Протоколите от последното заседание на Федералния резерв относно паричната политика, публикувани в сряда, показват, че централната банка е значително загрижена за липсата на напредък в намаляването на инфлацията, както и за риска тя да се увеличи още повече.
Като цяло, протоколите не представят никаква изненадваща новина. Докладите за инфлацията от края на миналата година насам показаха, че настоящите икономически условия в САЩ не подкрепят намаляването на инфлацията. Основните причини за това остават същите: уникалната структура на икономиката на САЩ, която разчита силно на вноса поради недостатъчно производство на местно ниво, заедно със растящия сектор на услугите, който създава повече работни места. Този увеличен ръст на заетостта подхранва търсенето на стоки и услуги, като оказва натиск нагоре върху инфлацията. Протоколите потвърждават по-ранното изявление на председателя на Федералния резерв Джером Пауъл, че централната банка не бърза да намали лихвените проценти.
Докато Федералният резерв остава фокусиран върху инфлацията, Доналд Тръмп обяви планове за налагане на нова 25% тарифа на вноса на автомобили, полупроводници и фармацевтични продукти, която ще влезе в сила на 2 април. Това съобщение увеличи глобалната търговска несигурност и засили съществуващите протекционистки мерки, насочени към подкрепа на местните производители.
С икономическите данни в центъра на пазарното внимание, инвеститорите сега очакват публикуването на днешния седмичен доклад за безработните и индекса на Филаделфийската федерална производствена активност за февруари за по-добри инсайти за състоянието на икономиката на САЩ.
В същото време се появява интересна тенденция на пазарите. Американският долар остава под натиск въпреки ясните сигнали на Федералния резерв, че намаляване на лихвите не трябва да се очаква поне до лятото. Ако инфлацията се влоши, лихвените увеличения може дори да се възобновят.
Защо тогава доларът не получава подкрепа в толкова видима ситуация?
Разглеждайки представянето на златото, цената му се възобнови нагоре след кратко отстъпление, подхранено от надежди за разрешаване на кризата в Украйна между САЩ и Русия. Като се имат предвид тези динамики, доларът, като безопасна валута, също трябва да се укрепва на Форекс пазара, но това не се случва. Защо? След като разполагаме с позицията на Федералния резерв и нарастващата инфлация в САЩ, всички признаци сочат нужда от покупки на долари.
По мое мнение, тази ситуация в основата си произтича от нарастващата загриженост около несигурната перспектива за икономиката на САЩ под все по-изолационистките политики на Тръмп. Инвеститорите са притеснени от неяснотата около бъдещето на САЩ в това обкръжение, което прави трудно оценяването на потенциални рискове. Последният път, когато изолационистките политики бяха на преден план в Америка, беше през 1930-те. Почти век е изминал от тогава, и след дълга ера на глобализация траекторията на тази нова фаза на икономическо развитие на САЩ остава неясна.
Покачването на еврото, британския паунд и други валути на Форекс пазара не се дължи на тяхната вътрешна сила, а по-скоро на временната слабост на американския долар. Освен това, тази несигурност се отразява на криптовалутите, като кара крипто трейдърите да бъдат предпазливи, тъй като рискът от спад в тези активи значително е нараснал през последните седмици.
Пазарна перспектива
Злато (XAU/USD)
Цените на златото намират подкрепа на фона на глобалната икономическа несигурност, подтикната от мащабни политически и икономически промени в САЩ. Цената е пробила нивото на съпротива от $2,946.50, и ако се задържи над тази граница, е вероятно по-нататъшен растеж към $3,000.00 в близко бъдеще.
Суров петрол (WTI)
Суровият петрол WTI се покачва на фона на активната позиция на OPEC+ и Русия по отношение на регулирането на цените, въпреки че остава в широк двегодишен страничен диапазон. Цените са подкрепени и от локалното отслабване на щатския долар. В този контекст, суровият петрол WTI може да се покачи към $73.50.
