Пазарът действа първо и задава въпроси по-късно. Новината, че Израел е ударил военни, а не петролни или ядрени инфраструктури в Иран, доведе до падане на цените на петрола с 6%. Brent и WTI преживяха най-лошото си представяне от 2022 г. насам. Все пак, инвеститорите заеха по-разумна позиция на следващия ден, осъзнавайки, че Израел никога не е възнамерявал да атакува петролните или ядрени обекти на Иран – тогава защо да се реагира толкова силно?
От дълго време насам геополитическите напрежения играят ролята на буфер срещу значителен срив на цените на петрола. Конфликтите между Израел, Хамас, Хизбула и Иран държат търговците нащрек, като включват премии за рисковете от ескалация в Близкия Изток. С една трета от световния петрол, идващ от този регион, ескалация би могла да доведе Brent над 100 долара за барел.
Реалността се оказа по-малко мрачна, отколкото се очакваше. Израел ограничи отговора си до удари върху военни обекти в Иран. Техеран, обикновено агресивен, прие сдържана позиция, което доведе пазарите до предположението, че конфликтът е разрешен. Те се завърнаха към основите, които сега сочат постепенно преминаване на петролните пазари към излишък, понижавайки натиска върху цените. Не е изненадващо, че рисковете от обрат показаха промяната на Brent от оптимистична към песимистична перспектива.
Динамика на рисковете от обрат на Brent
Но дали конфликтът в Близкия изток наистина е разрешен? Само шест месеца минаха от априлските напрежения между Израел и Иран, преди те отново да се разгорят. Освен това, спадащите цени на петрола на фона на забавящото се търсене и увеличеното производство могат да подтикнат OPEC+ да преосмислят планираната отмяна на съкращенията в производството от декември. Citi наскоро понижи прогнозата си за Brent за три месеца от $74 на $70 на барел, което едва ли ще удовлетвори OPEC.
Петролът все още има спасителни линии, но нарастващите перспективи за победа на Доналд Тръмп в президентската надпревара в САЩ създават изразено негативен изглед. Големи фискални стимули могат да върнат доходността на 10-годишните държавни облигации над 5%, да увеличат инфлационните рискове и да принудят Федералния резерв и други централни банки да поддържат високи лихвени проценти, като така ще се отразят негативно на глобалната икономика и търсенето на петрол.
МВФ прогнозира растеж на световния БВП от 3.2% през 2025 г., но предложените от Тръмп тарифи биха могли да намалят този ръст с 0.8 процентни пункта. До 2026 г. това намаление може да достигне 1.3 процентни пункта. Международната агенция по енергетика, ОПЕК и американската Администрация за енергийна информация вече предвиждат забавяне на търсенето на петрол. Техните прогнози може да се нуждаят от преразглеждане надолу, тъй като излишъкът на петролния пазар може да дойде по-рано от очакваното, насърчавайки по-нататъшна низходяща тенденция.
Технически, дневната графика на Брент показва консолидация в диапазон от $74.15 до $76.75 за барел. Пробив под този диапазон би оправдал започването или добавянето към къси позиции.
