Изглежда, че както американските инвеститори, така и участниците в местния фондов пазар до голяма степен игнорират данните за силна инфлация в САЩ. Но защо е така?
Тази седмица отчетите за потребителската и производствената инфлация в САЩ надхвърлиха очакванията, ясно показвайки на инвеститорите, че преобладаващата инфлационна тенденция по същество изключва възможността Федералният резерв да продължи цикъла на намаление на лихвените проценти. Освен това, председателят на Федералния резерв Джером Пауъл наскоро заяви по време на конгресни изслушвания, че централната банка няма основание да обмисля понижение на лихвите към момента. Въпреки тези инфлационни сигнали, инвеститорите избират да ги пренебрегнат. Защо е така?
В традиционните модели на оценка на пазара, перспективите за фондовия пазар са тясно свързани с инфлационната динамика и, в следствие на това, с лихвените проценти, тъй като разходите за заеми директно влияят върху ликвидността на пазара, особено чрез пазара на облигации. Обаче, текущата ситуация е нетипична, до голяма степен поради икономическите и политически стратегии на Доналд Тръмп. Неговите политики, насочени към стимулиране и защита на местните производители, са основни водещи сили за акции в реалния сектор, които на свой ред движат фондовите индекси нагоре.
Също така, геополитическите действия на 47-ия президент оказват натиск върху Европа и други региони, ефективно изтегляйки финансови ресурси и дори производствени възможности от тях. САЩ се представят като по-привлекателно място за инвестиции и производство, допълнително увеличавайки капиталовите потоци към местния финансов пазар. Този приток на капитал е друг критичен фактор, подкрепящ фондовите индекси.
Ще Продължи ли да Расте Американският Фондов Пазар?
Има потенциал за по-нататъшен растеж, особено ако годишната потребителска инфлация се стабилизира около 3% без ускорение. В този сценарий, вероятно Федералният резерв ще запази пауза в понижаването на лихвените проценти, позволявайки на фондовия пазар да продължи да достига нови върхове. Въпреки това, ако инфлацията продължи да се увеличава – което е много вероятно – Федералният резерв може да бъде принуден да вдигне лихвите, освен ако не капитулира под натиска на Тръмп и не промени по-широката си рамка на парична политика. В момента тази рамка оперира под предположението за исторически ниски лихвени проценти от около 2%. Ако Федералният резерв реши да коригира своя подход и вдигне допустимия инфлационен праг, например до 3%, покачвания на лихвите може да не се случат, дори ако инфлацията се вдигне до 3.5%. Но това би променило значително ситуацията.
Какво да Очакваме от Пазарите Днес?
Фючърсите на основните американски фондови индекси показват положителен импулс. Ако това настроение се запази, можем да очакваме продължение на краткосрочното рали на акциите, водещо до по-високи фондови индекси. Тази тенденция може да окаже натиск върху американския долар, като в същото време потенциално тласка цените на криптовалутите нагоре.
Дневна Прогноза:
#SPX – Договорът за разлика (CFD) върху фючърсите на S&P 500 достигна горната граница на диапазона 5912.40–6124.80. Ако това ниво бъде преодоляно, може да се очаква по-нататъшен растеж към 6242.00.
#NDX – Договорът за разлика (CFD) върху фючърсите на NASDAQ 100 също се приближава до локален връх в зоната на 22128.50. Все пак, съществува и възможност за корективно спадане към 21904.50, преди да продължи своето възходящо движение.
