Публикуването на данните за инфлацията в САЩ за февруари, на пръв поглед, изглеждаше като добра новина за мечките на EUR/USD. Потребителските цени нараснаха с 3,2%, а базовата инфлация с 3,8% в годишно измерение, надминавайки прогнозите на експертите от Bloomberg относно 3,1% и 3,7% съответно. В месечното изчисление ИПЦ съответства на консенсусната оценка от 0,4%, докато базовият показател го надвиши. Ускоряването на инфлацията в услугите сектора до 0,8% месечно предизвика тревоги. Изглеждаше, че нейната динамика позволява на Федералния резерв да не спешат със спадовете на лихвите. Все пак, реалността може да е различна.
След публикуването на статистиката за потребителските цени за февруари, шансовете за започване на монетарно разширение през май се понижиха от над 20% на 13%, а за юни - от 72% на 68%. Доходностите на облигациите на съединените щати намаляха, фючърсите на акциите в САЩ паднаха, а котировките на EUR/USD се върнаха на 1,09. Обаче трейдърите бързо преоцениха ситуацията. Основната валутна двойка се върна на нивата, от които започна деня на търговия. Ако председателят на Федералния резерв каже, че моментът за спадове на лихвите настъпва скоро и централната банка има нужда от още данни подобни на предходните, защо не продавате долара?
Динамиката на американската инфлация
Наистина, фактическите данни за инфлацията се оказаха много близки до прогнозите. Този обстоятелство е малко вероятно да доведе до сериозни промени в световната гледна точка на Фед. Федералният отворен пазарен комитет (FOMC) вероятно ще запази прогнозите си за лихвения процент на федералните фондове в следващата седмица въпреки силата на американската икономика. Това включва три акта на монетарно разширение през 2024 г., както се очаква от финансовите пазари. Ако този сценарий се разиграе, биковете върху EUR/USD ще имат нов повод за атака.
От друга страна, ING счита, че позициите на долара на САЩ са силни в краткосрочен план. Въпреки това, в средносрочен инвестиционен хоризонт, еврото ще се отмъсти. Основната валутна двойка се е приближила до горната граница на обхвата на консолидация 1.05–1.1, но изглежда прекупена в термините на диференциала в доходността между американските и немските облигации. Рисковете от падане на EUR/USD в района 1.085–1.900 нарастват. Все пак, последващото възстановяване на световната икономика ще има благоприятно въздействие върху еврото като прокличателна валута.
Статистиката за инфлацията за февруари може би спаси мечките на EUR/USD от поражение. Ако фактическите цифри на показателите бяха по-ниски, основната валутна двойка можеше да порази съпротивата на 1.1 и да консолидира над този ниво. Засега купувачите ще трябва да отложат своите амбициозни планове за по-добри времена.
Технически, на дневния график на EUR/USD, мечките правят втори опит да изиграят пин-бара. Първият не доведе до резултати, но понякога е необходимо време. Ако основната валутна двойка приключи търговския ден над 1.0915, рисковете от нейното падение до справедливата стойност на 1.084 ще се увеличат, особено ако подкрепата във формата на нивото на пивот при 1.09 не устои.
