Какво е по-добро за еврото: спадът на икономическото и доларовото превъзходство на САЩ или „Спутник момент“ в Германия? Отказът на Берлин от използването на фискалната спирачка прилича на изстрелване на ракета в космоса. С притесненията относно рецесия в САЩ, това изтласква обменния курс EUR/USD над 1.090. За последно тази основна валутна двойка достигна тези нива по време на президентските избори в САЩ в началото на ноември. Непредсказуемото поведение на Доналд Тръмп накара инвеститорите да се отдръпнат от американския президент.
През март индексът на USD спадна с повече от 2.5%, отбелязвайки най-лошото си представяне от края на 2023 г. По това време Федералният резерв обяви сменяване на посоката към по-либерална политика, което накара финансовите пазари да започнат да се подготвят за намаляване на лихвените проценти. Въпреки това, ускоряването на инфлацията в САЩ през първото тримесечие на 2024 г. отложи началото на монетарното облекчаване до септември, позволявайки на щатския долар да укрепне и да създаде условия за конкурентно предимство в състезанието на валутите от Г10.
Месечна динамика на индекса на щатския долар
Тръмп направи тази победа възможна за долара. Той даде големи обещания да се върне в Белия дом и инвеститорите му повярваха. Неговият фискален стимул беше предназначен да подтикне вече силната икономика на САЩ, докато митата трябваше допълнително да забавят останалата част от света. Очакваше се различията в икономическия растеж да доведат до значително повишение на долара. Но мечтите често се различават от реалността.
Митата и масовите съкращения в публичния сектор рискуват да забавят БВП, вместо да го ускорят, както се индикира от водещия индикатор на Федералния резерв в Атланта. Независимо колко много Тръмп говори за златна ера за САЩ, инвеститорите губят доверие в американските активи. Изтичането на капитал от акциите на САЩ сигнализира загубата на изключителността на Америка. Парите текат на друго място — към Европа, Азия или дори в Обществените облигации на САЩ, което намалява доходността и допълнително отслабва долара.
Представяне на акциите и доходността на облигациите в САЩ
Еуфорията продължава да доминира в Германия, но борбите на Фридрих Мерц повдигат важен въпрос: накъде се втурвате, ентусиасти на EUR/USD? Зелената партия, която е от решаващо значение за всяка поправка в Конституцията, категорично отхвърли инициативата, предложена от почти канцлера на Германия. Освен това, представители както от левицата, така и от партията "Алтернатива за Германия" са подали дела срещу плана на ХДС за увеличение на разходите за отбрана.
Въпреки това, съдейки по движението на основната валутна двойка, инвеститорите твърдо вярват, че Merz ще успее. Бдителността ще отстъпи място на фискалната щедрост и еврото ще се издигне до $1.200.
Технически, на дневната графика на EUR/USD се е формирал модел на вътрешен бар, което позволява създаването на дълги позиции точно под 1.087. Ако биковете пробият зоната на съпротива между 1.091-1.093, рискът от продължаване на възходът към 1.102 и 1.115 ще се увеличи. В подобни условия, държането на дълги позиции в евро спрямо щатския долар има смисъл.
