Моделът на вълните на EUR/USD при 4-часовия график започва да придобива по-сложна форма. Ако анализираме целия сегмент на тренда, който започна през септември 2022 г., когато еврото падна до 0.9530, изглежда, че се намираме в рамките на възходящ набор от вълни. Въпреки това, дори и в този сегмент, е трудно да се разграничат по-мащабни вълни. С други думи, няма ясно изразен импулсивен тренд. Наблюдаваме постоянна смяна на три- и пет-вълнови корективни структури. Пазарът все още не е формирал ясен низходящ три-вълнов модел от пика, достигнат през юли миналата година. Първо, имаше низходяща вълна, която проби предишните низини, последвана от дълбока възходяща вълна, и сега, вече седми месец подред, се формира нещо неопределено.
От януари 2024 г. мога да определя само два три-вълнови модела a-b-c, с повратна точка на 16 април. Затова първото нещо, което трябва да разберем, е, че понастоящем няма тренд. След като приключи текущата вълна, може да започне формиране на нов низходящ три-вълнов модел. Трендовият сегмент от 16 април може да приеме формата на пет-вълнова структура, но вероятно ще остане корективна. При такива обстоятелства не мога да се доверя на продължителен възход на еврото, но то може много добре да продължи още няколко месеца.
Обменният курс EUR/USD не се промени в четвъртък, но американската сесия тепърва започва, така че може да се предположи, че основните движения все още предстоят. Последните два дни бяха трудни за щатския долар, въпреки че ако погледнем само американските данни, без да отчитаме пазарните движения, нещата не изглеждат толкова зле за долара. Индексът на производствените цени (PPI) спадна до 2.2% спрямо очакванията на пазара от 2.3%, а инфлацията спадна до 2.9%, което все още е доста високо и далеч от целевото ниво. Независимо от това, всички видове инфлация са намалели, което е причина да се изисква с още по-голяма интензивност Федералният резерв да намали лихвените проценти на 18 септември.
„Изисква“ е ключовата дума, а не „чака“, „позволя“ или „предполага“. Пазарът от известно време настоява, а не чака намаляване на лихвените проценти. От януари до юни чакаше намаляване на лихвите; от юли, изискваше ги. Понастоящем вероятността за намаляване на лихвения процент с 50 базисни точки през септември е намалена до 41.5%, а вероятността процентът да остане на сегашното си ниво е нула. През последните няколко дни пазарът постоянно променя своите очаквания относно размера на намалението на лихвата. Вероятността за 50-точков етап на облекчаване се колебае нагоре-надолу. Това означава, че самият пазар не напълно разбира какво да очаква от FOMC, но продължава да иска облекчаване на паричната политика. Структурата в рамките на предполагаема вълна c не е ясна, което допълнително усложнява ситуацията.
Общи заключения
Въз основа на направения анализ за EUR/USD, заключавам, че инструментът продължава да формира серия от корективни структури. От текущите позиции, увеличението може да продължи в рамките на пет-вълнова корективна структура, а сценарият с формирането на низходяща вълна d е временно отпаднал. Това обаче не означава, че тази вълна не може да започне да се формира още днес. Вълна c става по-удължена, макар че последните новини поставят под съмнение способността на еврото да се повиши над 10-та фигура. Независимо от това, пазарът продължава да продава долара при всякакви обстоятелства, реагирайки на очакванията за намаляване на лихвените проценти от Федералния резерв през септември, ноември, декември и през 2025 г.
В по-голям мащаб също е очевидно, че вълновата структура става по-сложна. Вероятно сме изправени пред възходяща серия от вълни, но дължината и структурата й са трудни за предвиждане в този момент.
Основни принципи на моя анализ:
- Вълновите структури трябва да бъдат прости и лесни за интерпретиране. Сложните структури са предизвикателни за търгуване и често претърпяват промени.
- Ако не сте сигурни какво се случва на пазара, по-добре е да не влизате в него.
- Никога няма 100% сигурност в посоката на движение. Винаги помнете да използвате защитни Stop Loss поръчки.
- Вълновият анализ може да бъде комбиниран с други видове анализи и търговски стратегии.
