Тъй като инфлацията в САЩ намаляваше в продължение на няколко последователни месеца и безработицата се увеличаваше, пазарът започна да изисква почти три намаления на федералния фондов процент от Фед. Това е повече от последната прогноза на ФОМК. Инвеститорите очакват сигнали от Джером Пауъл и неговите колеги през юли относно започването на монетарна експанзия през септември. Въпреки това, реалността може да е различна.
Няма нужда да се гледа далеч. В началото на годината пазарите настояваха за шест до седем намаления на лихвените проценти от Федералния резерв, но тъй като потребителските цени се ускориха, те бяха готови да се задоволят само с един акт на монетарна експанзия. Щатският долар се повиши, само за да отслабне до края на годината. Но историята рискува да се повтори. Консенсусната прогноза на експертите от Reuters предполага, че до края на 2024 г. Фед и Банката на Англия ще намалят разходите по заемите два пъти, а ЕЦБ — три пъти. Петдесет и шест процента от анкетираните вярват, че инфлацията ще бъде по-висока от очакваното в момента.
Динамика на европейската инфлация
Динамика на европейската инфлация
Хората често приемат своите желания за действителност, и пазарите не правят изключение. Спадът на EUR/USD се движи от очакванията за забавяне на европейския индекс на потребителските цени (CPI) от 2.5% до 2.4% и основната инфлация от 2.9% до 2.8% на годишна база през юли. В същото време се прогнозира, че растежът на БВП ще се забави от 0.3% до 0.2% на тримесечна база. Ако това се случи, ЕЦБ ще бъде тласната към облекчаване на паричната политика на едно от предстоящите заседания. Това не е изненадващо, тъй като решенията на Управителния съвет зависят от данните.
Президентската надпревара в САЩ натиска регионалната валута
Водещият кандидат, Доналд Тръмп, обещава да повиши тарифите за внос от Китай до 60% и от други страни до 10%. Това ще наруши веригите за доставки и ще забави световната икономика. Това е лоша новина за процикличните валути като еврото и паунда.
Динамика на европейската икономика
По същото време, спадът на EUR/USD преди ключовите статистически данни изглежда като капан, заложен от големите играчи. В действителност, сигналите на Фед за намаляване на лихвените проценти през септември и по-нататъшното отслабване на американския трудов пазар са по-вредни за основната валутна двойка, отколкото охлаждането на европейската инфлация и БВП. Що се отнася до Доналд Тръмп, той все още не е спечелил, за да може да говори за подновяване на търговската война или валутни интервенции.
Както отбелязахме по-рано, нивото от 1.083 е червена линия за EUR/USD. Падането под това ниво увеличава рисковете за продължаващо спадане, но всичко зависи от събитията през седмицата до 2 август.
Технически, на дневната графика, EUR/USD се е изместила от краткосрочния консолидиращ диапазон от 1.083–1.087. Връщането до средната точка на този диапазон около 1.085 ще активира модела "капан за бикове" и ще предостави основа за покупки. Също така, отскокът от долната граница на диапазона на справедливата стойност и нивото на обръщане при 1.080 също ще бъде основание за покупки.
