Ако Федералният резерв може да си позволи да забави темпа на паричната експанзия, защо Европейската централна банка не би направила същото? Изявленията на президента на Бундесбанк Йоахим Нагел предполагат, че когато ЕЦБ достигне до неутрално ниво, тя трябва да действа с повишено внимание. Освен това слухове за преговори за прекратяване на въоръжения конфликт в Украйна помогнаха на валутната двойка EUR/USD да устои на силните данни за инфлация от САЩ и да започне контраофанзива. Въпреки това, при първия си опит, двойката не успя да постигне значителен възходящ напредък.
Динамика на лихвените проценти на ЕЦБ
Когато през февруари 2022 г. избухнаха военни действия в Източна Европа, еврото се търгуваше над $1,14, със очаквания за продължаване на поскъпването му поради възстановяването на вътрешното търсене след пандемията. Обаче, прекъсванията в доставките на нефт и газ от Русия предизвикаха енергийна криза, принуждавайки ЕС да увеличи военните разходи, като същевременно съкрати други бюджетни алокации. Това доведе до изтегляне на капитал от Европа, като обменният курс EUR/USD падна под паритета до есента на 2022 г.
Ако се постигне мирно споразумение между Москва и Киев, може да станем свидетели на спад в отбранителните разходи, намаляване на цените на енергията и понижени геополитически рискове, което би възстановило интереса на инвеститорите към Еврозоната. Наскоро телефонен разговор между президентите на САЩ и Русия предизвика повишение на курса на еврото и другите европейски валути.
Макар че това може да е само началото на процес на мирни преговори, фактът, че са предприети първи стъпки, оказва положително влияние върху рисковите активи и допринася за отслабването на щатския долар, който традиционно се смята за валута-убежище.
Въпреки това, остава несигурност. Позициите на Москва и Киев все още са отдалечени, а непредсказуемостта на Доналд Тръмп означава, че той потенциално може да провали процеса във всеки момент. В резултат на това, покачването на EUR/USD е малко вероятно да бъде линейно. Много препятствия все още предстоят за "биковете", със значителни предизвикателства, включително протекционистичните политики на САЩ и прогнозите от фючърсния пазар, че ще има само едно намаление на лихвения процент на Фед през 2025 г. Освен това, декемврийските проекции на FOMC включваха очаквания за два акта на парично облекчаване.
Прогнози за пазарния курс на Фед
Все още съществува значителна несигурност относно тарифните политики на Доналд Тръмп. Ако президентът на САЩ избере да прилага реципрочни тарифи вместо универсални, търговските партньори може да намалят входните бариери за американски стоки. Това потенциално би могло да ускори международната търговия вместо да я забави, което би било от полза за световната икономика и проциклични валути като еврото. Като се има предвид различните възможни сценарии, двойката EUR/USD вероятно ще остане в средносрочна консолидация, докато не настъпи повече яснота.
От техническа гледна точка, дневният график на EUR/USD показва, че бичи търговци се опитаха да активират малък модел 1-2-3, за да удължат корекцията. Първият опит за пробив на съпротива при 1.0435 беше неуспешен; въпреки това, успешен втори опит може да предостави възможности за дълги позиции. Обратното, ако цената спадне под нивото на пивот от 1.0355, това би сигнализирало връщане към къси позиции.
