Миналата седмица двойката EUR/USD се понижи в диапазона от 1.08 за първи път от август насам. "Мечките" успяха да свалят цената до долния край на диапазона 1.08 (с най-ниска стойност, записана на 1.0812), но не се осмелиха да навлязат в диапазона 1.07. Освен това към края на търговията в петък купувачите поеха инициативата, опитвайки се да възстановят предишните нива, с цел да преминат обратно над целта от 1.0900. Те обаче не успяха - по-точно казано, не им стигна времето.
Така че основната интрига за предстоящата седмица се върти около прост въпрос: ще успеят ли продавачите да затвърдят своята позиция в диапазона 1.08, или купувачите ще успеят да надграждат своята инерция? Трябва да се отбележи, че не става въпрос за обръщане на тренда - а по-скоро за мащаба на корекцията. Цялостният фундаментален фон подкрепя по-нататъшно намаляване на цената в средносрочна перспектива.
Икономическият календар за предстоящата седмица не съдържа значими събития за EUR/USD. Въпреки това, всеки от петте търговски дни държи известен интерес.
Понеделник
В понеделник започва срещата на Международния валутен фонд (IMF) от 21 до 26 октомври. Типично, това събитие индиректно въздейства върху динамиката на основните валутни двойки. Въпреки че икономическият календар в понеделник е почти празен, срещата на IMF може да привлече вниманието на пазара. Участниците ще се интересуват особено от прогнозите на Фонда относно най-големите световни икономики (особено Китай и САЩ) и глобалната икономика като цяло. Струва си да се отбележи, че през септември Китай обяви пакет от стимулиращи мерки за възстановяване на икономиката си (Народната банка на Китай намали лихвените проценти, облекчи тежестта на ипотечните кредити и обеща да инжектира допълнителни средства във финансовата система). Междувременно, ръстът на БВП на Китай се забави до 4,6% в третото тримесечие. "Вердиктът" на IMF може да укрепи или отслаби интереса към рисковите активи, като двойката EUR/USD ще реагира съответно.
Освен това, в понеделник ще има изказвания от представители на Федералния резерв. Президентът на Dallas Fed Лори Логан и президентът на Minneapolis Fed Нийл Кашкари ще споделят своите перспективи. Въпреки че те нямат право на глас тази година, ще го получат чрез ротационната система догодина. Риториката на Логан може да подкрепи долара. В реч преди две седмици тя отбеляза, че инфлацията все още е подложена на "реални рискове от покачване" и икономическите перспективи имат "значителна несигурност". Логан също изтъкна, че подкрепя по-умереното темпо на намаляване на ставките (на стъпки от 25 базисни точки). Кашкари от своя страна наскоро отбеляза, че пазарът на труда остава силен и че е постигнат "известен напредък" в борбата с инфлацията.
Вторник
Във вторник ще има изказвания от няколко представители на Fed. Ще чуем президента на Kansas City Fed Джефри Шмид (без право на глас тази година), президента на San Francisco Fed Мери Дейли (с право на глас) и президента на Philadelphia Fed Патрик Харкер (без право на глас през 2024 г.). Те могат да коментират последните доклади за инфлацията, публикувани в САЩ преди две седмици (CPI, PPI), които показаха забавяне на общата инфлация, но ускорение на основната инфлация.
Освен това, няколко представители на Европейската централна банка (ECB) ще се изкажат този ден. Най-забележително, Франсин Лакуа ще интервюира президентката на ECB Кристин Лагард по Bloomberg Television. По време на това интервю Лагард може да коментира резултатите от октомврийската среща на ECB в контекста на бъдещите действия на централната банка. Лагард ще се изкаже и пред IMF, въпреки че това обръщение няма да се фокусира върху паричната политика на ECB ("Бъдещето на трансграничните плащания").
Освен това, във вторник думата ще вземат и членът на Борда на ECB Йоахим Нагел и главният икономист на ECB, Филип Лейн.
Сряда
В сряда ще се изкаже членът на Борда на Fed Мишел Боуман. Струва си да се отбележи, че тя бе единственият член на Комитета, който през септември гласува срещу намаление на ставката с 50 базисни точки. От тогава тя нееднократно изразява притеснения относно високата инфлация. На 23 октомври тя ще коментира за първи път септемврийските доклади за CPI и PPI, които, да припомним, отразяват ускорение в основната инфлация. Ако дори хипотетично предложи възможността за запазване на чакащата позиция през ноември, доларът може да получи силна подкрепа. В момента вероятността за такъв сценарий е само 10% според инструмента CME FedWatch.
Също така, в сряда ще бъде публикуван и Индексът на потребителското доверие за Еврозоната. Този показател е в отрицателна територия от повече от година, но през септември показа положителен импулс, като се повиши от -13,5 до -12,9. Очаква се положителната тенденция да продължи и през октомври (прогноза за -12,7).
По време на сесията в САЩ в сряда ще научим за данните за продажбите на съществуващи домове в Съединените щати за месец септември. През август обемът на продажбите намаля с 2.4%, и се очаква още едно намаление с 1.2% за септември.
Освен това, в сряда ще бъде публикувана Бежовата книга на Фед. Този доклад, съставен от 12-те резервни банки на Фед, предоставя обзор на икономическите условия в различните региони на Съединените щати. Докладът е информативен, но обикновено оказва ограничено влияние върху пазара.
Четвъртък
Четвъртък е денят на PMI индексите, ключов доклад, особено важен за еврото. Резултатите от октомврийската среща на ЕЦБ бяха смесени. Лагард нито потвърди, нито отрече обсъждания сред членовете на ЕЦБ за намаление на лихвения процент с 50 базисни точки. Тя обаче посочи, че темпът и времето на по-нататъшното облекчаване на паричната политика ще зависи от новите данни, като PMI индексите играят решаваща роля. Септемврийските данни бяха "в червено" и оказаха значително влияние върху изхода от последната среща на ЕЦБ. Ако октомври покаже продължаваща низходяща тенденция в ключовите индикатори, вероятността за намаление на лихвения процент през декември ще се увеличи значително. Предварителни прогнози предполагат минимален ръст както в производствения, така и в сектора на услугите. Например, производственият индекс на PMI в Германия се очаква да се повиши леко от 40.6 до 40.7. Еврото може да се окаже под натиск, ако публикуваните данни не оправдаят очакванията предвид такива слаби прогнози.
Производственият PMI индекс на САЩ ще бъде публикуван по време на сесията в САЩ в четвъртък. Прогнозите предполагат, че индикаторът ще остане в зоната на свиване, но ще покаже възходяща тенденция, преминавайки от 47.3 до 47.5. Доларът би получил значителна подкрепа само ако индексът, противно на очакванията, премине прага от 50 точки.
Освен това в четвъртък няколко представители на Федералния резерв ще изкажат становищата си. Президентът на Фед в Кливланд, Бет Хамек, която тази година има право на глас, ще сподели своите виждания. Тя беше назначена през септември тази година, на мястото на Лорета Местър. Ще бъде интересно да се оценят нейните възгледи - дали са "гълъби" или "ястреби".
Също така, в четвъртък трябва да се обърне внимание на тенденцията при първоначалните заявления за безработица. През последните две седмици този индикатор беше сравнително висок (260,000, 241,000), което поражда основателни опасения сред инвеститорите, залагащи на долара. Друг резултат над 230,000 може да окаже натиск върху долара.
Петък
В последния търговски ден на седмицата основният фокус за търговците на EUR/USD ще бъдат IFO индексите. Миналия месец тези индикатори разочароваха, усилвайки песимизма, отразен в PMI данните. Очаква се минимален, но положителен растеж през октомври. Например, бизнес климатичният индекс в Германия се прогнозира да се повиши от 85.4 до 85.6. Тази публикация трябва да се разглежда в контекста на октомврийските PMI данни, които ще бъдат публикувани в четвъртък. IFO индексите могат да засилят ефекта, ако се окажат по-слаби или по-силни от очакваното, потвърждавайки тенденцията на PMI (което е критичният фактор).
Докладът за поръчките на трайни стоки ще бъде публикуван по време на сесията в САЩ. През август този индикатор беше неподвижен (изключвайки транспорта, той показа увеличение от 0.5%). За септември се очаква спад от 1.1% (изключвайки транспорта, намаление от 0.1%).
Освен това в петък ще бъде публикуван Индексът на потребителските очаквания на Университета на Мичиган, като се очаква леко увеличение — от 68.9 до 69.6.
Заключения
Както виждаме, икономическият календар за предстоящата седмица не е наситен със значителни събития, но планираните публикации все пак биха могли да предизвикат волатилност за двойката EUR/USD. Основният фокус ще бъде върху изказванията на представители на Фед, които вероятно ще коментират докладите за инфлацията в САЩ за септември. Интервюто на Лагард с главния редактор на Bloomberg Television също ще представлява особен интерес. Освен това, PMI индексите са значими. Всички останали публикации ще играят второстепенна или, по-скоро, поддържаща роля.
Технически, на времева рамка D1, двойката е позиционирана между средната и долната линия на индикатора Bollinger Bands и под всички линии на индикатора Ichimoku, което предполага предпочитание към къси позиции. Първият цел на низходящото движение е 1.0810 (долната линия на Bollinger Bands на H4). Основната цел е 1.0780 (долната линия на Bollinger Bands на дневната графика).
