Както се очакваше, EUR/USD се търгуваше леко по-високо в понеделник. Пазарът избра да използва първия търговски ден на седмицата като възможност за корекция на двойката нагоре, имайки предвид, че еврото е значително спаднало наскоро. Вярваме, че този спад беше напълно предсказуем, но това не означава, че еврото трябва да пада всеки ден без никакви корекции.
Фундаментално, както преди, както преди месец и преди три месеца, обстановката продължава да предполага, че еврото трябва да пада. Ако пазарът преди имаше съмнения дали Европейската централна банка ще започне да смекчава паричната политика през юни, сега вече няма съмнения за това. ЕЦБ най-накрая започна да намалява своята ставка, и дори преди намалението, тя беше с 1% по-ниска от ставката на Федералния резерв. Сега ставката на ЕЦБ е още по-ниска и ще продължи да намалява, дори ако процесът е постепенен. Междувременно, Фед може и да не започне своя собствен цикъл на намаление на ставките през септември, както много анализатори и търговци понастоящем очакват. Забележете, че пазарът очакваше първото намаление на ставката на Фед през март, после през юни, а сега и през септември. Той сгреши в първите два случая и отказа да признае своята грешка, като купуваше щатски долар. Вероятно ще сгреши и за трети път, защото инфлацията в САЩ остава значително по-висока от необходимата за започване на разговори за намаление на ставките.
Най-интересната част е, че официалните лица от Фед самите започват да говорят за декември като време за първото намаление на ставката. Президентът на Фед в Минеаполис Нийл Кашкари каза, че е "разумна прогноза", че американската централна банка ще изчака до декември да намали лихвените проценти. "Трябва да видим повече доказателства, за да се убедим, че инфлацията е на път да се върне до 2%," каза Кашкари в интервю.
Заслужава да се отбележи, че икономическите доклади на САЩ са се влошили значително през последните два месеца, но те започнаха да спадат от много високи нива. Ето защо, дори ако е намаляло през последните два месеца, това не тласка ключовите макроикономически показатели в негативна територия. Например, темповете на растеж на БВП през първото тримесечие бяха три пъти по-ниски в сравнение с третото тримесечие на миналата година. Въпреки това те все още възлизат на 1.3% на тримесечие. От друга страна, през последните две години не сме видели икономически растеж над 0.3% в Европейския съюз и Обединеното кралство. Ето защо "лошите" данни от САЩ са много по-добри от "добрите" данни от Европа. И най-важното, това позволява на Фед да поддържа своята ставка на пиково ниво толкова дълго, колкото иска.
Следователно, не можем да гарантираме, че Фед ще намали своите ставки през декември. Всъщност, вярваме, че Фед е много по-близо до затягане на политиката отново, отколкото до смекчаването ѝ за първи път. Последните два инфлационни доклада от САЩ, на които пазарът реагира с продажба на USD с 100 пипса всеки път, изглеждаха просто нелепи – всяка от инфлационните цифри показа забавяне от само 0.1%.
Средната волатилност на двойката EUR/USD през последните пет търговски дни към 18 юни е 75 пипса, което се счита за средна стойност. Очакваме двойката да се движи между нивата от 1.0652 и 1.0802 във вторник. Високият линеен регресионен канал се е обърнал нагоре, но глобалният низходящ тренд продължава. Индикаторът CCI отново влезе в зоната на препродажба, но този път не очакваме силен възходящ тренд.
Най-близки нива на подкрепа:
S1 - 1.0681
S2 - 1.0620
S3 - 1.0559
Най-близки нива на съпротива:
R1 - 1.0742
R2 - 1.0803
R3 - 1.0864
Търговски Препоръки:
Двойката EUR/USD запазва глобалния низходящ тренд, но на 4-часовата времева рамка се е консолидирала над пълзящата средна стойност. В предишния преглед казахме, че не разглеждаме дълги позиции и че трябва да изчакаме продължаване на низходящия тренд. По това време, късите позиции все още са валидни. Целите са 1.0620 и 1.0559. Отскачането от 1.0681 предизвика бичи корекция, но очакваме скоро да приключи. Не препоръчваме закупуване на еврото, тъй като вярваме, че глобалният низходящ тренд е възобновен и единната валута няма основания за растеж.
Обяснение на графиката:
- Линейните Регресионни Канали – Помагат за определяне на текущия тренд. Ако и двата са насочени в една и съща посока, това означава, че трендът в момента е силен.
- Линия на Пълзящата Средна (настройки 20.0, изгладена) – Определя краткосрочния тренд и посоката, в която трябва да се търгува в момента.
- Нива на Murray – Целеви нива за движения и корекции.
- Нива на Волатилност (червени линии) – Вероятният ценови канал, в който двойката ще остане през следващия ден, базирано на текущите волатилни индикатори.
- Индикаторът CCI – Влизането му в зоната на препродажба (под -250) или в зоната на препродаденост (над +250) означава, че обръщане на тренда в противоположна посока е неизбежно.
