Ралито на S&P 500 маскира предупрежденията от фронта на транспортния сектор
Докато по-широкият американски пазар на акции показва признаци на възстановяване, лампата за предупреждение за инвеститорите продължава да мига — Dow Jones Transportation Average сигнализира за растящо безпокойство относно здравето на икономиката.
Въздишка след спада
Миналата седмица S&P 500 отбеляза умерено покачване, прекъсвайки четириседмична серия от спадове. Това предложи на инвеститорите нотка на предпазлив оптимизъм: основният индекс започна да възвръща загубите си след влизането в корективна територия, след като падна с повече от 10% от върха си през февруари.
Транспортният сектор забуксува
Картината е значително различна в транспортния сектор. Dow Jones Transportation Average разшири спада си, задълбочавайки низходящата тенденция, започнала през ноември. Загубите вече надвишават 17% от пика. Индексът — който включва авиокомпании, компании за камиони, железопътни компании и логистични гиганти — е подложен на особено силен натиск.
Макро ниво предупреждителни знаци
Спадът в транспорта сочи към дълбоки икономически тревоги. Една от причините е нарастващата несигурност около американската тарифна политика. Инвеститорите остават неуверени как решенията за търговията при администрацията на Доналд Тръмп ще повлияят на бъдещия растеж.
Допълнителен натиск дойде от Федералния резерв, който намали прогноза си за растеж на САЩ за 2025 от 2.1% до 1.7%. Председателят на Фед Джером Пауъл нарече настоящото ниво на несигурност "необичайно високо".
Удари по ключови играчи
От началото на 2025 Dow Jones Transportation Average е спаднал с около 8% — два пъти повече от спада, наблюдаван в S&P 500 за същия период. Спадът е тясно разпространен: акциите на FedEx са надолу с 18%, а UPS е спаднал с почти 9%. FedEx понесе особено тежък удар в петък, след като намали годишната си финансова прогноза.
Слабостта в транспорта замъглява пазарния оптимизъм
Въпреки че общият пазар показва признаци на стабилизация, слабостта в транспортния сектор служи като напомняне: възстановяването може да не е толкова здраво, колкото изглежда. И докато камиони, влакове и самолети са на "стендбай", инвеститорите наблюдават макро сигналите внимателно, опитвайки се да определят истинската посока на американската икономика.
Спад на акциите на превозвачите и авиокомпаниите
Транспортният сектор продължава да претърпява загуби. Акциите на наземните превозвачи като Landstar и JB Hunt Transport Services са спаднали с повече от 12%. Обаче най-тежкият удар е засегнал авиокомпаниите — особено сред неотдавнашните ревизии надолу на печалбите. От началото на 2025 Delta Air Lines и United Airlines са загубили над 20%, докато American Airlines е спаднал с почти една трета, надолу с 35% от началото на годината.
Барометър на потребителската активност
Спадът в транспортния сектор е повече от просто моментна снимка на корпоративната болка — той е жизненоважен измерител на икономическите настроения. Както отбелязва Мат Мейли, главен пазарен стратег в Miller Tabak, Dow Jones Transportation Average отразява движението на стоките в страната, което е пряко свързано с нивата на потребителските разходи.
Според Мейли, спадът на индекса потвърждава слабостта, наблюдавана в макроданните и усилва по-песимистичния тон на Уолстрийт.
Теорията на Доу: тревожен индексен дуел
Някои инвеститори не гледат на транспортния индекс изолирано — те го оценяват заедно с Dow Jones Industrial Average, в съответствие с класическата теория на Доу. Този принцип твърди, че пазарът е наистина силен само когато и двата индекса се покачват паралелно. Но настоящата картина разказва различна история.
Industrial Dow е надолу с 1% от началото на годината и е спаднал с около 7% от върховете си през декември. В комплект с острия спад на транспортния индекс, това представлява тревожен сигнал: ясен знак, че икономическото възстановяване буксува.
Russell 2000 се плъзга: тревоги за малкия бизнес
Не само транспорта в Dow показва слабост. Russell 2000, който следи акциите на малките компании в САЩ — обикновено най-чувствителни към вътрешните икономически промени — също е в червено. От ноември насам, индексът е изгубил над 15% от едногодишния си пик.
Този сигнал носи значение: малките бизнеси често първи усещат студенината на забавянето. Когато те страдат, това е сигурен знак, че икономическото двигател губи сила.
Спад в полупроводниците: чиповете под натиск
Нови предупредителни сигнали мигат от технологичния сектор. Philadelphia SE Semiconductor Index е спаднал с повече от 22% от върха си през юли. Това е особено забележимо, като се има предвид, че чиповете захранват всичко от смартфони до коли — и полупроводниковата индустрия е широко считана като водещ показател за здравето на по-широката икономика.
Очакване на нови данни: важна седмица за пазарните анализатори
Предстоящите дни обещават да бъдат събитийни за участниците на пазара. Няколко ключови доклада ще хвърлят светлина върху текущото състояние на американската икономика. Сред тях са актуализирани индекси за потребителските настроения и увереност, които ще разкрият колко устойчива остава американската оптимизъм сред пазарната турбуленция.
Особено внимание ще се отдели на 28 март, когато се публикува важен индикатор за инфлацията — индексът на личните потребителски разходи (PCE). Неговото публикуване може значително да повлияе на очакванията за лихвените проценти и бъдещия път на паричната политика на Федералния резерв.
Тарифна треска: започва обратно броене
Инвеститорите остават внимателно настроени към развитието на американската търговска политика. Администрацията на Тръмп обяви нов кръг от ответни тарифи, които потенциално могат да влязат в сила още от 2 април. Мерките се представят като усилие за изравняване на игралното поле в глобалната търговия.
Но до настъпването на този краен срок, пазарите може да изпитат засилена волатилност. Акциите на компании, свързани с глобални вериги на доставки, са особено чувствителни. Според Рик Меклер, партньор в инвестиционната фирма Cherry Lane Investments, акциите в транспортния сектор вероятно ще останат най-волатилни през този период на несигурност.
Европа се издига: мед и стимули накара печалбите
Докато американските пазари се борят със смесени сигнали, европейските акции отбелязват предпазливи печалби. В понеделник, паневропейският индекс STOXX 600 се покачва с 0.6% до средата на сутринта по GMT, стимулиран от силата в минните акции — подиндексът SXPP се покачи с 2.6% след скок в цените на медта.
Инвеститорите залагат на суровини
Интересът на инвеститорите към минните компании също намери подкрепа в изследвания: JPMorgan повиши оценката на сектора си — от "слаб" до "силен". Този ход подава сигнал за растящо мнение, че производителите на суровини могат да предложат безопасно убежище сред несигурната глобална икономика.
Фискалният тласък на Германия предизвиква пазарен оптимизъм
Добавяйки гориво към ралито, Берлин одобри планове за огромно увеличение на публичните заеми, насочено към съживяване на растежа в най-голямата икономика в Европа. Този ход потвърди доверието, че еврозоната е готова да предприеме смели действия срещу риска от икономическо забавяне.
Търговските напрежения нарастват: инвеститорите готови за действие
Финансовите пазари задържат дъха си, докато очакват яснота от Белия дом. Доналд Тръмп обеща да въведе нов кръг от ответни тарифи на 2 април, и Уолстрийт следи развитието с нарастващо безпокойство. Инвеститорите се опитват да оценят как тези мерки могат да нарушат глобалните вериги за доставки и колко силно биха могли да навредят на корпоративните печалби.
Пазарът очаква данни за PMI
Докато заглавията за търговия доминират в наратива, ключов комплект от макроикономически данни остава на хоризонта. В понеделник ще бъдат публикувани предварителни данни за Индекса на мениджърските покупки (PMI) за Франция, Германия и еврозоната като цяло. Тези числа ще предложат поглед върху това колко устойчиви остават европейските бизнеси сред растящите външни рискове.
PMI-тата традиционно се разглеждат като барометър на икономическото здраве, особено в производствения сектор, който е особено чувствителен към колебания в глобалното търсене.
Bayer понася тежък удар: жури издава изобличителна присъда
Междувременно, един от най-големите индустриални гиганти в Европа — Bayer — е хвърлен в светлината на прожекторите сред правен скандал. Акциите на компанията се сриват с 6.6% след като американско жури я нареди да плати шокиращи 2.1 милиарда долара в дело за нейния популярен хербицид Roundup.
Искъветлятите твърдят, че употребата на продукта е предизвикала развитие на рак. Решението отбелязва още една глава в поредица от високо-профилни правни битки, пред които Bayer се изправя от придобиването на Monsanto, производителя на спорния хербицид.
