Надявай се на най-доброто, но се приготви за най-лошото. В момента пазарите са оптимистични - очакват мир в Украйна и стимули за икономиката на Германия чрез фискална подкрепа от новата управляваща партия. Този оптимизъм позволи на EUR/USD временно да премине над 1.05. Въпреки това скептицизмът сред инвеститорите нараства и поради различните уязвимости на еврото, основната валутна двойка вече е изправена пред спад.
Може ли конфликтът в Украйна да бъде разрешен без участието на самата Украйна? САЩ и Русия обсъждат ситуацията без Киев или Брюксел на масата, което предизвиква сериозни притеснения. Инвеститорите вярват, че Доналд Тръмп може да постигне разрешение, но на базата на предишните му тарифни политики, този изход е несигурен. Ако процесът забави, това може да доведе до разочарование сред инвеститорите, спад в глобалните рискови настроения и спад в EUR/USD.
Последните анкети показват, че консервативната опозиционна партия, ръководена от Фридрих Мерц, вероятно ще спечели, но едва ли ще получи парламентарно мнозинство на изборите на 23 февруари. Ще бъде необходима коалиция, а притесненията относно способността на Берлин да формира такава, оказват натиск върху еврото. Такъв изход не само би затруднил подкрепата за борещата се икономика на Германия, но и би оставил Европа без обединена позиция срещу протекционистичните политики на Доналд Тръмп.
Динамика на анкетите на германските политически партии
Междувременно, президентът на САЩ продължава да натиска за налагането на мита, като сега заплашва с 25% такса върху вноса на автомобили, което би било още един удар върху вече отслабената автомобилна индустрия на Германия. Понастоящем ЕС налага 10% мито върху вноса на американски автомобили, докато американските мита са само 2.5%. Би могло да се очаква Брюксел да обмисли намаляване на митата в отговор. Особено след като Тръмп вече твърди, че такива намаления са в сила въпреки липсата на реална промяна. Въпросът е, ако намалението на митата трябвало да се отрази и на САЩ и други страни-членки на Световната търговска организация (СТО), дали Европа ще се съгласи на такива условия?
Изабел Шнабел, член на Управителния съвет на Европейската централна банка, предполага, че след очакваното намаление на лихвения процент през март, може би е време да се направи пауза в цикъла на намаляване на паричната политика. Тя твърди, че депозитният лихвен процент вече няма да бъде толкова рестриктивен за икономиката на еврозоната, както е бил в миналото. Анализатори от Bloomberg прогнозират, че ще има три намаления на лихвения процент през 2025 година, като се очаква едно намаление на всяко от следващите три заседания на ЕЦБ. Ако ЕЦБ сигнализира за пауза, това може да осигури подкрепа за оптимистите към EUR/USD.
Динамика на лихвата на ЕЦБ и прогнози
Федералният резерв вече е спрял цикъла на облекчаване. Въпреки това, ако инфлацията в САЩ продължи да се забавя, Фед може да обмисли възобновяване на паричното разширение. Прозрения относно бъдещи политически решения може да бъдат разкрити в протоколите от последната среща на FOMC.
На дневната графика, отскок от горната граница на диапазона 1.033–1.050, последван от връщане до справедливата стойност, предполага, че „биковете“ имат трудности да поддържат правилна корекция. Пробив под нивото на подкрепа 1.042 ще се превърне в основа за формиране на къси позиции, докато отскок от това ниво може да оправдае възобновяване на дългите позиции.
