Купуването на американски акции е като хващане на падащи ножове. Неприятно и опасно за живота ви – или по-скоро, за портфейла ви. Въпреки това, песимизмът относно американските фондови индекси достигна такова ниво, че не можем да не се замислим за дълги позиции в S&P 500. Когато всички продават, мъдрият инвеститор улавя правилния момент да купи, нали?
Изглеждаше, че данните за инфлацията в САЩ трябваше да помогнат на широкия фондов индекс да намери дъно. Потребителските цени и основният индикатор се повишиха с умерени 0.2% на месечна база през февруари. Годишно и двата индикатора не отговориха на прогнозите. Тяхната динамика сигнализира, че дефлационната тенденция остава силна, което теоретично би трябвало да насърчи Федералния резерв да възобнови цикъла на намаляване на лихвените проценти и да хвърли спасителен пояс на S&P 500.
Динамика на инфлацията в САЩ
В действителност, инфлацията не интересува никого. Инвеститорите реагират на новини за тарифи и се стряскат от така наречената наближаваща рецесия. Но какво, ако такава няма? Според JP Morgan, сигналите от кредитните пазари, които многократно доказаха своята валидност през последните години, подсказват, че шансовете за спад в икономиката на САЩ през следващите 12 месеца са 9-12%. В същото време, пазарите на акции и лихвени проценти оценяват тези шансове на почти 50%. На базата на това, JP Morgan заключава, че корекцията в S&P 500 е близо до своя край.
Доста интересно мнение. Широкият борсов индекс е спаднал почти с 9% от своя рекорден връх. И докато началото на низходящия тренд беше причинено от прекалена увереност, която се проявяваше в тесни търговски диапазони, последвалият спад имаше различен характер. Инвеститорите, които купиха на високи нива, спешно ликвидираха своите позиции, което доведе до разширяване на дневните търговски диапазони. Постепенно ситуацията се стабилизира и S&P 500 намали баласта.
Динамика на дневния търговски диапазон на S&P 500
Приключили ли са краткосрочните трудности за американските акции и икономиката, както спомена Доналд Тръмп? Той каза, че трябва да издържим, за да направим Америка отново велика. Не мисля така. Търговските войни тепърва започват и те несъмнено ще навредят на икономическия растеж и ще подтикнат инфлацията в САЩ. Сценарият на стагфлация не е най-добрият вариант за S&P 500.
От друга страна, в краткосрочен план прекомерният песимизъм може да изиграе лоша шега на "мечките" в широкия борсов индекс. Оттегляне от страховете за рецесия може да насърчи растежа на S&P 500. Въпреки това, потенциалът за ръст в борсовия пазар изглежда ограничен.
Технически, на дневната графика на S&P 500, "биковете" се опитаха на контраатака. Въпреки това, първото нападение над съпротивата под формата на пивот ниво от 5,627 беше неуспешно. Ако следващият опит се увенчае с успех, той ще позволи на трейдърите да отварят краткосрочни дълги позиции. Бъдещето на широкия борсов индекс ще зависи от способността му да премине над посочените по-рано съпротиви на 5,670 и 5,750.
