За S&P 500 това беше най-лошото тримесечие от три години насам. Инвеститорите прехвърлят капитал от Северна Америка към Европа. Някога процъфтяващите американски технологични акции преживяват срив. Основни банки и уважавани институции увеличават вероятността от рецесия в американската икономика. Това е много лоши новини за един широк борсов индекс, нали? Въпреки това, закупуването на спад в долната граница на страничния рейндж от 5,500–5,790 се оказа успешна стратегия — тъкмо навреме за "Деня на освобождението" на Америка.
Представяне на американските борсови индекси
Политиките на Donald Trump предизвикаха безпокойство не само на финансовите пазари, но и сред широката общественост. Според последното проучване на Associated Press, близо 60% от американците не одобряват защитническия подход на президента, а 58% са неудовлетворени от цялостното му управление на икономиката на САЩ. Продажбите на пазарите отразяват скептицизма на инвеститорите, но републиканският лидер остава неудобен. Той настоява, че страната трябва да изтърпи краткосрочна болка, за да си върне златната ера за Америка.
Този „Ден на освобождението“ ще настъпи на 2 април, когато Белият дом ще обяви нови тарифи. Според източници на Wall Street Journal, президентът обмисля две опции: общи 20% импортни тарифи или персонализирани, реципрочни тарифи. Първото може да предизвика нов шок на финансовите пазари, докато второто може да успокои някои настроения.
Следвайки JP Morgan и Moody's Analytics, Goldman Sachs увеличи вероятността от рецесия в САЩ от 20% на 35%. Въпреки това, инвеститорите намериха нови причини за оптимизъм. След масивни продажби на технологични акции, съотношенията P/E напред сега доближават историческите средни стойности. С други думи, акциите вече не са надценени, което ги прави по-привлекателни.
Тенденции в P/E на технологичния сектор в САЩ
Новите тарифи на Белия дом може също да забавят изтичането на капитали от Северна Америка към Европа. Пълноразмерна търговска война вероятно би засегнала по-силно ЕС поради големия му търговски излишък със Съединените щати. Освен това част от преместването на капитала беше подтикнато от 4.6% нарастване на еврото спрямо долара през първото тримесечие. В резултат на това европейските инвеститори загубиха около 13% в акциите, където са регистрирани в САЩ.
Според Wells Fargo, поевтиняването на долара в периода януари-март беше временно. Ако гледаме напред, митата и търговските напрежения може да повишат стойността на зеленбек с 1.5% до 11%, като се очакват максимални печалби, ако търговските партньори на Америка избегнат мащабен ответен отговор.
От техническа гледна точка, S&P 500 отскочи от долната граница на преди това установения консолидационен диапазон от 5,500 до 5,790. Дългите позиции, отворени на ниво 5,500, изглежда си струва да се задържат. Пробив над нивата на съпротива при 5,625 (пивот) и 5,670 (справедлива стойност) би позволил за допълнителни дълги позиции.
