Исторически септември е катастрофален за фондовия пазар, но икономическата ситуация през тази година изглежда по-различна. Намаляването на опасенията за рецесията, потенциалните промени в политиката на Федералния резерв и положителните тенденции в сектора създават картина на стратегически инвестиционни възможности.
В момента, когато Уолстрийт се сблъсква с несигурност, Биткойн демонстрира устойчивост. За два дни водещата криптовалута успя да падне и да възвърне загубите си, връщайки се в зоната на консолидация и отново достигайки над 26 000 долара на монета. Този взрив на волатилността съвпада с дългоочакваното съдебно решение, което ръководството на FTX постига в съда във връзка с делата за фалит на щата Делауеър.
В криптосъобществото се говори, че бъдещото развитие ще бъде в полза на Bitcoin. САЩ се подготвят да публикуват най-важните икономически данни, включително потребителската индексация на цените в сряда, заедно със спада на индекса на производителските цени (PPI) и броя регистрации за безработни помощи в четвъртък. Изглежда, че има достатъчно катализатори, които биха могли да се отразят на динамиката на основната криптовалута.
Страхове за увеличаване на лихвите се засилват. Ще се премести ли Федералния резерв към намаление?
Гледайки текущите планирани събития, съоснователят на BitMEX Артър Хейс забелязва, че решението на Федералната резервна система на САЩ да намали лихвите може да изведе Bitcoin до 70 000 долара. Хейс предвиди преди това такъв скок след март, но оттогава Федералната резерва три пъти повишава лихвите. Той подчертава, че решението на Федералния резерв за намаляване на лихвите може да се окаже решаващо за стабилизацията на банковата система в САЩ.
Интересно, че председателят на Федералния резерв заяви, че централната банка ще базира бъдещите лихвени проценти не само върху ценовите показатели. FOMC ще анализира множество данни, включително инфлационната структура.
Хейс отбеляза, че ефективността на Bitcoin е тясно свързана с политиката на Федералния резерв и по-широките макроикономически фактори. В момента сигналите сочат, че се очаква ралито на водещата криптовалута, тъй като реалните проценти (доходността на двугодишните американски облигации на Управлението на съкровището минус номиналния ръст на БВП) стават положителни.
Анализатори и участници на пазара все още са напрегнати поради агресивните действия на Федералния резерв на САЩ, но има слухове за възможно понижение на процентите през новата година. Ако FOMC спре да повишава лихвите след следващото заседание, понижението е възможно вече през януари 2024 година.
Franklin Templeton подаде заявка за спот Bitcoin-ETF
Сериозният ръст между криптовалутните инвеститори през средата на юни е бил провокиран от една жалба за ETF от BlackRock. Днес виждаме, че жалба е подадена и от друга компания.
Franklin Templeton, първият регистриран инвестиционен фонд в САЩ с активи под управление на стойност 1,5 трилиона долара, днес подаде жалба в SEC за Bitcoin-ETF на пазар. Както и в други приложения, Coinbase Custody Trust Company ще изпълнява ролята на пазител в този фонд. Съхранението на парите ще се грижи Bank of New York Mellon. Фондът, който се планира да бъде обявен на борсата Cboe BZX, е последната жалба за ETF.
След като BlackRock направи заявление и Grayscale спечели съдебен процес, инвестиционните дружества започнаха да се надяват на одобрение на ETF-и. Съда не прие аргумента, представен от SEC за отказа в предоставяне на разрешение за фючърсни ETF-и вместо спотови фондове. Grayscale, като доказа, че фючърсите и спотовите ETF-и се продават на една и съща цена, принуди SEC да потърси нов аргумент за отказ.
Появиха се отрицателни корелации. За какво говорят те?
В същото време отново се появиха отрицателни корелации между движението на цените на криптовалути на пазара и предполагаемата волатилност. Отрицателната корелация подразбира, че инвеститорите очакват намаление на цената на главната криптовалута.
Котировки на Bitcoin и 30-дневный форвардный индикатор подразумеваемой волатильности начали двигаться в противоположных направлениях. Согласно наблюдениям на рынке, изменение в отрицательную корреляцию отражает опасения, что обанкротившаяся криптовалютная биржа FTX ликвидирует свои криптовалютные резервы. В соответствии с данными Velo Data, корреляция между ценой Bitcoin и 60-дневной подразумеваемой волатильностью стала отрицательной неделю назад и сегодня достигла уровня -0,29.
В свете того, что обанкротившаяся криптобиржа FTX ищет разрешение суда на продажу своих криптовалют на сумму 3,4 миллиарда долларов, цена Bitcoin упала до самого низкого за три месяца уровня, опустившись ниже 25 000 долларов 11 сентября. Индекс BTC DVOL, измеряющий 30-дневную подразумеваемую волатильность на ведущей бирже криптовалютных опционов Deribit, вырос с 32 до 42 за последние четыре недели.
Увеличаването на подразбираемата волатилност заедно с намалението на цената указва предпочитането на пут опционите, които осигуряват защита от падане на цените. Подразбираемата волатилност изразява очакванията на инвеститорите относно движението на цените в определен период и зависи от търсенето както на кол опционите, така и на пут-овете. Наблюдателите считат, че текущата отрицателна корелация се дължи на очакването да се избегнат потенциалните рискове, свързани с FTX, и да се заемат съответните позиции.
Промяната в тенденцията на волатилността също е породена от опасенията относно мерките за затягане на световния пазар. Предстоящите данни за индекса на потребителските цени в САЩ за август месец, които вероятно ще покажат инфлационен растеж, дават основание за предположението, че Федералната резервна система, най-вероятно, ще предприеме допълнителни мерки за затягане на ликвидността, за да предотврати реинфлация.
Експертите отбелязват, че когато става въпрос за разпределение на ликвидността, криптовалутите се отделят с най-нисък приоритет. Това означава, че ликвидността, запазена в криптовалути, може да бъде изтеглена и инвестирана в парични средства или активи, като акции в САЩ.
