернативният сценарий вижте в EUR/USD: сценарии за динамиката на 11.09.2023).
*) нашият търговски акаунт в системата ForexCopy - > Insta7 - https://www.ifxinvestment.com/ru/forex_monitoring/...
**) да отворим търговски акаунт в Instaforex -
