Разбулирал ли се балонът? След като достигна исторически височини близо до 74 000, биткойн се строполи като камък. Страхът от продължителното поддържане на федералната лихва на средствата при ниво от 5.5% е парализирал биковете на BTC/USD. Един от основните двигатели на ралието за целия рисков активен клас може да се окаже илюзия, и колкото по-бързо се издигна криптовалутата, толкова по-бързо ще падне. Дали лавината е започнала и може ли да бъде спряна?
За разлика от много прогнози за изстрелване на биткойна към луната при постигането на исторически върхове през предишните години, през 2017 и 2021 г., общественият интерес в момента е по-умерен. Да, котировките на BTC/USD се утроиха през последните 12 месеца, но истории за други да се богатеят, докато вие не, не са толкова чести в пресата. Google търсенията са големи, но не са толкова охватителни, както бяха преди три и шест години. Защо? Предполагам, че този път издигането на криптовалутата се базира на основни фактори, а не само на Алчност.
В икономическата теория, ако предлагането на актив намалява, а търсенето се увеличава, цената също трябва да се повиши. По този начин, издигането на BTC/USD е логично. През април ще се състои халвингът, или намаляване на емисията на биткойна, четвъртият в историята. Предишните промени в блокчейна доведоха до увеличение на котировките на криптовалутата.
Реакцията на биткойн на Халвинга
Ситуацията с търсенето на Bitcoin също е доста добра. От момента на стартирането му на 11 януари, насочените към него ETF фондове са привлекли над $11.2 милиарда нетно. Грубо казано, цифрата превишава $20 милиарда. Пред фона на рекордните нива на BTC/USD, капиталовите вливания на 12 март за пръв път в историята са надхвърлили $1 милиард при търговията, а флагманското специализирано фондово обезличено прерастване IBIT BlackRock установи нов рекорд от $849 милиона за един ден.
Все пак, скептиците не се отказват. По тяхно мнение, има капиталов преместване от по-скъпите за поддръжка ETF-и към по-евтините на пазара. Например, таксата в Grayscale Bitcoin Trust, който се сблъсква с отток от $10 милиарда, е 1.5%, докато в IBIT BlackRock е само 0.25%.
Динамика на капиталовите вливания в насочените към Bitcoin ETF фондове
Освен взаимодействието между предлагането и търсенето, което влияе на цените, външният контекст играе съществена роля. До скоро той благоприятства рисковите активи. Инвеститорите очакваха Федералният резерв да намали основната лихва поне три пъти през 2024 г. Въпреки това се появиха съмнения поради данните за потребителските и производителските цени, които навличат несигурност върху действията на Централната банка. Прогнозите за друга или дори само една монетарна експанзия стават все по-разпространени на пазара, особено през ноември.
Технически, на дневния график BTC/USD има обратна формация Три индианци и тест на динамичната подкрепа във формата на зелен мобилен среден показател. Ако денят приключи под нея, корекцията на възходящата тенденция ще продължи. Обратно, отскок ще позволи на биковете да се възстановят и на криптовалутата да консолидира. Все пак, докато Bitcoin търгува под нивото на пивот точката от 69 500, фокусът трябва да бъде върху краткосрочните продажби.
