В сряда двойката EUR/USD търгуваше сравнително спокойно, въпреки "супер-важния и супер-резонансния" доклад за инфлацията в САЩ. През уикенда нарекохме този доклад "събитие на седмицата", но реакцията на някои търговци беше доста изненадваща. Накратко, доларът се покачи, въпреки че инфлацията спадна до 2.5% на годишна база.
Нека припомним, че всички скорошни доклади за инфлацията в САЩ водеха до едно и също: спад на долара. Стигна се до абсурд: американската валута падаше дори при малки отклонения от прогнозите или дори при отсъствие на отклонения. Просто казано, когато инфлацията в САЩ пада, пада и доларът. Въпреки това вчера беше отбелязан още един значим момент, който може да сигнализира за края на двугодишния спад на долара.
Пазарът реагира, като купуваше американската валута, въпреки че инфлацията в САЩ се забави до 2.5%. Няколко пъти сме споменавали, че обсъжданията за облекчаване на паричната политика на Федералния резерв трябва да започнат, когато инфлацията се доближи до целевото ниво. Това се случи в края на август, но ето парадоксът - пазарът цени облекчаването на Фед от две години насам и има голяма вероятност, че това вече е изцяло оценено. Дори ако не говорим за 2022 или 2023 година, пазарът е предвидил максималните намаления на лихвите от Фед тази година. Естествено, той оценява тези намаления предварително, както обикновено прави. С инфлацията, която се доближава до целта, и с Фед, който разполага с всичките причини не само да намали лихвите веднъж, но и да започне цял цикъл на облекчаване на паричната политика, пазарът вече не може да оцени този фактор - той вече е оценен.
Така че не бихме се изненадали, ако спадът на долара приключи тук. Струва си да споменем още веднъж, че на седмична времева рамка, целият ръст на британската валута от 25 септември 2022 г. насам е корекция срещу по-силна фаза на спад в рамките на 16-годишен (!) низходящ тренд. Следователно, ако погледнем в дългосрочен план, все още няма причини да очакваме продължителен и силен ръст на британската валута. Важно е да се разбере, че паундът се повиши до нивото 1.32 единствено поради пълното оценяване на политическото облекчаване на Фед. Паундът просто няма повече възходящи драйвери. Нямаха такива и преди - паундът се покачваше просто защото доларът падаше.
По този начин можем да направим ясен извод: очакването за по-нататъшен ръст на британската валута е нелогично. Не предвиждахме последната фаза на ръст, която доведе двойката до нивото 1.32, но предсказването на точния обрат на средносрочен тренд никога не е точно в рамките на няколко дни или на конкретно ценово ниво. Засега, както и преди, паундът не бърза да се движи надолу, но вчера той падна на новини, които по-рано го караха да се покачва уверено. Установяването на цената под линията на подвижната средна потвърждава добри перспективи за възстановяване на долара.
Средната волатилност на EUR/USD през последните пет търговски дни към 12 септември е 56 пипса, което се счита за средно. Очакваме двойката да се движи между нивата 1.0959 и 1.1071 в четвъртък. Горният линеен регресионен канал сочи нагоре, но глобалният низходящ тренд остава в сила. Индикаторът CCI влезе в зона на свръхкупуване три пъти, сигнализирайки потенциална промяна към низходящ тренд и показвайки колко нелогично е последното увеличение. Въпреки това, засега виждаме само относително слаба корекция.
Най-близки нива на подкрепа:
- S1 – 1.0986
- S2 – 1.0925
- S3 – 1.0864
Най-близки нива на съпротива:
- R1 – 1.1047
- R2 – 1.1108
- R3 – 1.1169
Търговски препоръки:
Двойката EUR/USD продължава умерено движение на юг. В предишни прегледи споменахме, че очакваме спада на еврото в средносрочен план, тъй като всяко ново увеличение би изглеждало като подигравка. Има възможност пазарът вече да е оценил всички бъдещи намаления на лихвите от Фед. Ако е така, доларът вече няма причина да пада. Късите позиции могат да се задържат, ако цената остане под подвижната средна стойност, с цели на 1.0986 и 1.0925. Макроикономическите данни от миналата седмица оказаха значителен натиск върху долара, но тази седмица не виждаме подобна реакция на пазара.
Обяснения за илюстрации:
Линейни регресионни канали: помагат за определяне на текущия тренд. Ако и двете са насочени в една и съща посока, това показва силен тренд.
Подвижна средна линия (настройки 20,0, изгладена): определя краткосрочния тренд и посоката, в която трябва да се води търговията.
Мюрей нива: целеви нива за движения и корекции.
Нива на волатилност (червени линии): вероятният ценови канал, в който двойката ще прекара следващите 24 часа, въз основа на текущите индикатори за волатилност.
Индикатор CCI: Влизането в зоната на свръхпродажба (под -250) или в зоната на свръхкупуване (над +250) показва предстояща промяна на тренда в обратната посока.
