Днес USD/JPY актуализира своето триседмично дъно, падайки до областта на 154. Важно е да се отбележи, че инструментът намалява въпреки вътрешнодневния ръст на индекса на щатския долар. Това означава, че йената определя посоката на низходящото движение на валутната двойка, защото йената реагира на текущата фундаментална обстановка.
Щатският долар от своя страна напоследък се търгува в страничен тренд, като също така реагира на текущия информационен поток. Например, миналата седмица зелената валута набра скорост в отговор на неочаквано увеличение на индекса на потребителската увереност. Вместо очакваното намаление до 96.0, показателят скочи до 102.0. Но биковете на долара не успяха да се насладят дълго на успеха си: буквално ден по-късно бяха публикувани много противоречиви данни за растежа на БВП на САЩ. Знаете, че резултатите за първото тримесечие бяха ревизирани надолу - от 1.6% до 1.3%. В същото време, повечето експерти бяха уверени, че този показател няма да бъде ревизиран - нито нагоре, нито надолу.
Допълнителен натиск върху долара оказа основният индекс на личните потребителски разходи (PCE), който остана на многомесечните си най-ниски нива през април. Този инфлационен показател, предпочитан от Федералния резерв, спадна до 2.8% в годишно изражение през февруари, най-слабото темпо на растеж от април 2021 г. Излезе на същото ниво през март. Този резултат разочарова биковете на долара.
ISM индексът на мениджърските поръчки в производствения сектор, публикуван вчера в САЩ, само утежни ситуацията. Показателят, първо, остана в червената зона. На второ място, се оказа под очакванията: вместо очаквания растеж до 49.8, той намаля до 48.7 точки. С други думи, вместо очаквания растеж, индексът потъна дори по-дълбоко в зоната на свиване. Освен това, низходящата тенденция беше записана за втори пореден месец.
Пазарът реагира съответно на този информационен поток. Според инструмента FedWatch на CME, пазарът сега прогнозира 16% шанс Федералният резерв да намали лихвените проценти с 25 базисни точки още следващия месец, на заседанието си през юли. Що се отнася до политическото заседание през септември, шансовете за запазване на статуквото са намалели до 36% (от 50%). В същото време, вероятността за намаляване на лихвата с 25 базисни точки се оценява на 54%, а с 50 базисни точки - на 9%.
Днешното увеличение на индекса на долара се дължи на антирисковото настроение. Но в същото време, USD/JPY продължава да пада като камък, игнорирайки широкообхватното укрепване на американската валута. Това предполага, че движещата сила на спадането не е щатският долар, а йената. Това се подпомага от съществуващите фундаментални условия.
По-конкретно, управителят на Bank of Japan наскоро изненада трейдърите с доста ястребово (за него) изказване, че регулаторът би коригирал степента на парична подкрепа "ако базисната инфлация се развива "според прогнозите на централната банка." Въпреки че не посочи никакъв срок, неговата реторика подкрепи японската валута, особено на фона на ускоряващата се инфлация в столицата на Япония.
Така, Индексът на потребителските цени в Токио, който се разглежда като водещ индикатор за прогнозирането на инфлационната динамика в цялата страна, се ускори през май след спад през април. Основният CPI се повиши до 2.2%, след като спадна до 1.8%, а базисният CPI (изключвайки цените на пресните храни) нарасна до 1.9% след спад до 1.6%. И двата показателя съвпаднаха с консенсуса, но все пак отразяваха ускорение на инфлацията.
Йената също реагира на данни от Bank of Japan, според които цените на корпоративните услуги в страната през април нараснаха с най-бързото темпо от 1991 г. в годишно изражение, изключвайки въздействието на данъчните увеличения. Както знаете, японският регулатор следи отблизо цените на услугите, тъй като те отразяват разходите за труд по-точно отколкото цените на стоките.
Важното е, че девалвацията на йената е способствала за високото търсене на японския износ, което от своя страна увеличава инфлационния натиск. Според много анализатори, тази ситуация ще принуди централната банка да затегне допълнително монетарната политика: или чрез намаляване на темпа на закупуване на облигации, или чрез повишаване на лихвените проценти.
Така, текущият фундаментален фон допринася за по-нататъшно понижение на потребителските цени - не само поради отслабването на зеленашката валута, но и поради укрепването на йената.
От техническа гледна точка, USD/JPY се доближи до нивото на подкрепа от 154.70, средната линия на индикатора Bollinger Bands на вътредневната графика. В тази зона, низходящата динамика се задържа. Затова, продажбите ще имат смисъл само след като мечките на USD/JPY тестват тази цел. Мечешката цел е 153.40, това е долната граница на облака Kumo на времевата рамка D1.
