Пазарите реагират на едно от основните събития през седмицата. Годишното ниво на инфлацията в САЩ ускори за втори месец последователно до 3,7% през август спрямо 3,2% през юли, което е по-високо от пазарните прогнози от 3,6%. Цените на нефта се повишаваха през изминалите два месеца, което, заедно с базовите ефекти от миналата година, доведе до инфлационния ръст.
Базовите потребителски цени в САЩ, които изключват волатилните стоки като хранителни продукти и енергийни носители, нараснаха с 0,3% спрямо предходния месец през август 2023 г. Това показател също надминава очакванията на пазара за ръст от 0,2%.
В общи линии показателят не предизвика никакви изненади, пазарните участници и анализатори широко очакваха това развитие на събитията, поради което показателят, който е над прогнозата, е практически в цените.
Реакцията на инфлацията е спокойна. След като проучат всички компоненти, трейдърите и анализаторите ще започнат да формират оценки относно бъдещата политика на Федералния резерв и, съответно, движението на валутните двойки с долара.
Така, към момента курсът на лирата спрямо долара успя да защити нивото на поддръжка над 1,2400 след публикуването на данните за инфлацията в САЩ. Новите данни засилиха увереността на Федералния резерв в борбата с инфлацията.
Безспорно, повишаването на инфлацията неволно привлича внимание. Въпреки това голяма част от този ръст е свързан със завишаването на цените на горивата и заправките.
По-съществен показател днес стана базовата годишна инфлация CPI, която през август достигна 4,3%, съответстваща на очакванията и съществено по-ниска от нивото от 4,7% през предходния месец.
Доларът първо изведнъж скочи, но скоро се върна към предишните си стойности, подобно на ситуацията в курса на евро/долар.
Способността на долара да задържи своя ръст беше подложена на съмнение от Робин Брук, главен икономист в IIF, който каза, че "инфлационният удар в САЩ вече е преминат".
Той добави, че "ако изключим месечните колебания на цените, особено в транспортния и здравеопазването сектори, и разгледаме само основната инфлация на услугите през август 2023 г., тя ще бъде нулева инфлация, което е много важно.
В новите данни нямаше нищо такова, което би променило мнението на пазара и неговите очаквания относно предстоящото решение на Федералния резерв за лихвените проценти през септември.
"Битката с инфлацията е спечелена, но подобни битки никога не се водят по права линия, те имат своите възходи и падения. Въпреки това траекторията е в правилната посока, а аргументите в подкрепа на спирането на повишаването на лихвените проценти изглеждат убедителни", коментират анализаторите.
В MUFG смятат, че днешните данни за инфлация трябва да бъдат силно изненадващи, за да променят очакванията на пазара относно решението на Централната банка през септември. Експертите също отбелязват, че е важно да се види как това ще повлияе на очакванията към 2024 година, когато се очаква Федералният резерв да намали лихвите и да постави натиск върху долара.
Между другото, експертите отбелязват, че според историческите наблюдения доларът има тенденция да намалява веднага след публикуването на данните за инфлацията.
Ако разгледаме реакцията на индекса на долара спрямо публикуването на данните за индекса на потребителските цени за тази година, можем да забележим, че в първите 30 минути след публикуването на последните шест отчета за индекса на потребителските цени той намалява.
Доларът не можеш да хванеш с "голи ръце". Общият извод е, че американската валута отново се превръща в така наречената "всезонна валута". Можем да кажем, че тя се основава на трите стълба. Доларът комбинира устойчиви икономически фактори, привлекателен доход и характеристики на безопасна валута.
Този тренд се противопоставя на останалата валутна арена. Европа и Китай се сблъскват с сериозни икономически проблеми, японската йена се сблъсква с трудности поради разликата в лихвените проценти, а британската лира е уязвима на всяка промяна в инвестиционното желание.
С други думи, днешният отчет за инфлацията вероятно ще повлияе само на краткосрочната динамика на пазарите. В общи линии, перспективите за долара изглеждат все по-изгодни, тъй като няма жизнеспособни алтернативни валути.
Еврото няма основание за растеж
Купчината се навеси в полза на очакваното повишение на лихвите от ЕЦБ в четвъртък, след като медиите съобщиха, че банката ще прегледа своите прогнози за инфлацията в периода до 2024 г., като вероятно те ще бъдат повишени.
В момента пазарите оценяват с вероятност от 70%, че утре ЕЦБ ще повиши лихвите за последно в този цикъл. Това променено очакване помогна на еврото да се заздрави, особено спрямо британската лира, която стана жертва на усилващите се негативни настроения по отношение на водещите рискове в света.
Все пак, изглежда, че инвеститорите не обръщат внимание на тази част от отчета, в която се казва, че ЕЦБ също ще намали своите прогнози за растеж, като признава влошаването на макроикономическите перспективи. За еврото утрешното решение на ЕЦБ изглежда като безизходна ситуация.
Дори ако общата валута скочи при повишаването на лихвите, реакцията може да е незначителна и краткотрайна, тъй като това вече е основен сценарий, а по-високите лихви просто ще увеличат тревогите за забавянето на растежа, което може да доведе до умерена рецесия.
