Валутната двойка EUR/USD се оттегли леко в четвъртък след спада в сряда вечерта. В предходната ни статия се въздържахме от анализ на резултатите от срещата на Федералния резерв и подчертахме необходимостта от изчакване поне един ден, за да ги оценим на спокойствие и да наблюдаваме пълната реакция на пазара. От този момент вече може да се правят заключения.
Първото заключение е очевидно за всички участници на пазара: срещата беше изцяло ястребова. Второто заключение, което е ясно за нас, е че такъв резултат беше напълно предвидим. От началото на годината последователно заявяваме, че пазарът е надценил способността и желанието на Фед за облекчаване на паричната политика. Към септември 2024 г. пазарът вече беше заложил цял цикъл на облекчаване на политиката и дори е преувеличил, игнорирайки едновременно съкращаването на лихвите в еврозоната. Предупредихме, че след 18 септември еврото може да започне да спада. Оттогава еврото изгуби приблизително 750 пипса; вярваме, че този спад не е приключил.
Поглеждаме към седмичния времеви хоризонт, двойката има потенциал да падне до ниво от 0.9500 или дори по-ниско. Вчерашната среща на Фед отново потвърди тезите и предположенията, които обсъждаме от месеци. Икономиката на САЩ остава силна, без признаци на рецесия. Фед официално ревизира своите прогнози за БВП за 2025-2026 г. нагоре. Освен това, чрез "dot-plot", комисията по парична политика показа, че може да намали основния лихвен процент два пъти през следващата година с по 0,25%. Някои служители на Фед дори смятат, че едно намаление на лихвата би било достатъчно. Това означава, че от пиковата лихва от 5,5%, тя може да намалее до 4% през 2025 г. Концепцията за неутрално ниво на лихвата не е релевантна в близко бъдеще. Ако Фед снижи лихвите два пъти следващата година, те общо ще се намалят с 1,5%, което е ниво, което пазарът първоначално очакваше за 2024 г. и го беше заложил съответно. Считаме, че колкото повече време минава, толкова повече фактори ще се появят, които да подкрепят силата на долара.
Припомнете си, че миналата седмица Европейската централна банка намали основните лихви и ясно заяви, че няма намерение да спира намаляването на лихвите. Някои представители на ЕЦБ смятат, че лихвата може да бъде намалена до нула. Мнозина са загрижени за слабия икономически растеж в еврозоната, въпреки че насърчаването на растежа не е непосредствен мандат на ЕЦБ. Независимо от това, друго заключение е също така ясно като предходните: Фед вероятно ще намали лихвите само няколко пъти през 2025 г., докато ЕЦБ, чийто лихвени проценти остават значително по-ниски, може да продължи да облекчава политиката на всяка среща.
Средната волатилност на валутната двойка EUR/USD за последните пет търговски дни към 20-ти декември е 84 пипса, която се характеризира като "средна". Очакваме двойката да се движи между нивата 1.0285 и 1.0453 в петък. Висшият линеен регресионен канал е насочен надолу, което показва, че глобалният низходящ тренд продължава. Индикаторът CCI отново е навлязъл в зоната на препродажба сред значителен спад, което сигнализира, в най-добрия случай, за потенциална корекция.
Най-близките нива на подкрепа:
- S1 – 1.0376
- S2 – 1.0254
- S3 – 1.0132
Най-близките нива на съпротива:
- R1 – 1.0498
- R2 – 1.0620
- R3 – 1.0742
Търговски препоръки:
Валутната двойка EUR/USD може да възобнови низходящия си тренд във всеки момент. През последните месеци последователно поддържахме мнението, че еврото вероятно ще спада в средносрочен план, напълно подкрепяйки общия низходящ тренд. Вероятността, че пазарът вече е оценил всички бъдещи федерелни резервни лихвени съкращения с марж, е голяма. Поради това, доларът все още няма съществени причини за средносрочен спад, въпреки че тези причини бяха ограничени преди това. Късите позиции остават релевантни с целите на 1.0285 и 1.0254, докато цената остава под движещата се средна.
За тези, които търгуват по "чист" технически анализ, дългите позиции могат да бъдат разгледани, ако цената се повиши над движещата се средна, с цел 1.0620. Въпреки това, в момента не препоръчваме дълги позиции на никого.
Обяснение на илюстрациите:
Линейните регресионни канали помагат за определяне на текущия тренд. Ако и двата канала са подравнени, това показва силен тренд.
Линията на движещата се средна (настройки: 20,0, изгладена) определя краткосрочния тренд и води посоката на търговия.
Нивата на Мъри действат като целеви нива за движения и корекции.
Нивата на волатилност (червени линии) представят вероятния ценови диапазон за двойката през следващите 24 часа въз основа на текущите показания на волатилността.
Индикатор CCI: Ако навлезе в зоната на препродажба (под -250) или преразпродажба (над +250), това сигнализира за предстоящо обръщане в противоположната посока.
