Първата половина на септември се оказа успешна за долара: през последните две седмици той повиши с над 1,5%, достигайки нива, невиждани от началото на март.
Едновременно, валутната двойка EUR/USD загуби над 200 пипса. Предишният ден общата валута спадна в сравнение с американската валута до най-ниските стойности от 17 март около 1,0630 долара.
В петък доларът се отзема от шестмесечна висота, постигната в предишната сесия в областта над 105,40, защото усилването на рискът намалява привлекателността на "американеца" като приютно активо.
Ръстът на оптимизма на пазара се дължи на положителните новини от Небесната империя.
Националната статистическа служба на Китай съобщи, че индустриалното производство се разшири с най-бързите темпове от април - с 4,5% през август в сравнение с предходната година, ускоряващо се от 3,7% през юли и превишавайки очакванията за ръст от 3,9%.
Розничните продажби също нараснаха с по-бързи темпове от 4,6% миналия месец, след като се увеличиха с 2,5% през юли, и спротивно на прогнозния ръст от 3%.
Тези данни показват, че последните икономически мерки на Пекин вече започват да дават плод.
Стратегите от JPMorgan повишиха прогнозата си за растежа на БВП на Китай за 2023 г. от предишните 4,8% на 5%.
Специалисти от ANZ прегледаха също своя прогноз за втората по големина икономика в света, като го подобриха с 0,2% до 5,1%.
Въпреки че според множество експерти дългосрочното възстановяване не е гаранция, участниците на пазара все пак се почувстват облекчени от някои показатели, които се оказаха по-добри от очакваното.
На този фон доларът се сблъсква с трудности в привличането на търсене, докато трейдърите очакват нова порция икономически данни от САЩ.
По-късно днес ще бъдат публикувани данните за август от промишленото производство в страната, както и по настроението на американските потребители от Университета на Мичиган.
Според прогнозите, промишленото производство през август е нараснало с 0,1% след повишение от 1% през миналия месец, а индексът на настроението на потребителите през септември ще бъде 69,1 точки, в сравнение с предишната стойност от 69,5 точки.
"Днешните данни от САЩ може да са достатъчни, за да въздействат върху пазара с няколко точки, но е малко вероятно да предизвикат сериозни корекции в долара - ако изобщо предизвикат такива", смятат анализаторите от Commerzbank.
"Ние считаме, че данните, публикувани през последните седмици, вече са формирали общата картина за много членове на FOMC, която, най-вероятно, няма да бъде напълно разрушена от днешните данни и в най-добрия случай ще бъде леко коригирана", добавиха те.
Икономистите от ING смятат, че днес доларът може да бъде незначително коригиран надолу, но в цялост нивата на риска остават насочени към допълнително затвърждаване на американската валута.
Следващото важно съпротивление за USD е мартовият върхов максимум от 105.85. Ако бъде преминало, ще се фокусира върху нивата, които за последно се наблюдаваха през ноември 2022 година, отбелязват те.
"Не можем изключит напълно още едно повишение на лихвената ставка на Федералния резервен банк (макар че това не е нашият основен сценарий), и в последно време пазарите бяха принудени да преразгледат значително очакванията за понижаването на лихвената ставка на Федералния резервен банк на фона на устойчивите икономически данни на САЩ", - заявиха стратегите от ING.
В същото време продължителното ослабване на икономиката и засилването на дезинфлационната тенденция в еврозоната затрудняват откриването на аргументи за допълнително повишаване на лихвените ставки на Европейската централна банка в най-скоро време, смятат те.
"Европейският регулатор, вероятно, се отдалечи от "хищнически" настроения на най-скоро време и се насочи към защитата на подход "на по-високи нива за по-продължителен период от време" за борба с инфлацията: очаквайте опити за противодействие на спекулациите за намаляване на ставките при допълнително влошаване на данните за еврозоната", - съобщиха специалистите от ING.
"Можем да видим как двойката EUR/USD днес отново ще нарасне, но върнатото на цената в областта 1,0600–1,0650 по време на провеждането на септемврийската среща на FOMC изглежда много вероятно", прогнозират те.
Използвайки слабенето на позициите на долара, двойката EUR/USD в петък се опитва с всички сили да се възстанови, отстъпвайки няколко пъти от шестмесечните минимуми, постигнати в четвъртък.
Въпреки това, еврото е близо до застрашаване на загуби за девета поредна седмица и продължава да е уязвимо за по-нататъшно понижение.
Пробивът под минимума от края на май на ниво 1,0635 открива възможност за тестване на долната граница на текущия годишен търговски обхват между 1,0500 и 1,1000, смятат експертите от MUFG Bank.
"Слабата реакция на пазара на актуализираната политика на ЕЦБ свидетелства, че участниците на пазара придават по-голямо значение на следните фактори: 1) Засилване на сигнала, че лихвите вероятно са достигнали връха си и сега е вероятно да се задържат за дълго време; 2) Значителното ослабване на прогнозата за растежа на еврозоната и намаления прогноз за инфлацията за 2025 година", казаха те.
Четвъртъкът Централната банка на Европейския съюз повиши лихвената ставка по депозитите за 10-ти път поред, с 25 базисни точки, до 4%.
Това решение показва, че политиците са все още повече притеснени от риска от запазване на растежа на потребителските цени над зададения ниво, отколкото от риска от рязък икономически спад.
"Ястребите" спечелиха в приемането на решенията, но "гълъбите" спечелиха в реакцията на пазара", заявиха анализаторите от J. Safra Sarasin.
Трейдърите смятат, че ЕЦБ достигна пределната лихвена ставка, което означава, че най-вероятно няма да има повече повишения.
Освен това, те са изместили сроковете за първото намаление на лихвения процент на ЕЦБ с четвърт пункт до юни, вместо юли, и за следващата година предвиждат почти три премахвания от 25 базисни пункта.
Това доведе до спад в доходността на облигациите на еврозоната, което оказа влияние върху курса на общата валута.
"Задържаме нашето прогноза, че ЕЦБ ще започне да намалява лихвените проценти вече през април 2024 година, по-рано от очакванията на пазарите в момента", заявиха експертите от Swedbank.
По тяхно мнение, перспективата за намаляване на лихвените проценти става по-вероятна, ако икономиката на еврозоната продължи да забавя.
Собствените прогнози на ЕЦБ показват, че икономиката на валутния блок се стабилизира в момента, преди да се увеличи само с 0,1% през последния квартал на тази година.
"В момента трудни са времената, но може да се наложи допълнително затегнато режимиране, не защото искаме да предизвикаме рецесия, а защото искаме да постигнем стабилност на цените", каза президентът на ЕЦБ, Кристин Лагард, на пресконференция в четвъртък.
В отговор на въпрос за перспективите за понижаване на лихвените проценти, тя отбеляза, че дори служителите на ЕЦБ все още не го обсъждат.
В същото време К. Лагард подчерта, че не е готова да каже, че процентите вече са достигнали връхни нива."
"Смятаме, че понастоящем няма сериозни причини да се играе на понижение на еврото, вземайки предвид очакванията относно бъдещата парична политика. Напротив: ако се окаже, че, въпреки очакванията на пазара, ЕЦБ няма да намали лихвените проценти през следващата година, както прогнозират нашите експерти, икономиката на еврозоната ще покаже устойчивостта, която ЕЦБ очаква, това ще наложи завъртане на очакванията на пазара и отново ще позволи на еврото да се заздрави", заявиха стратеговете от Комерцбанк.
Лекият ръст на валутната двойка EUR/USD от нивата около 1,0600 не получи значително развитие през деня, но подкрепата, която се появява много близо до минимумите от края на май, заслужава някакво внимание, дори и ако по-широките трендови сигнали изглеждат доста негативни за еврото в момента, казват специалистите от Скотиабанк.
"Вътрешният ръст на EUR/USD в района на 1,0670 се забави и за да покаже признаци на краткосрочна техническа сила, действително е необходимо да възвърне областта на 1,0700+. От друга страна, падането под подкрепителния уровень от 1,0610 ще доведе до продължаване на загубите до зоната от 1,0400", отбелязаха те.
Единственото положително нещо за еврото е, че очакванията за растеж в еврозоната вече са ужасни в сравнение със САЩ, според анализаторите от Societe Generale.
"Това трябва да е достатъчно, за да предотврати рязкото падане на EUR/USD. Въпреки че постигането на паритета изглежда малко вероятно, двойката може лесно да спадне под 1,0500, ако в скоро време не получим никакви положителни изненади от данните за реалната икономика в Европа", казаха те.
Краткосрочните перспективи на EUR/USD също зависят от сигналите, които Федералният резерв ще изпрати в следващата седмица.
Въпреки че на срещата на FOMC през септември не се очаква да има никакви промени в политиката, трейдърите ще търсят указания за следващите стъпки.
Ако в изявлението за политиката, точковите графики и на пресконференцията на председателя на ФРС Джеръм Пауъл ще се запази склонността към повишаване на лихвите до края на годината, това трябва да подкрепи долара. В противен случай зелената банкнота рискува да се окаже под натиск.
"Ако признаците за забавяне на процеса на дезинфлация, които се проявиха в данните от август за индекса на потребителските цени в САЩ, предотвратят значителна промяна в “гълъбовите” прогнози за 2023 г., то доказателствата за устойчивостта на икономиката на САЩ от момента на публикуването на последните прогнози през юни означават, че точковите прогнози за 2024 г. може да бъдат коригирани в посока на повишение. Това всичко говори срещу някаква промяна в курса на долара на южния курс в най-скоро време, освен ако данните за деловата активност в САЩ не започнат да разочароват", съобщиха икономистите от ING.
Така че, без значителни промени в основната картина, продажбите на валутната двойка EUR/USD остават в приоритет.
