Валутната двойка EUR/USD продължи постепенното си понижение в петък. Цената пада бавно, и смятаме, че еврото трябваше да преживее много по-силен спад през изминалата седмица. Всъщност, общата фундаментална перспектива за еврото не се е променила. През по-голямата част от миналата година обсъждахме как еврото бе надценено, и този низходящ тренд продължава вече 16 години. При тези обстоятелства какво можем да очакваме от еврото? Сега, в началото на 2025 година, въпреки идването на Тръмп и плановете му да наложи мита на половината свят, доларът остава далеч по-привлекателен от еврото или паунда. Толкова е просто.
Последният доклад за БВП на САЩ бе разочароващ, показвайки нарастване от +2.3% спрямо предходното тримесечие. По същия начин, последният доклад за БВП на еврозоната отстъпи за осми или девети пореден път, показвайки 0% растеж. И двата доклада бяха по-слаби от очакваното, но разликата между тях е значителна. Американската икономика продължава да расте стабилно, въпреки високите лихви на Федералния резерв. Обратно, европейската икономика, въпреки по-агресивните намаления на лихвите на Европейската централна банка — които вече бяха много по-ниски от тези на Фед — продължава да се сблъсква с лошо представяне. Сега възниква въпросът: в коя валута инвеститорите и търговците желаят да преместят капитала си? В тази, свързана с устойчив растеж, или в тази, която стагнира повече от две години?
Миналата седмица, ЕЦБ и Фед проведоха срещи, но нямаше възможност тези срещи да обърнат тренда в полза на еврото. ЕЦБ допълнително облекчи монетарната си политика, а Кристин Лагард потвърди, че намаленията на лихвите ще продължат в близкото бъдеще. Фед е спрял повишенията на лихвите си, и тази пауза може да продължи до лятото. До края на годината, лихвата на Фед може да спадне до 4%, докато тази на ЕЦБ — под 2%. При тези обстоятелства, коя валута трябва да се покачи?
Петък още веднъж подчерта ясен факт: европейската икономика е слаба. Бяха публикувани няколко важни доклада в Германия. Дори и пазарът да беше избрал да ги игнорира, тези доклади носят тежест за дългосрочната траектория на еврото. Розничната търговия намаля с 1.6%, безработицата се увеличи, а инфлацията спадна до 2.3%. На какво основание се очакваше еврото да се повиши в петък? Тези макроикономически условия съществуваха през цялата изминала седмица и до голяма степен остават непроменени от известно време. Миналата година много експерти се притесняваха за евентуална рецесия в икономиката на САЩ, но това не се случи. От 2022 година насам пазарът очакваше, че Фед ще намали лихвите бързо и агресивно, но и това не се случи. В контекста на глобален низходящ тренд, пазарът се опита да преоцени еврото и да го изтласка възможно най-високо. Сега, сме свидетели на резултатите от това усилие. Интересно е, че единствения фактор, който може да бъде в полза на еврото в този момент, е Доналд Тръмп, който има силно отхвърляне към "скъп" долар.
Средната волатилност на валутната двойка EUR/USD през последните пет търговски дни към 3 февруари е 77 пипса, което се счита за "средно ниво". Очакваме двойката да се движи между нивата 1.0284 и 1.0438 в понеделник. По-високият линеен регресионен канал остава низходящ, а глобалният низходящ тренд продължава. Индикаторът CCI влезе в зоната на прекупените и формира меча дивергенция, след което започна нов спад.
Най-близки нива на подкрепа:
S1 – 1.0315
S2 – 1.0254
S3 – 1.0193
Най-близки нива на съпротива:
R1 – 1.0376
R2 – 1.0437
R3 – 1.0498
Търговски препоръки:
Валутната двойка EUR/USD продължава възходящото си корективно движение, въпреки че цената остава консолидирана под подвижната средна. През последните няколко месеца постоянно очакваме спад на еврото в средносрочен план, и нашето мнение не се е променило. Федералният резерв спря разхлабването на паричната политика, докато от Европейската централна банка, напротив, я увеличават. В резултат на това доларът няма съществена причина за средносрочен спад, освен ако не става въпрос за чисти технически корективни фактори.
Кратки позиции остават валидни, с цели, определени на 1.0315 и 1.0284. Ако предпочитате да търгувате въз основа на "чист" технически анализ, можете да обмислите дълги позиции, ако цената се издигне над подвижната средна, с цели на 1.0498 и 1.0559. Все пак, всяко възходящо движение в момента трябва да се класифицира като корекция.
Обяснение на илюстрациите:
Линейните регресионни канали помагат да се определи текущата тенденция. Ако и двата канала са подравнени, това показва силна тенденция.
Подвижна средна линия (настройки: 20,0, изгладена) определя краткосрочната тенденция и насочва търговската посока.
Murray нивата действат като целеви нива за движения и корекции.
Нива на волатилност (червени линии) представляват вероятния ценови диапазон за двойката през следващите 24 часа въз основа на текущите волатилни показания.
CCI индикатор: Ако влезе в зоната на препродадените (под -250) или зоната на прекупените (над +250), това сигнализира за предстоящо обръщане на тренда в обратна посока.
