Доналд Тръмп не вижда рецесия, но това не помага на S&P 500. Широкият индекс на акции реагира остро на напрежението между Онтарио, Канада, който заплаши да наложи 25% тариф на износа на електричество за САЩ — потенциално оставяйки милиони американци без ток — и Белия дом. Тръмп отвърна, като увеличи тарифите върху вносната стомана и алуминий от 25% на 50%, последвано от последващо примирие. Въпреки това, драмата значително разклати нервите и допълнително увеличи пазарната волатилност.
Пазарите се покачват на очакванията, или по-скоро, на спекулациите. Покачването на S&P 500 до високите нива от февруари беше задвижено от две теории: че заплахите от тарифи на Тръмп са просто тактика за преговори и че президентът на САЩ в един момент ще насочи спасителен пояс на фондовия пазар. Нито една от двете теории не се е материализирала с настъпването на пролетта.
Тарифите вече са високи и биха могли да се повишат дори повече. Речите на Тръмп предполагат, че той е готов да пожертва фондовия пазар, за да постигне крайната си цел — да направи Америка отново велика. Страховете, че тази стратегия може да се провали, изтласкват капитала извън САЩ, оставяйки S&P 500 зад своите основни глобални конкуренти.
Пазарна Показател за Представяне
Според Тръмп, пазарите ще се качват или спадат, но приоритет е да се възстанови страната чрез връщане на фабрики и индустрии в САЩ. Други страни са отнели американските бизнеси и работни места и е време да си ги върнем. Президентът не вижда рецесия и очаква икономически бум.
Пазарите не са съгласни. Goldman Sachs намали прогнозата си за края на годината за S&P 500 от 6,500 на 6,200, позовавайки се на охлаждаща се американска икономика, възможни по-високи тарифи и по-голяма несигурност. Последното обикновено води до по-висока риск премия върху акциите.
Ако Тръмп не подкрепи S&P 500, дали Федералният резерв може да се намеси? Деривативните пазари увеличиха очакванията си за парично облекчаване до края на годината, като сега оценяват общо намаление на лихвения процент от 80 базисни точки, спрямо 60 базисни точки само преди седмица. Въпреки това, BNP Paribas предупреждава, че инвеститорите може и да се сблъскат с разочарование тук също. Фед, изправен пред наближаваща рецесия и упорито висока инфлация, вероятно ще отложи допълнителните намаления на лихвите, предпочитайки да изчака и да види развитието.
Единственият светъл лъч е, че исторически, 10% спад в S&P 500 се задълбочава до 20% спад само когато е изпълнено едно от трите условия: икономически спад, рецесия на печалбите или агресивно затягане от Федералния резерв. Нито един от тези фактори не е налице в момента, което предполага, че дъното за американския фондов пазар може би е близо.
Технически, S&P 500 продължава да следва модела на Разширяващ се клин на дневната графика. Стратегията остава същата—фокусирайте се върху възможностите за продажба и използвайте отскоците от съпротивленията на 5,670 и 5,750, за да установите къси позиции върху широкия индекс на акциите.
