Фед резервът не бърза да намалява лихвените проценти
Американските фондови индекси приключиха търговската сесия в отрицателна територия в четвъртък, подбутнати от изказванията на председателя на Федералния резерв Джером Пауъл, който изясни, че намаляване на лихвените проценти не се очаква скоро. Според него настоящата икономическа ситуация позволява на Фед да действа балансирано, без да бърза с облекчаване на паричната политика.
Говорейки на събитие в Далас, Пауъл подчерта, че икономиката на САЩ продължава да показва ръст, нивото на заетост остава стабилно и инфлацията все още надвишава целта от 2%. Това означава, че е важно регулаторът да бъде внимателен преди да предприеме стъпки за облекчаване на политиката.
Прогнозите за лихвите са коригирани
На фона на тези изявления, очакванията на инвеститорите са се променили значително. Въпреки че някои търговци все още залагат на намаляване на лихвените проценти с 25 базисни точки през декември, вероятността за такъв сценарий спадна до 62%. Ден по-рано беше 76%, а в сряда достигна 82.5%, според данни от инструмента CME FedWatch.
Падане на индексите
Основните индекси на Wall Street приключиха деня в червената зона. Dow Jones Industrial Average (.DJI) загуби 207.33 пункта или 0.47%, затваряйки на 43,750.86. По-широкият S&P 500 (.SPX) падна с 36.21 пункта или 0.60%, достигайки 5,949.17. Nasdaq Composite (.IXIC) ориентиран към технологиите понижи с 123.07 пункта или 0.64%, затваряйки на 19,107.65.
Данни за инфлацията
Коментарите на Пауъл дойдоха малко след публикуването на данните за цените на производителите. Индексът на цените на производителите за крайните потребности през октомври нарасна с 0.2% спрямо предходния месец, в съответствие с прогнозите на анализаторите. Годишното увеличение от 2.4% обаче беше малко по-високо от очакваното, което допринася за предпазливата позиция на Фед.
Четвъртъчната търговска сесия показа, че очакванията на инвеститорите не винаги съвпадат с реалността. Изказванията на Пауъл напомниха на пазара, че облекчаването на политиката отнема време, а устойчивостта на икономиката е основната цел на регулатора.
Заявки за обезщетения намаляват
За седмицата, завършваща на 9 ноември, броят на заявленията за безработица в САЩ е намалял с 4,000 до 217,000, като се вземат предвид сезонните корекции. Тази цифра бе по-ниска от прогнозите на анализаторите, което сочи към запазването на стабилността на пазара на труда.
Инфлацията остава предизвикателство
"Все повече данни потвърждават, че инфлацията остава над целта от 2%", каза Мелиса Браун, управляващ директор на изследователски проекти в SimCorp в Ню Йорк.
Експертът също подчерта, че въпреки че новите данни по принцип съответстват на очакванията, инвеститорите често се спират, за да анализират ситуацията по-подробно: "Понякога питат, 'Какво означава това наистина?' Това добавя несигурност относно това как Фед ще отговори след заседанието през декември."
Политика: Очаквания за тарифи
След изборите пазарът измести фокуса си върху потенциалните инфлационни напрежения, които могат да възникнат от промените в политиката. Очакваните мерки, като увеличаването на тарифите обещани от новата администрация на избрания президент Доналд Тръмп, вече започнаха да тежат на настроението.
Предпазливост във Фед
Някои служители на Федералния резерв отново фокусират вниманието си върху инфлационните рискове, обмисляйки кога и колко да намалят лихвите, за да избегнат обратен ефект.
Президентът на Richmond Fed Том Баркин звучеше предпазливо, като отбелязваше покачващите се заплати от синдикални споразумения и риска от повече тарифи. Той каза, че това може да накара политиците да преоценят увереността си, че инфлацията е под контрол.
Промишленостите под натиск
От 11-те основни сектора на S&P 500, промишленостите бяха най-големите губещи. Подсекторът на промишленостите (.SPLRCI) се понижи с 1.7% за деня, като най-големият спад дойде от акциите на отбраната, които по-рано отбелязаха значителни печалби непосредствено след изборите.
Несигурност напред
Намалението на исковете за безработица показва стабилност на пазара на труда, но несигурността относно инфлацията и политическите действия продължава да тежи върху пазарите. Участниците на пазара очакват още решения на Федералния резерв, които биха могли да определят посоката на икономиката през следващите месеци.
Отstъпление на отбранителните гиганти
Цената на акциите на отбранителната компания RTX Corp (RTX.N) в четвъртък спадна с 3.9%, достигайки най-ниското си ниво от 19 септември. General Dynamics (GD.N) също отчете голям спад, като се понижи с 6.9% до най-ниското си ниво от 31 октомври.
Disney Подкрепя Dow
Dow успя частично да компенсира загубите благодарение на 6% покачване на Walt Disney (DIS.N). Гигантът в развлекателната индустрия надмина очакванията за печалба на Wall Street за тримесечието и предостави положителна прогноза за следващите години, което укрепи позицията на компанията на пазара.
Секторът на потребителските дискреционни стоки под натиск
Секторът на потребителските дискреционни стоки (.SPLRCD) беше вторият най-голям губещ сред всички сектори на S&P 500, с загуба от 1.5%. Основният натиск в сектора беше върху производителите на електрически превозни средства.
Акциите на Tesla (TSLA.O) спаднаха с 5.8%, докато Rivian Automotive (RIVN.O) отбеляза огромен спад от 14.3%, след като анализаторите съобщиха, че данъчният кредит от $7,500 за купувачи на електрически автомобили може да бъде отменен като част от новата данъчна реформа, планирана от администрацията на Тръмп.
Tapestry постига рекорди
Сред общо понижението, някои компании отбелязаха рязък ръст. Акциите на Tapestry (TPR.N), компанията-майка на марката Coach, скочиха с 12.8% до най-високото си ниво от юли 2013, след като компанията обяви прекратяване на своята сделка за $8.5 милиарда с Capri Holdings (CPRI.N) след решение на американски съд.
Същевременно, Capri също показа ръст от 4.4% въпреки отменянето на сделката.
Смесен пазар
Търговията в четвъртък се характеризираше с силни колебания във всички сектори. Производителите на отбранителна техника и електрически превозни средства бяха под натиск, докато Disney и Tapestry излязоха като точки на растеж. Инвеститорите продължават внимателно да следят политическите и икономическите развития, тъй като те могат драстично да повлияят на пазарните тенденции.
NYSE: спада надвишава печалбите
На борсата в Ню Йорк (NYSE), броят на акциите, завършили деня с понижение, значително надвиши тези с покачване, със съотношение 1.8 към 1. Въпреки това имаше 177 нови върхове и 90 нови дъна през последните 52 седмици, което подчертава смесената картина.
Nasdaq: мечо настроение
На Nasdaq 1,362 акции се повишиха, докато 2,912 се понижиха. Съотношението на спадовете към печалбите беше 2.14 към 1, което показва ясна доминация на отрицателното настроение. S&P 500 отбеляза 26 нови върха и 12 нови дъна за годината, докато Nasdaq Composite отбеляза 81 нови върха и 190 нови дъна.
Интензивна търговска активност
Общият обем на търговията на американските борси достигна 15.34 милиарда акции, значително над средното от 13.68 милиарда през последните 20 сесии. Такава активност показва силен интерес от страна на инвеститори, въпреки пазарната волатилност.
Trump Deals променят пейзажа
Отчетът за печалбите за третото тримесечие разкри стратегическите ходове на хедж фондовете. Фокусът беше върху финансовия сектор, Tesla и оператор на частни затвори. Тези инвестиции, известни като "Trump Deals", демонстрираха висока чувствителност към политическите събития.
Преди изборите, акциите, свързани с политическата програма на Доналд Тръмп, бяха обект на значителни колебания. Въпреки това, след победата му, тези активи започнаха да показват стабилен растеж, отговаряйки на очакванията на инвеститорите.
Несигурност и тенденции
Американският пазар продължава да се адаптира към политическите промени и макроикономическите данни. Увеличаването на активността сред значителния брой падащи акции подчертава несигурността, доминираща сред участниците на пазара. Междувременно, стратегическите инвестиции в "Trump deals" потвърждават, че политиката остава мощен двигател за определени сектори на икономиката.
Финансови сектори на фокус
Bridgewater Associates, Coatue Management и D1 Capital Partners са част от хедж фондовете, които увеличиха инвестициите си в банкови акции след изборите в САЩ. Изборната победа на Доналд Тръмп повиши очакванията за облекчаване на регулациите във финансовата индустрия, което стана катализатор за растеж в банковия сектор, според документи публикувани в четвъртък.
Bridgewater: залагане на големите играчи
Bridgewater Associates, основан от Рей Далио, приключи септември с укрепени позиции във финансови гиганти като Goldman Sachs (GS.N), Morgan Stanley (MS.N), Wells Fargo (WFC.N), Bank of New York Mellon (BK.N) и Citigroup (C.N). Последният ход на фонда е създаване на позиция в Bank of America (BAC.N).
Най-голямата инвестиция на Bridgewater е в Wells Fargo, чийто дял в портфейла е оценен на 79.6 милиона долара към края на септември.
Индексът на банките скочи
Индексът KBW, който измерва здравето на банковия сектор, се е увеличил с около 17% от края на септември и е нараснал с около 12% от изборите на 5 ноември. Тези цифри подчертават положителните очаквания на пазара, свързани с промяната на политиката.
Прозрачност на портфейла в ретроспектива
Важно е да се отбележи, че данните за позициите на фонда се основават на 13-F доклади, които обхващат портфейла към 30 септември. Тези доклади са рядък инструмент за анализ на участието на хедж фондовете, които обикновено предпочитат да пазят своите стратегии в тайна. Все пак те не отразяват промени, които може да са настъпили след тази дата.
D1 Capital: Залагане на Bank of America
D1 Capital Partners, воден от Дан Сундхайм, също се откроява с големите си инвестиции в банковия сектор. Съгласно доклада, към 30 септември фондът е придобил първия си дял в Bank of America на стойност 174.9 милиона долара.
Банките като печеливши активи сред политическите промени
Изборите в САЩ не само че повлияха на политическия курс на страната, но също така станаха важен фактор за пазара. Банковият сектор, подкрепен от очакванията за облекчаване на регулациите, се оказа примамлив за големите играчи като Bridgewater и D1 Capital. Въпреки това остават въпроси дали ще се удържат в период след изборите, което подчертава значението на последващото наблюдение на тези стратегии.
Разпродажба на технологични гиганти
Coatue Management е ребалансирал стратегията си, намалявайки големите си позиции в Meta Platforms (забранен в Русия) и Nvidia (NVDA.O). Въпреки това фондът е засилил инвестиционното си портфолио с нови придобивки, включващи 2.7 милиона акции на KKR (KKR.N) на стойност 355 милиона долара и 195,969 акции на Blackstone (BX.N) на стойност около 30 милиона долара.
Частните фондове печелят
KKR и Blackstone, водещите играчи в управлението на частни фондове, могат да се възползват от възстановяването на активността на сделките. Постоянният растеж на тези компании е привлякъл вниманието на големи хедж фондове като Coatue Management.
Tesla: Политически връзки
Някои хедж фондове продължават да инвестират значително в Tesla (TSLA.O) заради близките връзки на Илон Мъск с администрацията на Тръмп. Акциите са отбелязали впечатляващо повишение от над 28% от 5 ноември. Мъск се възприема като ключова фигура в изтласкването на правителствени инициативи, насочени към подобряване на технологичната ефективност.
Нисан: Интерес от активисти
Акциите на Nissan Motor (7201.T) се повишиха с 6% на сутрешната търговия в Токио в петък след доклад в Diamond Online, че активистът инвеститор Oasis Management е придобил дял в компанията.
Акциите на Nissan се повишиха и по-рано тази седмица, след като беше съобщено, че образувание, свързано с Effissimo Capital Management, е придобило дял в автомобилния производител. Ативистките ходове подхранват спекулациите за потенциални промени в корпоративната структура и стратегията на компанията.
Нов фокус в инвестициите
Преместването на фокуса на големите фондове като Coatue Management към инвестиционни гиганти, както и активните позиции в Tesla и Nissan, подчертават промените на пазара. Инвеститорите се адаптират към политическите и икономическите промени, като залагат на обещаващи сектори и компании.
Растящ интерес към Tesla
Хедж фондовете продължават да увеличават инвестициите си в производителя на електрически автомобили Tesla. Third Point откри нова позиция, купувайки 400,000 акции на компанията, а Viking Global придоби 436,272 акции. Coatue Management, от своя страна, увеличи дяла си в Tesla с 36.4%, като общият брой акции достигна 2.2 милиона. В края на септември тези инвестиции бяха оценени на 584.5 милиона долара.
Geo Group: Неочакван залог
Discovery Capital Management, известен със своите макроикономически стратегии, откри нова позиция в Geo Group Inc (GEO.N), купувайки 387.1 милиона акции. Geo Group управлява частни затвори и центрове за задържане, което я прави особено привлекателна на фона на политическите промени в Съединените щати.
Политиката като двигател
Акциите в следизборния период са поскъпнали с повече от 84%. Печалбите бяха стимулирани от обещанието на Доналд Тръмп да се справи с незаконната имиграция, което може да увеличи търсенето на центрове за задържане. Тези очаквания бяха ключови за привличането на интереса на големите инвеститори.
Залог на бъдещето
Решенията на хедж фондовете отразяват увереността им в перспективите за растеж на компании, свързани с политиката и високите технологии. Увеличението на инвестициите в Tesla подчертава вярата им в успеха на революцията на електрическите превозни средства, докато изборът на Geo Group демонстрира вниманието им към компании на кръстопътя между бизнеса и политиката.
