Бурен пазар: Американските акции рязко спадат след разочароващи перспективи от Фед
Американските акции отбелязаха значителен спад в сряда, като и трите основни индекса изпитаха най-големите си дневни загуби от месеци насам, след като решението на Федералния резерв да намали лихвените проценти с четвърт процентен пункт не оправда очакванията на някои инвеститори. Прогнозата на Фед за следващата година сочи към по-умерен подход към паричното облекчаване.
Лихвите надолу, но предпазливостта остава
Федералният резерв намали основния си лихвен процент с 25 базисни точки, установявайки диапазон от 4.25% до 4.50%. Въпреки това икономическият преглед на Федералния резерв (SEP) предполага, че до края на 2025 година лихвата ще бъде намалена само с половин процентен пункт. Тази прогноза е базирана на устойчивостта на трудовия пазар и забавянето на инфлацията, наблюдавано през последните месеци.
Икономиката е прегрята
"Като гледаме ревизиите на икономическите прогнози, е ясно, че Фед нямаше друг избор," каза Елън Хейзен, главен стратег по пазарите в F.L. Putnam Investment Management.
Според нея, текущите икономически данни изглеждат много по-силни от очакваното. "Икономиката се представя много по-силно от предвиденото и това може да е причина Фед да спре с по-нататъшна намеса," добави тя.
Американските акции в рязък спад: Какво се случи с пазара?
Основните американски индекси рязко се оцветиха в червено в сряда, показвайки значителни загуби. Индексът Dow Jones Industrial Average спадна с 1,123.03 пункта (2.58%) и затвори на 42,326.87. S&P 500 спадна с 178.45 пункта (2.95%) до 5,872.16, а технологично натовареният Nasdaq Composite загуби 716.37 пункта (3.56%), достигайки 19,392.69.
Историческият спад на Dow: антирекорд от 1974 г.
Dow Jones преживява най-дългия си период на спадове от десетилетия: спадът продължава вече 10 търговски сесии подред. Последният път, когато такава дълга серия от загуби бе наблюдавана, беше през октомври 1974 г., когато индексът спада за 11 поредни дни. Dow и S&P 500 също отбелязаха най-големите си еднодневни процентни спадове от 5 август насам, докато Nasdaq регистрира най-големия си еднодневен процентен спад от 24 юли насам. Представянето постави инвеститорите на изпитание.
Турбуленция при малките капитали
Индексът Russell 2000, който проследява акциите на компании с малка капитализация, спадна с 4.4%. Това е най-резкият спад от юни 2022 г. Малките капитали традиционно се считат за по-уязвими към промени в паричната политика, но в бъдеще може да се възползват от по-ниски лихвени проценти.
Печалбите за годината остават силни
Въпреки скорошната неудовлетвореност, американските фондови пазари показват стабилни резултати за годината. Dow е нараснал с 12.3%, S&P 500 е нараснал с 23%, а Nasdaq е нараснал с над 29%. Този ръст беше движен основно от печалби в технологичния сектор, увеличен интерес към изкуствения интелект и очакванията за по-спокойна парична политика.
Оптимизмът на инвеститорите също така беше подхранен от надеждите за дерегулация преди предстоящата смяна на администрацията. Очаква се новият екип, воден от избрания президент Доналд Тръмп, да предложи по-либерален подход към икономическата политика, което може да осигури допълнителна подкрепа за пазарите.
Притеснения на инвеститорите: Ще се върне ли инфлацията отново?
Инвеститорите изразяват притеснения относно възможното въздействие на икономическите политики на Доналд Тръмп. Някои от предложените мерки, като въвеждането на тарифи, могат да станат катализатор за нова вълна на инфлация.
Волатилността на своя връх
Индексът на волатилността на CBOE (VIX), който измерва очакванията за краткосрочна пазарна волатилност, скочи с 11.75 пункта до четиримесечен връх от 27.62. Това показва растяща нервност сред пазарните участници, които реагират на несигурността в икономическите перспективи.
Доходността на облигациите продължава да нараства
Изявлението на Фед изтласка доходността на американските съкровищни облигации нагоре. Доходността на 10-годишните облигации се увеличи до 4.518%, което е най-високото ниво от края на май. Това добави натиск върху пазарите.
Инвестиционният стратег Рос Мейфийлд от Baird коментира: „Увеличението на доходността на облигациите, особено до 4.5% до 5%, е сериозно предизвикателство за фондовия пазар. Въпросът е как пазарите интерпретират политиката: като стимулатор на инфлацията или като усилвател на растежа. И двата сценария оказват силно влияние върху 10-годишната перспектива."
Прогноза за лихвения процент на Федералния резерв
Пазарите продължават да преценяват вероятността Федералният резерв да остави лихвените проценти без промяна на срещата си през януари. Въпреки това, инвеститорите преразгледаха своите очаквания за намаляване на лихвите през 2025 г., от първоначални 49 базисни точки очаквани непосредствено след съобщението на Федералния резерв.
Високите лихви като преграда за растежа на акциите
Високите лихвени проценти остават сериозна пречка за фондовия пазар. Те правят по-сигурните активи като облигациите по-атрактивни и същевременно ограничават способността на компаниите да растат печалбите си. Това натоварване е особено забележимо на фона на настоящата пазарна волатилност.
Всички сектори на S&P 500 са засегнати: Кой е най-засегнат?
Сряда беше ден на червеното за всичките 11 ключови сектора на S&P 500. Най-засегнатите бяха недвижимите имоти, със спад от 4%, и дискретното потребление, което спадна с 4.7% и води намалението. Това отразява общата слабост на пазара на фона на нарастваща несигурност.
Криптовалутният сектор в свободен пад
Акциите, свързани с криптовалути, претърпяха остър спад, който се ускори след като председателят на Федералния резерв Джером Пауъл заяви, че Фед не е позволено да притежава Bitcoin и няма планове да инициира законодателни промени за това. Същевременно, слуховете за възможно създаване на национален резерв за криптовалути от администрацията на Тръмп създадоха допълнителна турбулентност.
Сред засегнатите компании:
- MicroStrategy (MSTR.O) загуби 9.5%;
- MARA Holdings (MARA.O) падна с 12.2%;
- Riot Platforms (RIOT.O) падна с 14.5%.
Съотношение на губещи към печеливши: пазарът е под натиск
На Нюйоркската фондова борса броят на губещите надвиши печелившите в съотношение от 9,489 към 1, докато на Nasdaq съотношението бе 5.46 към 1. Тези цифри индикират масов изток на инвеститори от повечето активи.
Високи и ниски рекорди: Кой чупи рекорди?
Индексът S&P 500 регистрира шест нови 52-седмични високи точки и 27 нови ниски. Композитният индекс Nasdaq показа дори по-остър контраст: 80 нови високи срещу 264 нови ниски, което подчертава мащаба на текущите пазарни колебания.
Търговска дейност: обеми извън обичайните
Търговският обем на американските борси възлизаше на 18.59 милиарда акции, което е значително по-високо от средното ниво от 14.36 милиарда за последните 20 търговски дни. Такова увеличение в активността индикира паника и бързо преглеждане на цените от страна на пазарните участници.
Азиатските пазари падат при нарастващ натиск след сигнал от Федералния резерв
Азиатските фондови пазари паднаха в четвъртък, следвайки спада на Уолстрийт. Причината беше изказване на САЩ Федералния резерв, което сигнализира, че ще вземе по-сдържан подход към намалението на лихвите следващата година. На този фон, доларът достигна две годишни върхове, докато йената отслабна след като Японската банка реши да запази лихвите непроменени.
Широки спада в регионите
Най-широкият индекс на MSCI за акции извън Япония загуби 1.6%. Сред най-засегнатите:
- технологично доминираният индекс на Тайван (.TWII) спадна с 1.2%;
- австралийските акции (.AXJO) спаднаха с почти 2%, отразявайки общия песимистична нагласа на пазара.
Европа се подготвя за спад
Мрачната нагласа може също да засегне европейските пазари. Утринните индексови фючърси сочат към спадове:
- прогнозите за Eurostoxx 50 сочат спад от 1.5%;
- германският DAX ще спадне с 1.2%;
- британският FTSE ще спадне с 1%.
Йената на ниски нива: под натиск от силен долар
На валутните пазари японската йена достигна едномесечно дъно от 155.48 за долар, пряк резултат от решението на Банката на Япония да запази лихвените проценти непроменени. Йената се търгува около 155.3 за долар, близо до ниската граница на годишната диапазон. Силата на долара и сравнително ниските лихви в Япония продължават да натежават върху националната валута.
На Фокус: Управителят на Банката на Япония и бъдещето на лихвените проценти
Инвеститорите с нетърпение очакват коментари от управителя на Банката на Япония Казуо Уеда. Неговите изказвания могат да хвърлят светлина върху времето и размера на евентуални увеличения на лихвите догодина. Трейдърите в момента прогнозират увеличение от 46 базисни пункта до края на 2025 година.
Индексът на долара на върха си
Сигналите от Федералния резерв за сдържаност при намаляването на лихвите станаха двигател за покачването на долара. Индексът на долара, който отразява силата на американската валута срещу шестте основни съперника, достигна най-високото си ниво от ноември 2022 г. В четвъртък беше на 108.08.
Доходността на облигациите се покачва
Доходността на 10-годишната дългосрочна облигация на САЩ продължава да се покачва, достигайки седеммесечен връх от 4.524% в сряда. Последно доходността беше 4.514%, добавяйки натиск върху глобалните финансови пазари.
Криптовалути: Bitcoin под натиск
Bitcoin временно падна под $100,000, след като председателят на Федералния резерв Джером Пауъл заяви, че централната банка не проявява интерес към участие в правителствени инициативи за натрупване на криптовалута. Това изказване добави несигурност на пазара на цифрови активи.
Британският паунд и решението на Bank of England
Британският паунд остана стабилен на $1.25835 преди срещата на Bank of England. Централната банка се очаква да запази лихвите на сегашните нива, въпреки индикации за забавяне на икономическия растеж. Това решение може да повлияе на бъдещата динамика на британската валута.
Златото се покачва, петролът пада
Златото възстанови позиции, като добави 0.8% и достигна $2,609 за унция. В същото време цените на петрола спаднаха, тъй като пазарът е загрижен за спад на глобалното търсене, което увеличава натиск върху енергийните ресурси.
