EUR/USD продължи да демонстрира умопомрачителни движения в сряда. Волатилността намалява почти всеки ден, пораждайки въпроса: колко ниско може да падне? Както се вижда от графиката по-долу, дори от относително средни нива преди няколко седмици, волатилността продължава да спада. Сега наблюдаваме движения от само 30-40 пипса на ден. Какво ще се случи след месец? Движения от 20 пипса?
Непрекъснато обсъждаме въпроса за волатилността, и той не изглежда да изчезва. Но заедно с него възникват и нови проблеми. При текущите изключително слаби движения, техническата картина става доста необичайна. Какво виждаме на 4-часовия времеви интервал? Едно не толкова силно понижение преди няколко седмици, последвано от още по-слаба бичи корекция. Пазарът отне пет седмици да направи общо 420 пипса за тези две движения. Тъй като текущото движение може да се счита за корекция, би било разумно да се очаква, че низходящото движение ще продължи. На 24-часовия времеви интервал, глобалният низходящ тренд също остава непокътнат, тъй като всяко следващо върхови е по-ниско от предишното. Всичко подсказва, че еврото ще се понижи, но какво може да се направи ако двойката се движи с 30 пипса на ден и дори не се движи постоянно в една и съща посока?
Фундаменталният фон оставя непроменен с времето. Преди няколко месеца пазарът ясно разбираше, че Европейската централна банка ще започне да смекчава паричната си политика по-бързо от Федералния резерв. Сега сме в разгара на този процес. Лихвите на ЕЦБ намаляват и вероятно ще продължат да намаляват през 2024 г., тъй като инфлацията в еврозоната продължава уверено да се насочва към целта от 2%. В САЩ ситуацията е обратната, и многократно сме споменавали, че показателят всъщност не е намалял от миналото лято, когато достигна 3%. В момента индексът на потребителските цени е 3.3%, и днес може да бъде обявено, че е забавил до 3.1% през юни. Ако инфлацията беше 3% миналото лято и 3.1% това лято (предварително), дали показателят забавя или ускорява?
Така че, все още считаме, че е преждевременно да очакваме Фед да смекчи политиката си, освен ако инфлацията не спадне поне до 2.5%. Напомняме, че ЕЦБ започна да смекчава при ниво от 2.4%, а Банката на Англия, дори при намалени темпове на нарастване на потребителските цени до 2%, все още обмисля уместността на смекчаване през август. Следователно, дори спад на инфлацията до 2.5% в САЩ не би гарантирал смекчаване на паричната политика на следващото заседание. Основната инфлация остава висока при 3.4%, и никой не очаква тя да забави до края на юни. Как може да се очакват намаления на лихвите само след два месеца при такива данни? Следователно, все още вярваме, че еврото трябва да възобнови низходящото си движение. Разбира се, пазарът може да реши този пъзел по свой собствен начин, но ние говорим за последователно и логично движение. Не можем да предскажем как ще се държат пазарните участници.
Средната волатилност на двойката EUR/USD през последните пет търговски дни към 11 юли е 33 пипса, което се счита за много ниска стойност. Очакваме двойката да се движи между 1.0794 и 1.0860 в четвъртък. Високият канал на линейната регресия е насочен нагоре, но глобалният низходящ тренд остава непроменен. Индикаторът CCI навлезе в зона на препродаденост, но вече е напълно компенсиран от бичата корекция.
Най-близки нива на подкрепа:
S1 - 1.0803
S2 - 1.0742
S3 - 1.0681
Най-близки нива на съпротива:
R1 - 1.0864
R2 - 1.0925
R3 - 1.0986
Търговски препоръки:
EUR/USD запазва глобалния низходящ тренд, докато продължава да се изкачва на 4-часовата времева рамка. В предишни ревюта казахме, че очакваме продължение на глобалния низходящ тренд. Въпреки това, в момента не можем да отречем, че еврото отново се покачва поради разбираеми причини. За съжаление и пазарът, и макроикономическите данни в момента действат срещу долара. Смеем да твърдим, че еврото не може да започне нов глобален тренд точно сега, когато ECB облекчава своята парична политика, така че най-вероятно двойката ще продължи да се колебае между нивата 1.0650 и 1.1000. Трейдърите могат да изберат къси позиции в горната част на този диапазон и след като цената се закрепи под подвижната средна стойност. Целите са около нивото 1.0681.
Обяснение на графиката:
- Линейни регресионни канали – Помага за определяне на текущия тренд. Ако и двата са насочени в една и съща посока, това означава, че трендът е в момента силен.
- Подвижна средна линия (настройки 20.0, изгладена) – Определя краткосрочния тренд и посоката, в която трябва да се правят сделки.
- Нива на Мъри – Целеви нива за движения и корекции.
- Нива на волатилност (червени линии) – Вероятният ценови канал, в който двойката ще прекара следващия ден, въз основа на текущите показатели за волатилност.
- Индикатор CCI – Неговото влизане в зоната на препродаденост (под -250) или зоната на прекупеност (над +250) означава, че предстои обръщане на тренда в противоположната посока.
