Валутната двойка EUR/USD застана на място в петък. Волатилността беше 27 точки, което показва пълната липса на движение на пазара. За съжаление, сме се привикнали към такава ситуация наскоро. През миналата седмица три от петте дни показаха волатилност под 30 точки. Европейската валута продължава да коригира нагоре, но това движение скоро ще приключи. Както преди, повечето фактори (технически, макроикономически и основни) са на страната на долара.
Вече обсъдихме най-важните фундаментални и макроикономически събития за новата седмица; днес нека разгледаме "определящият" доклад за инфлацията в Европейския съюз. В последно време повече от веднъж чухме от представители на ЕЦБ и Фед казването: "Решението за понижаване на лихвите зависи изцяло от входящите статистически данни." В случая с Европейския съюз и ЕЦБ, моментът за вземане на такова решение се приближава. Вече този петък може да стане ясно за намаление на инфлацията в ЕС за февруари до 2.5%. Разбира се, реалната стойност може да се различава от прогнозите, но ако видим този показател, пазарът може да очаква скоро преход към цикъла на облекчаване на политиката на ЕЦБ.
Този ли е още един фактор за спад на европейската валута? Ако представителите на ЕЦБ започнат да говорят за понижаване на лихвите и достатъчния спад на инфлацията, за да започнат процеса на облекчаване, това означава затруднения пред еврото. Първоначално пазарът вярваше, че лихвите на ЕЦБ щяха да започнат да падат през есента. След това Кристин Лагард заяви, че облекчаването може да започне вече лятото. И сега, ако инфлацията спадне до 2.5%, ще има сериозни причини да не се чака дори за лятото.
ЕЦБ може да реши да намали лихвите още преди Фед. Все пак, американският регулатор все още няма причина да спърва. Инфлацията в САЩ все още е над 3%, така че няма причина за Фед да започне да спъва. Освен това и икономиката, и пазарът на труда са стабилни, а безработицата е ниска. Просто няма фактори на натиск за Фед. Ситуацията в Европейския съюз е различна. Рецесията вече е започнала в Германия и Великобритания, което означава, че тя може да започне и в други страни от Алианса. Затова ЕЦБ трябва да побърза със срязването на лихвите, за да предотврати икономиката да се свие твърде много. В противен случай, възстановяването й на пътя на растежа може да отнеме години.
И тогава инфлацията също може да изненада с падане до 2.5%. Така че този месец, пазарът може да направи нови изводи за грешката си относно очакванията за срязване на лихвите в САЩ и ЕС. И ако това се случи, европейската валута ще трябва да продължи понижението си. Техническият анализ напълно подкрепя сценария за по-нататъшно движение на валутната двойка на юг. Последно сме видели възходяща корекция, която се оказа дори по-силна от очакваното, но следващата консолидация на цената под движещата се средна може да означава, че пазарът се движи към нов етап на продажби.
Средната волатилност на валутната двойка евро/долар за последните пет търговски дни към 26 февруари е 50 пункта и се оценява като "ниска". Следователно очакваме движение на двойката между нивата 1,0771 и 1,0871 в понеделник. И двете линейни регресионни канала все още са насочени надолу, така че неговият нисходящ тренд продължава. Прекалено продаденият индикатор CCI провокира малка нагоре корекция, която може вече да е завършила.
Най-близките нива на подкрепа:
- S1 – 1,0803
- S2 – 1,0742
- S3 – 1,0681
Най-близките нива на съпротива:
- R1 – 1,0864
- R2 – 1,0925
- R3 – 1,0986
Търговски препоръки:
Двойката евро/долар остава над линията на движение на средната стойност, но продължаваме да разглеждаме късите позиции, като цела е 1,0681, понеже покачването е коригиращо. Спадът на европейската валута е стабилен, но бавен и с чести корекции. Нямаме основание за глобално повишение на еврото. Дългите позиции могат да бъдат разгледани с цел от 1,0864, тъй като цената е над движещата средна стойност, но спадът в котировките може да се възобнови по всяко време. Във всяка случай, целта вече е постигната. Необходима е внимателност при покупките.
Обяснения на илюстрациите:
- Линейни регресионни канали – помагат за определяне на текущия тренд. Ако двата са насочени в една посока, трендът в момента е силен.
- Линия на движение на средната стойност (настройки 20,0, изглаждане) определя краткосрочния тренд и бъдещата търговска посока.
- Мъри Нива – целеви нива за движения и корекции.
- Нива на волатилност (червени линии) – вероятният ценов канал, който двойката ще изразходва през следващия ден, базиран на текущите индикатори на волатилността.
- Индикатор CCI – неговото влизане в областта на прекупени (под -250) или прекупени (над +250)означава, че се приближи обратното насочване на тренда в противоположната посока.
