В началото на 2024 г. валутната двойка ЕВРО/ЩД беше демонстрирала изразен спад. През пет седмици цената последователно намаляваше, отразявайки широката сила на американския долар. Но февруари изглежда се оказа фатален за мечките на ЕВРО/ЩД: спадът се спря и валутната двойка застина в странична тенденция. Оттогава цената се движи около 7-мата цифра вече втора поредна седмица. Въпреки че биковете се опитаха да се покачат над 1,0800, а продавачите - да паднат под 1,0700, валутната двойка все още се върна на предишните си позиции (торговията приключи на 1,0777).
Търговците имат нужда от причина да излязат от "зловещия кръг", пред който чифтът се изправя от 5 февруари натам. Предстоящата седмица не е пълна със значими доклади, но в същото време и икономическият календар не е напълно празен. Нека разгледаме основните събития на петдневния период на търговията.
Понеделник - Вторник
Първите дни на предстоящата седмица няма да ни донесат важни доклади или други значими събития. На понеделник, 19 февруари, търговците може да проявят интерес към доклада на Бундесбанк. Хоукъсните бележки на документа могат да подкрепят еврото, но обикновено този доклад има слабо влияние върху чифта EUR/USD.
Във вторник, САЩ ще публикуват индекса на водещите икономически показатели, който включва 10 компонента (от очакванията на потребителите до получените разрешения за строеж). Но този показател също има слабо въздействие върху пазара.
Изглежда, че в първите няколко дни от седмицата чифтът ще продължи да търгува, базиран на движението от предходната седмица, ориентиран по отношение на нивото на риск стойност и доходност на облигациите на Съединените щати. Стойността на активите се увеличи във втората половина на предходната седмица: силните корпоративни печалби компенсираха негативния ефект от загрижеността, свързана с постоянно високите инфлационни нива в САЩ.
Сряда
На сряда, 21 февруари, ще бъдат публикувани протоколите от януарското заседание на Федералния резерв. След това събрание, централната банка на САЩ вече не споменава, че ще продължи да затегва валутната политика "при необходимост". В същото време Федералният резерв отхвърли възможността за понижаване на лихвите през март, но остави отворени вратата за последващи срещи. Централната банка посочи, че лихвата ще зависи от динамиката на ключовите макроикономически показатели, предимно в областите на инфлацията и пазара на труда.
Резултатите от януарското заседание на Федералния резерв оказаха слаба подкрепа за зелената банкнота. Основните тези на придружаващото изявление имаха "умерено хоукши" тон, докато пазарът ясно очакваше по-строг израз. В частност, централната банка ще изчака, докато са уверени, че инфлацията надеждно се движи към техните 2%.
Хоукшият тон на протоколите от януарското заседание може да предостави подкрепа за американския долар, особено тъй като това заседание се състоя преди публикуването на януарските номенклатури по заплати и заплащания. Съдейки по последните изявления на членовете на Фед, протоколите ще отразят нуждата от поддържане на позиция на изчакване в перспективата на предстоящото (мартово) заседание, докато бъдещите перспективи ще зависят от влизащите данни. Тази вербална конструкция вече е изцяло играна от пазара, така че няма да има значително въздействие върху зелената банкнота.
По мое мнение, това е основният сценарий: протоколите няма да разкрият нищо ново и няма да предизвикат силна волатилност. Разбира се, има възможни алтернативни, по-малко вероятни сценарии. Например, ако централната банка допусне (дори хипотетично) задържането на лихвения процент на текущото ниво до края на 2024 г. Това би бил хоукши сценарий, който укрепва долара по пазара. Въпреки това, възможен е и обратният сценарий. Например, ако протоколите ехо в изказванията на главния представител на Фед Чикаго, Остин Гулсби. Той е представител на довиждата част на Фед, който наскоро заяви, че силните данни за заетостта в САЩ "не означават, че трябва да бъдат отложени лихвените проценти." Той също спомена, че централната банка не трябва да изчаква до момента, в който инфлацията достигне 2% на базата на 12 месеца преди да намалява процентите. Въпреки това, като се има предвид предишните изказвания на повечето представители на Фед, е много малко вероятно, че протоколите ще придобият такъв довиж тон.
Също така стой си вниманието, че в сряда федералните чиновници ще говорят - президентът на Атланта Федералния резервен банк Рафаел Бостиц (член с право на глас тази година) и член на Съвета на управителите Мишел Боуман. Спомнете си, че Бостиц заяви миналата седмица, че Федералният резерв може да обмисля понижаване на лихвите в близко бъдеще, "но няма спешност в това." Според него, първият кръг на смяката на паричната политика може да се случи, вероятно, през лятото.
Четвъртък
На четвъртък, 22 февруари, ще научим за данните за PMI на ключови страни в еврозоната. Според предварителните прогнози, всички показатели ще останат в зоната на свиване, т.е. под 50-точковата отметка, но ще покажат положителна динамика. Например, се очаква индексът на бизнес активността в производствения сектор на Германия през февруари да достигне 46,1 точки, след като спадна до 45,5 през януари. Данните за PMI в услугите на Германия се очаква да се повишат до 48,0, след лекото увеличение до 47,7 през предходния месец. Очаква се европейският индекс на PMI в производството да се повиши до 47,0 (януари - 46,6), докато индексът на услугите се вижда да достигне 48,8 (48,4).
Въпреки това се очаква американският PMI в производството да остане над ключовото ниво от 50 точки, но да покаже отрицателна динамика (стойността за януари - 50,7, прогноза за февруари - 50,1). Ако индексът падне в областта на 49 точки, доларът ще изпита значително напрежение.
Също така, САЩ ще публикуват доклад за продажбите на жилища. Според прогнозите, обемът на продажбите през януари ще нарасне с 3,0%. Това ще бъде най-силният резултат от февруари 2023 година.
Но не само макроикономическите доклади ще влияят върху динамиката на EUR/USD. Федералните чиновници Филип Джеферсън и Патрик Харкър, президент на Федералния резерв на Филаделфия, също ще говорят.
Петък
На последния търговски ден на седмицата ще научим стойностите на индексите от Германския институт IFO. Пазарните участници очакват много скромна, но все пак положителна динамика. Очаква се индикаторът за деловия климат IFO да нарасне през февруари до 85,5 (предишната стойност - 85,2), а индексът за икономическите очаквания - до 83,8 (стойността за януари беше 83,5).
Освен това, в петък три представителя на Фед се очаква да говорят: Лиза Кук, Кристофър Уолър и Нийл Кашкари.
Заключение
Тонът за търговията по валутната двойка EUR/USD ще бъде определен от данните за PMI, както и от коментарите на представителите на Фед относно последните доклади за инфлация. Протоколите от януарското заседание на FOMC може да оказват значително въздействие само ако отразяват твърде ястреби или прекалено гълъбови позиции на членовете на Фед (което е малко вероятно). Всички други основни фактори ще играят поддържаща роля.
Можете да разглеждате дълги позиции, след като двойката надхвърли нивото на съпротива от 1,0830 (долната граница на облака Kumo на времевата рамка 1D). В този случай следващите цели за движението нагоре ще бъдат нивата от 1,0900 (горната линия на лентите на Болинджър на дневния график) и 1,0940 (горната граница на облака Kumo на същата времева рамка).
