Доларът на САЩ се е повишил с 2.6% от началото на годината спрямо основните световни валути, което отбелязва най-доброто му представяне от 2015 година. Докато към края на 2023 година доларът беше почти "изтрит" поради "гълъбовата" позиция на Федералния резерв и очаквания за намаление на лихвените проценти с 150 базисни точки до 4%, сега пазарното настроение се е променило. Силната икономика, продължаващите разходи на потребителите и близостта на фондовите индекси до рекордни нива доведоха до промяна в перспективата. Възниква въпросът: защо не продължаваме да продаваме EUR/USD?
На валутния пазар се преобладава вярването, че възходът на USD индекса се базира на американското изключителност. Силното разрастване на БВП на САЩ с 4.9% през третото тримесечие и с 3.3% през четвъртото тримесечие контрастира със ситуациите в други големи държави. Инвеститорите избягват от Китай поради кризата на пазара на недвижими имоти и загубата от 7 трилиона долара на пазарната капитализация от връха си през началото на 2021 година.
Китай се сблъсква с най-сериозното дефлация от 1990-те години, указващо значително забавяне на консумацията и БВП. Германия, Япония и Великобритания са изпитали техническа рецесия, а еврозоната постоянно балансира на ръба на спад и стагфлация. Дали доларът на САЩ просто няма конкуренти?
Прогнози на МВФ за водещите световни икономики
В действителност силата на американската икономика служи като буфер за другите. МВФ с право повиши прогнозата си за световния БВП през 2024 г. от 2,9% на 3,1%. Все пак, това не може да продължава неограничено. В епохата на глобализацията или Съединените щати ще помогнат на всички останали и доларът няма да запази своята карта на американското изключителност, или, обратно, забавянето на най-голямата световна икономика ще намали различията в растежа на БВП с Еврозоната, което ще доведе до нарастване на цитатите на EUR/USD.
Световната икономика е циклична, а еврото е пропроционална валута—чувствителна към ускоряването или забавянето на растежа на световния БВП. Затова безпрецедентната подкрепа на Китай за своята фондова борса, включително значителните монетарни стимули от Народната банка на Китай, вълнува оптимизма сред инвеститорите. В резултат основната валутна двойка скочи до 1.084, бързо постигайки първата цел за дългите позиции.
След това, юнакът на EUR/USD се оттегли, опасявайки се че хоркиският реторик в протоколите от заседанието на FOMC през януари ще поднови интереса към долара. Не вярвам, че това ще се случи. Нека си спомним какво се случи в края на първия месец на 2024 година. Федералната резерва активно се опита да убеди пазарите, че валутното разширение няма да започне преди март. Сега инвеститорите не само са убедени в това, но също така вярват, че това няма да стане преди юни. Федералната резерва няма нищо, с което да заплаши пазарите. Еврото вероятно ще издържи на изпитанието.
Технически, на дневния график, благодарение на прилагането на обръщателния модел 1-2-3, беше отворена дълга позиция в EUR/USD. Неспособността на мечките да се върнат под червената придвижваща се средна показва тяхната слабост. Следователно, пробивът на местните върхове на 1,082 и 1,084 ще бъде базата за нарастване на дългите позиции в еврото срещу долара.
