Ударът на Wall Street: най-лошото тримесечие от години насам
Американските акции завършиха първото тримесечие на 2025 година с негативен резултат. S&P 500 и Nasdaq Composite регистрираха най-слабите си тримесечни резултати от 2022 година, разклатени от нарастващата несигурност около новата икономическа стратегия на Доналд Тръмп. Завръщането на бившия президент в Белия дом и драстичните му действия на международния икономически фронт забележимо охладиха ентусиазма на инвеститорите.
Март в червено: пазарът се тресе
Март беше особено болезнен месец за Wall Street. И двата индекса претърпяха най-големите си месечни загуби от декември 2022 година. Причината беше рязкия обрат в търговската политика - нова вълна от тарифи от администрацията на Тръмп предизвика опасения относно възможното ескалиране на глобалните търговски напрежения. Инвеститорите се страхуват, че подобни стъпки могат не само да забавят глобалния икономически растеж, но и да предизвикат рязък скок в инфлацията.
Падение на всички фронтове: числата говорят сами по себе си
През първите три месеца на годината S&P 500 падна с 4.6%, а Nasdaq – с 10.5%. Дори по-стабилният Dow Jones се поддаде на натиска, губейки 1.3%. Сред очаквания и страхове, пазарът показа висока волатилност, като неприкосновените преди това технологични гиганти бяха в центъра на продажбите.
Големите обречени ли са? Висотите на технологичните гиганти се срутват
Символите на предишния "възходящ рали" - така наречените "великолепни седем" технологични компании - изведнъж се озоваха под атака. Инвеститорите се освобождават от акции, които преди това служеха за двигатели на растежа. Акциите на Tesla паднаха с почти 36% през тримесечието, а Nvidia загуби около 20%.
Технологиите спират, енергетиката се издига
Загубите бяха особено забележими в сектора на ИТ и потребителските стоки, като и двата отчетоха двуцифрени спадове. Въпреки това, въпреки общия негативен фон, не всичко изглеждаше мрачно. Повечето от 11-те сектора на S&P 500 успяха да завършат тримесечието в зелено. Лидер в растежа беше енергетиката, която добави впечатляващите 9.3%.
Кратка спокойствие преди бурята
Инвеститорите получиха отдих в началото на седмицата: фондовият пазар възвърна част от позициите си, въпреки продължаващото напрежение около тарифната политика. В очакване на обясненията, които Доналд Тръмп обеща да даде в сряда, търговците временно оставиха настрана опасенията за потенциално ескалиране на глобалните икономически конфликти.
Тарифи за всички: президентът не спира амбициите си
В неделя беше направено гръмко изказване - Тръмп потвърди готовността си да разшири тарифните бариери в глобален мащаб. Освен вече наложените мита върху метали, автомобили и китайски стоки, са на път нови още по-мащабни мерки. Такава агресивна реторика увеличава тревогата на пазарите, където вече се обсъждат възможни ответни мерки от търговските партньори на САЩ.
Възходът е под въпрос: индексите реагират в различни посоки
Въпреки общата нервност, S&P 500 добави 30.91 точки в понеделник, укрепвайки с 0.55% до 5611.85. Dow Jones също завърши деня в зелено - увеличение с 417.86 точки (или 1%) доведе индекса до историческото ниво от 42,001.76. Но Nasdaq показа противоположната динамика - спад от 23.70 точки (-0.14%) го отведе обратно до 17,299.29.
Финанси на фокус: секторът демонстрира устойчивост
Импулсът за растежа в S&P 500 дойде от финансовия сектор. Акциите на Discover Financial Services скочиха с впечатляващи 7.5%, а акциите на Capital One добавиха 3.3%, на фона на новини, че тяхното сливане може да бъде одобрено от регулаторите. Инвеститорите отново проявиха интерес към банковия сегмент, виждайки го като място за спекулативен растеж на фона на консолидация.
Сигурно убежище: потребителски стоки водят по пътя
Сред несигурността, секторът на потребителските стоки, традиционно "сигурно убежище" за инвеститорите, изпъкна като лидер на растежа. Индексът се увеличи с 1.6%, което показва увеличено търсене на стабилни компании с предвидими печалби. Енергетиката също завърши с растеж, подкрепена от нарастващите цени на нефта, добавяйки увереност в краткосрочната устойчивост на сектора.
Страхът не отшумява: VIX индексът алармира
Въпреки това, основните напрежения остават. CBOE Volatility Index, известен като мерило на страха на Wall Street, рязко се повиши до 22.28 пункта, най-високото ниво през последните две седмици. Това сигнализира, че участниците на пазара все още са в готовност за възможни рязки движения и не изключват нови шокове.
Goldman Sachs променя прогнозите: тревогата расте
Търговската несигурност, свързана с новите тарифи на САЩ, принуди анализаторите на Goldman Sachs да преразгледат своите икономически очаквания. Банката сега оценява вероятността от рецесия в Съединените щати на 35%, значително увеличение спрямо предишните 20%. Освен това, целта за S&P 500 за края на годината беше понижена до 5700 точки. Инвеститорите също взеха под внимание обновената прогноза: анализаторите очакват Федералния резерв да прибегне до по-нататъшно намаляване на ключовите лихвени проценти.
Икономическа седмица: числата, които ще решат всичко
Пазарът застина в очакване на поредица макроикономически публикации. Ключовите ще бъдат последните индекси на бизнес активността на ISM, както и отчета за неселскостопанските заплати, най-важният индикатор за състоянието на пазара на труда в САЩ. Освен това вниманието е насочено към изказванията на официални лица на Фед, включително самия Джером Пауъл, чиято реторика може да зададе тон за финансовите пазари през следващите седмици.
Фармацията под натиск: кадрови шокове удариха акциите
Секторът на здравеопазването беше под натиск след неочакваното подаване на оставка на един от водещите служители на FDA, които следяха развитието на ваксините. Инвеститорите реагираха светкавично: акциите на Moderna паднаха с почти 9%. Компаниите в областта на генното лечение също изпитаха удара - Taysha Gene Therapies загубиха 28% от стойността си, а Solid Biosciences - над 14%.
Сделки и последици: някой губи, друг печели
В корпоративния сектор има големи новини: гигантът в ипотечния бизнес Rocket Companies се съгласи да погълне Mr. Cooper Group в сделка за 9.4 милиарда долара. Инвеститорите реагираха в различни посоки, като акциите на Rocket се понижиха с 7.4%, докато Mr. Cooper поскъпна с 14.5%. Сливанията и придобиванията продължават да пренареждат пазара, създавайки неочаквани победители и губещи.
Европа се възстановява, но с предпазливост
Междувременно европейските пазари проявяват предпазлив оптимизъм. След спад до двуседмични дъна, повечето европейски борси завършиха на зелено в вторник. Инвеститорите, обаче, остават внимателни, съсредоточени върху предстоящите тарифи на САЩ, които биха могли да ударят европейските компании. Отбранителните акции от здравеопазването бяха най-големите печеливши, като индексът на сектора се увеличи с 1%, показвайки продължаващо търсене на сигурни убежища.
Един гигант, един импулс
Фармацевтичният гигант Novo Nordisk успя да внесе малко оптимизъм в европейската търговия. Акциите на датската компания скочиха с 2.1%, ставайки основен двигател на растежа след продължителен деветдневен спад, който натежа на настроението на инвеститорите.
STOXX 600 се възстановява: предпазлив оптимизъм след паника
Паневропейският индекс STOXX 600 добави 0.6% към вторник сутринта по GMT, възстановявайки се от масивен спад от 1.5% предходния ден. Участниците на пазара започнаха да се връщат към рискови активи, въпреки че притесненията за търговските напрежения между САЩ и останалата част от света не са изчезнали.
Срив, но не и колапс
Въпреки общата тревожност, основният индекс STOXX остана положителен за тримесечието. След 5% корекция от рекордните нива през март, инвеститорите са насочили вниманието си обратно към Европа. Причината е агресивните мерки за подкрепа на икономиката от Германия, както и знаците за забавяне в САЩ, които правят европейските активи по-привлекателни в краткосрочен план.
Goldman коригира курса: Европа под натиск
Инвестиционният гигант Goldman Sachs също изрази мнение. Банката преразгледа надолу прогнозата си за STOXX 600, намалявайки целта си за 12 месеца на 570 точки (от 580 преди), позовавайки се на възможни предизвикателства от тарифите на САЩ. Прогнозата отразява предпазливия поглед върху устойчивостта на европейското възстановяване на фона на глобална нестабилност.
Светлина в края на тунела: фабриките започват да се оживяват
Сред потиснати очаквания, изведнъж се появи искрица от положителни данни. Последното проучване на активността в индустриалния сектор на еврозоната показа дългоочаквани признаци на възстановяване. След месеци на стагнация, производството започна да демонстрира подем, макар и в ранен етап.
Инфлацията на прицел: ключът към действията на ЕЦБ
Инвеститорите затаиха дъх преди последните данни за инфлацията в еврозоната, което се очакват в 09:00 GMT. Числата са увеличени от факта, че Германия вече изненада анализаторите със слабо от прогнозираното нарастване на цените през март, повишавайки очакванията, че Европейската централна банка може да облекчи допълнително паричната политика.
ЕЦБ слуша: Лагард и Лейн ще дадат сигнал
По-късно през деня, пазарите ще получат изказвания от две ключови фигури в европейската парична политика, председателят на ЕЦБ Кристин Лагард и членът на управителния съвет на ЕЦБ Филип Лейн. Техните коментари могат да хвърлят светлина върху погледа на регулатора за траекторията на инфлацията и следващите му стъпки във връзка с лихвените проценти.
Датско биотехнологично пробуждане
Акциите на Bavarian Nordic се увеличиха с почти 1.8% след одобрението на нова форма на тяхната ваксина срещу mpox (преди това маймунска едра шарка) и едра шарка от американския регулатор. Лиофилизираният (изсушен чрез замразяване) вариант на лекарството е по-стабилен и по-лесен за съхранение, особено при условия с ограничен достъп до хладилни вериги. За датската компания това е важна стъпка в глобалната ѝ експанзия и укрепването на позициите ѝ на американския фармацевтичен пазар.
Италианска реформа: какво се променя на пазара на M&A
В Италия се обсъжда потенциална промяна в корпоративните правила, която може значително да повлияе на пазара M&A. Властите обмислят увеличаване на минималния прагов процент за дял в компания, след достигането на който инвеститорите са задължени да отправят оферта за изкупуване на останалите акции. В момента този праг е относително нисък, и всяка корекция може да промени степента на влияние в големите публични компании.
Telecom Italia — на кръстопът на интереси
Един от най-впечатляващите примери за потенциалното въздействие на реформата може да бъде Telecom Italia (TIM). Държавната финансова гигантска компания Poste Italiane се подготвя да стане най-големият акционер в оператора, увеличавайки своя дял до 24.8%. Според настоящите правила, подобно участие автоматично би задействало задължителна оферта за изкупуване от други инвеститори. Но ако прагът бъде увеличен, Poste Italiane ще може значително да увеличи своето влияние, без формално да е задължена към консолидация.
