Миналата седмица, EUR/USD тества нивото от 1.0515, отбелязвайки втория си опит тази година да пробие в диапазона 1.05—първият се случи през януари, когато купувачите достигнаха 1.0534. И двата опита не успяха. Търговците не успяха да пробият и затвърдят над нивото на съпротива от 1.0520, което съвпада с горната линия на лентите на Болинджър на дневната и четиричасовата графика. Сега, цената постепенно спада надолу към средния диапазон от 1.04.
Интересно е, че този спад се наблюдава, въпреки силните ZEW индекси, публикувани във вторник в Германия. Например, индексът за бизнес настроения в Германия нарасна до 26 пункта през февруари, което надвиши очакванията на анализаторите от 19 пункта. Това е най-високото ниво от юли 2024 г. Индексът за бизнес настроения в еврозоната на ZEW също показа възходяща тенденция, като нарасна до 24.2, което е трета поредна месечна ръст.
Въпреки това, търговците на EUR/USD пренебрегнаха тази информация, фокусирайки се върху последните изявления на Федералния резерв, предимно с ястребов тон, и нарастващите геополитически напрежения, свързани с Тръмп и търговската политика на САЩ. Оптимизмът на пазара от миналата седмица сега е избледнял. Припомняме, че трейдърите преди реагираха положително на отлагането на ответните тарифи (Тръмп възложи на работна група да прегледа въпроса до 1 април, обещавайки предложения, специфични за страната). Това доведе до временно налягане върху щатския долар. Въпреки това, такива фундаментални фактори обикновено имат кратковременно влияние, особено тъй като заплахата от налагане на тарифи остава.
Нови доклади предполагат, че Европейският съюз може да предприеме контрамерки в този търговски конфликт. Според Financial Times, ЕС обмисля да забрани определени селскостопански продукти от САЩ, включително соя, поради използването на пестициди, забранени в Европа. Това е пряка реакция на критиките на Тръмп от миналата седмица относно търговски ограничения върху американските стоки (с особено подчертаване на забраната на ЕС за внос на мекотело от САЩ).
Тези развития намалиха апетита за риск на глобалните пазари. Освен това, последните коментари от Федералния резерв по отношение на CPI и PPI отчетите в САЩ оказаха допълнителен натиск върху EUR/USD.
Членът на Фед Кристофър Уолър заяви, че Фед ще намали лихвите само ако инфлацията се придвижи към целта от 2%.
В момента инфлацията в САЩ се движи в обратна посока. Индексът на потребителските цени (CPI) за януари скочи до 3.0% на годишна база, което е най-високото ниво от юни 2024 г.. Междувременно индексът на производителските цени (PPI) също надмина очакванията.
Забележките на Уолър потвърждават, че Фед не бърза да намалява лихвите, подсилвайки очакванията, че централната банка ще запази наблюдателния си подход.
Други представители на Фед споделят подобно мнение. Членът на борда Мишел Боуман заяви в понеделник, че по-нататъшните лихвени понижения изискват "по-голяма увереност в забавянето на инфлацията." Тя също така отбеляза, че запазването на лихвите дава време за оценка на икономическата активност и въздействието на търговските политики на Белия дом върху вътрешната икономика.
Според инструмента CME FedWatch Tool, вероятността за намаление на лихвите с 25 базисни точки през март е само 2%, през май е 17%, а през юни е 42%. Тези цифри потвърждават, че пазарът не очаква снижение на лихвите преди средата на годината. Последните изказвания на Фед с ястребов тон само подсилват тази перспектива.
Според мен, силният ръст на двойката EUR/USD, който наблюдавахме миналата седмица, се основаваше на твърде нестабилни основания. Отлагането на ответните тарифи от Тръмп е определено положителен сигнал, но това е временна мярка. Този фундаментален фактор не е достатъчно устойчив, за да подкрепи двойката EUR/USD в дългосрочен план. Междувременно, по-традиционните фундаментални показатели, като ускорението на CPI и PPI и умерено ястребовата позиция на представителите на Фед, благоприятстват щатския долар.
В резултат на това дългите позиции изглеждат ненадеждни. Що се отнася до късите позиции, решенията в момента могат да се вземат "на собствен риск." От една страна, купувачите на EUR/USD не успяха да пробият нивото на съпротива от 1.0520, което е горната линия на индикатора Bollinger Bands на времевите рамки H4 и D1. От друга страна, двойката остава в облака Кумо и между средната и горната линия на Bollinger Bands в дневния график. Това означава, че купувачите не са успели да докажат силата на възходящото движение, но и продавачите не успяха да поемат контрол.
Продажбите могат да бъдат разглеждани или от текущите нива (което е доста рисковано), или след като двойката спадне под нивото на подкрепа от 1.0410, което съответства на средната линия на Bollinger Bands на D1 (по-надежден вариант). Потенциалните цели за низходящо движение са 1.0350 (долната граница на облака Кумо) и 1.0300 (долната линия на Bollinger Bands на същата времева рамка).
