Finita la комедия! Без значение колко се съпротивляваше американският долар, данните за инфлацията в САЩ за юни му нанесоха сериозен удар. Индексът на потребителските цени се забави през юни от 3.3% на 3% на годишна база и от нула на -0.1% на месечна база. Темпът на растеж на базисната инфлация намаля леко от 3.4% на 3.3% г/г и от 0.2% на 0.1% м/м. Всички показатели излязоха по-ниски от прогнозите на експертите на Bloomberg, което доведе до спад в доходността на държавните облигации и повишаване на EUR/USD до 1.09.
Динамика на потребителската инфлация в САЩ
В своето изслушване пред Конгреса на САЩ, Джером Пауъл отбеляза, че Федералният резерв се изправя пред двустранни рискове. Ако разхлаби паричната политика преждевременно, инфлацията рискува да се повиши рязко. Ако забави намаляването на лихвените проценти, пазарът на труда и икономиката могат да загубят инерция. Съдейки по най-бързия процес на дезинфлация от август 2021 г. насам, началната дата на облекчаване на паричната политика се приближава. Пазарът на деривати увеличи шансовете за първото намаление на лихвения процент през септември от 73% на 87%, което стана червена лампа за биковете в EUR/USD.
Дяволът е в детайлите. Bloomberg отбеляза, че най-голямото падане е наблюдавано в компонентите на потребителската кошница с ниска волатилност, а именно базовия CPI, който изключва цените на храните и енергията. Това показва, че инфлацията вероятно ще продължи да спада. Федералният резерв е просто задължен да разхлаби паричната политика, което слага край на амбициите на американския долар.
Компоненти на потребителската кошница в САЩ
Но денят започна добре за мечките на EUR/USD. Инсайдер от Bloomberg посочи, че Франция се нуждае от около 15 милиарда евро допълнителни бюджетни приходи, за да изпълни всички изисквания на ЕС. Стана ясно защо министърът на финансите Бруно льо Мер каза, че е от съществено значение да се постигне бюджетен дефицит от 5.1% от БВП до края на 2024 г. и 3% от БВП до края на 2027 г. Той подчерта за около 10 милиарда евро в съкращения на разходи, свързани с ограничения в бюджетите на министерствата, промени в данъка върху доходите на енергийните компании и съкращения на местно ниво.
Въпреки това, нито десните, нито левите партии, които спечелиха парламентарните избори, нямат намерение да намаляват разходите и бюджетния дефицит. Напротив, същият Нов народен фронт планира да увеличи не само заплатите на държавните служители, но и използването на средства от основния финансов план на страната. На хоризонта има конфронтация с ЕС, което не вещае добри новини за EUR/USD.
По този начин щатският долар започна деня на положителна нотка, но затвори на червено. Докладът за инфлацията в САЩ беше още един пирон в ковчега му. Предстоящият старт на цикъла на парично облекчаване на Федералния резерв принуждава инвеститорите да продават индексa на USD.
Технически, на дневната графика на EUR/USD, пробив на трендовата линия предполага пробив на низходящата тенденция. Добра идея е да се задържат дългите позиции, формирани от 1.0800 и 1.0835, и да се увеличават от време на време, поне докато валутната двойка се котира над 1.0865. Бичите цели са 1.1020 и 1.1100.
