Вторникът беше характерен с рязко нарастване на валутната двойка EUR/USD. Биковете обновиха практически три седмици високо и се доближиха до нивото на съпротивление при 1,0830 (долната граница на облака Кумо, съвпадаща с линията Кижун-сен на времевия график 1Д). Ако трейдърите успеят да се утвърдят над това ниво, следващата "цел" ще бъде марката 1,0930 (горната граница на облака в същия времеви график). Доларът загубва позиции "по цялата линия", тъй като северноамериканските пазари се завръщат след удължения уикенд (американските пазари бяха затворени за Деня на президентите).
Стои си да се отбележи, че двойката се покачва на фона на почти празен икономически календар. По време на европейската сесия Евростат публикува данни за текущия сметководен баланс за декември. Коригираният текущ сметководен излишък на блока нараства до 31,9 милиарда евро през декември, след като месец по-рано беше 22,5 милиарда. По време на американската сесия бе публикуван Икономическия водещ показател (който включва 10 компонента, от очакванията на потребителите до издадените строителни разрешения). През януари той завърши "в червеното": при очакван спад от -0,3% достигна -0,4%. Все пак, този показател е вторичен, така че има ограниченo въздействие върху пазара.
Какво движи биковия импулс на EUR/USD? На фона на почти празен икономически календар пазарът обърна вниманието си към други основни фактори. Например, Китай обяви, че е решил да намали своят ипотечен лихвен процент с рекордно количество. Въпреки че мнозинството експерти смятат, че този ход вероятно не ще донесе незабавно облекчение на китайския пазар на жилища, самата новина повиши оптимизма на пазарите. Рисковият апетит нарасна, докато търсенето на долара като сигурно убежище намаля. Петгодишният Лихвен основен процент (LPR), който влияе на разходите по заеми за домакинствата, бе понижен до 3,95%, намален от предишните 4,2%. Това е най-същественото понижение на лихвения процент от влизането му в сила през 2019 г. Експертите смятат, че този ход указва на намеренията на Пекин да стимулира пазара на недвижими имоти, да стимулира търсенето и да подобри настроението на потребителите. Предходните мерки не доведоха до желаните резултати, които вредят на устойчивия икономически растеж (също пречено от нарастващата безработица, особено сред младежите, и слабото настроение сред потребителите и бизнес инвеститорите).
Пазарите реагираха и на новината, че Уолмарт оптимистично стартира сезона на корпоративни печалби сред американските търговци. Най-голямата търговска компания в САЩ увеличи приходите си през четвъртата финансова четвърт с 6%. Кварталните приходи нараснаха от 164 милиарда долара на 173,4 милиарда.
Все пак доларът е под натиск не само поради увеличената апетитна за риск. Биковете на долара изискват постоянна информационна подкрепа, тъй като "заплахата" във вид на намерението на Федералния резерв да лекува паричната политика тази година виси над тях. След като гринбекът получи "прекъсване," той засилва позициите си, но след това "гълъбовият фактор" отново започва да оттегля долара.
Например към края на 2023 година пазарът беше убеден, че Федералният резерв ще намали лихвите през март (вероятността за този сценарий беше оценена на 80%). Все пак, след януариевите доклади и, най-важното, след заседанието на ФОМС на януари, вероятната дата за първото намаление на лихвите се отлага за май. Противоречивите данни за януарската инфлация, публикувани миналата седмица (които отразява забавяне на годишния CPI, но на по-бавно темпо), вече събудиха съмнения за намалението на лихвите през май (според инструмента CME FedWatch, вероятността за намаление на лихвите е само 35%).
Все пак Федералният резерв все още обявява намерението си да намали лихвите – ако не в май, то в юни, а ако не в юни, то в юли. В частност, според икономистите от Националната банка на Канада най-вероятният момент за първото намаление на лихвите е юли. Но в същото време експертите предупреждават: въпреки че Федералният резерв "задръжква бавно," той ще "кара бързо." Според техните прогнози през втората половина на тази година кумулативното олекотяване на политиката ще достигне 100 базисни точки.
Вероятно поради тази причина търсенето на долара ослабя през последните седмици (според данни на CFTC), което общо взето съответства на типичния сезонен търговски образец - възходът на гринбека в началото на годината обикновено е последван от неговата слабост във второто и третото тримесечие.
Следователно, ние станахме свидетели на "емоционалния" ръст на двойката зад фона на почти празен икономически календар, който е воден от спада на индекса на щатския долар поради повишено усещане за риск. Текущите фундаментални условия по същество са ненадеждни - на сряда, 21 февруари, трейдърите ще се съсредоточат върху минутите от заседанието на FOMC през януари.
Можете да разгледате дълги позиции във валутната двойка EUR/USD, когато биковете се заседнат над нивото на съпротивата при 1.0830 (долният граница на Kumo облака, което съвпада с линията Kijun-sen на дневния график). В този случай, следващата цел за възходящото движение ще бъде нивото от 1.0930 - горният граница на Kumo облака в същия времеви период.
