Пазарът винаги е прав. Ако изглежда неправилен, обърнете се към първата точка. Малко след като прахът се утаи след срещата на ЕЦБ, отговарящата реторика на членове на Управителния съвет доказа, че продажбата на EUR/USD беше правилното решение. Преди няколко часа такива продажби можеха да изглеждат изненадващи. Кристин Лагард не каза нищо ново на пресконференцията. Най-важното е, че тя не намекна за намаляване на депозита ставката през септември, като само отбеляза, че срещата ще бъде оживена.
Според управителя на Банката на Франция, Франсоа Вилероа де Гало, пазарите вероятно са прави в очакванията си за още два акта на монетарна експанзия през 2024 г. Официалният представител не направи конкретна прогноза, тъй като изходът ще зависи от данните. Търговците оценяват намаляване на депозитната ставка с 20 базисни точки в началото на есента, което предполага 80% вероятност за допълнително намаляване с 25 базисни точки. Фючърсният пазар все още клони към два акта на облекчаване на монетарната политика до края на годината.
Управителят на Банката на Литва, Гедиминас Шимкус, също се съгласи с указанията на пазара. Трендът на дезинфлация е ясен и ако няма изненади или непредвидени събития, Управителният съвет ще обсъди намаляване на разходите за заемане на предстоящите срещи.
Danske Bank прогнозира, че до края на 2025 г. ЕЦБ ще намали депозитната ставка с 100 базисни точки до 2.75%. Тази прогноза се основава на консенсусната оценка на експертите в проучване на ЕЦБ, че инфлацията ще достигне целта от 2% през следващата година и ще се забави до 1.9% през 2026 г.
Прогнози за европейската инфлация
Къде ще бъде основният лихвен процент дотогава? Това е много труден въпрос. Ако Джо Байдън, който не се намесва в дейностите на Федералния резерв или прави изказвания за обменния курс на щатския долар, стане президент, централната банка вероятно ще облекчи сериозно паричната политика. Това би довело до повишение на EUR/USD към 1.2.
Въпреки това, COVID-19 е добавил към предизвикателствата пред сегашния президент, а шансовете на неговия съперник за победа нарастват постоянно. Доналд Тръмп е непредсказуем човек. Неговата политика е проинфлационна. Новите тарифи ще доведат до проблеми в снабдителните вериги, фискалната стимулация ще засили потребителската активност, а ограниченията за имиграцията ще допринесат за растежа на заплатите.
В резултат на това, Федералният резерв може да спре разхлабването на паричната политика. Щатският долар ще се повиши, което със сигурност няма да зарадва бъдещия ръководител на Белия дом. Не би било изненадващо, ако той започне да оказва натиск върху централната банка и да използва валутни интервенции.
Технически, на дневната графика, EUR/USD формира бар с дълга долна сянка. Това ще покаже слабостта на мечките и ще предостави основа за покупки при пробив над високото ниво около 1.0905. В противен случай, следването на предварително посочената стратегия за формиране на дълги позиции при отскок от поддръжките на 1.0865 и 1.0840 е препоръчително.
