Вълната от оптимизъм, която премина през американските фондови пазари след преизбирането на Доналд Тръмп, се оказа краткотрайна. Еуфорията бързо отстъпи място на дълбока корекция на фона на нарастващите търговски конфликти.
Въвеждането на нови мита върху стоки от Китай, Канада и Мексико предизвика паника сред инвеститорите. На 3 март американските пазари преживяха най-големия отбив на годината, като S&P 500 заличи всички печалби след изборите, спадайки обратно до 5,660.
Фундаментални рискове задълбочават спада
Перспективата за американската икономика продължава да се влошава. Атлантският фед намали прогнозата си за реалния растеж на БВП от +2.3% до -2.8% на годишна база. Междувременно предупредителните сигнали за предстояща рецесия стават по-чести.
Уорън Бъфет открито критикува търговските политики на Тръмп, наричайки митата "данък върху потребителите". Джеръми Грантам предвижда срив на американските фондови индекси, докато Рей Далио стига дотам да опише икономическата перспектива като потенциален "сърдечен удар", позовавайки се на растящия бюджетен дефицит и нарастващата дългова криза.
Техническа картина: поддръжката на ръба, трендът под заплаха
В понеделник S&P 500 търгува близо до 5,770, потвърждавайки значителна корекция от своите неотдавнашни рекордни върхове. Индексът проби под възходящата тренд линия, формирана през януари, и падна под критичното ниво на подкрепа от 5,720, което сега действа като съпротивление.
Настоящи ключови технически нива:
Поддръжка: 5,600 – психологически важно ниво. Пробив под него може да отвори пътя към 5,450 и 5,300.
Съпротивление: 5,720 (в краткосрочен план), последвано от 5,840.
Индикатори: RSI клони към зона на препродаденост, което сигнализира за възможно краткосрочно отскокване. Все пак, MACD и подвижните средни стойности все още потвърждават низходящ импулс.
Търговски идеи:
Краткосрочна покупка от 5,600 с цел 5,720, със стоп-лос на 5,550.
Продажба при възстановяване от зоната 5,720–5,740 с цел 5,450, след това 5,300 – особено ако продължи негативният поток на новини.
Средносрочна стратегия: поддържане на къси позиции с цел 5,300 и надолу, ако напрежението в търговията ескалира и макроикономическите данни се влошат.
Фундаментални рискове: страхове от фалити и инфлационни натиски
Основният двигател на сегашната корекция е фундаменталният шок, причинен от внезапната промяна в търговската политика на САЩ. Новото протекционистично настояване на администрацията на Тръмп вече доведе до по-високи разходи за внос, засилвайки инфлационните натиски.
Според Yale University, тарифите струват на средния американец около $2,000 годишно – фактически функционирайки като невидим данък.
В същото време, Федералният резерв е в затруднено положение между забавящата се икономика и необходимостта да ограничи инфлацията. Свиването на БВП, нарастващият бюджетен дефицит (вече 7.5% от БВП) и възможността за по-строга парична политика допринасят за безпокойството на инвеститорите.
Капиталовият пазар все повече се вижда като прегрят, особено предвид високите нива на дълг и намаляващите корпоративни печалби. Много от скорошния бичи пазар беше движен не от солидни фундаментални показатели, а от ултра-овлабената парична политика на Федералния резерв.
S&P 500 навлиза в зоната на опасност
Комбинацията от техническа слабост и нарастващи фундаментални рискове оставя пазара уязвим за нови спадове. През следващите седмици, съдбата на пазара вероятно ще бъде определена от новите търговски решения на Белия дом и реакцията на Федералния резерв.
Трейдърите трябва да действат с изключителна предпазливост – навлизаме във фаза на засилена турбулентност.
