Вече е късно за страхове. На пазара циркулират слухове, че Белият дом може да въведе универсален 20% налог вместо реципрочни тарифи—повишавайки средната вносна такса до най-високото си ниво от 30-те години на миналия век и предизвиквайки глобален икономически шок. Въпреки това, S&P 500 остава изненадващо спокоен и устойчив в навечерието на "Деня на освобождението" на Америка. Защо? И как ще реагира широкият индекс на акциите на събитието на годината?
Съществуват няколко обяснения за устойчивостта на S&P 500. Инвеститорите са уверени, че Доналд Тръмп няма да прекали. Малко вероятно е той да следва толкова агресивна тарифна политика, която да застраши икономическия растеж на САЩ. Инвеститорите трябва да видят повече признаци на охлаждане на БВП на САЩ, за да продължат да продават широкия индекс. Накрая, по-голямата яснота относно вносните тарифи ще намали несигурността, което е благоприятно за акциите.
Тенденции и прогнози за S&P 500
Не е изненада, че въпреки че големите банки и компании понижават прогнозите си за S&P 500, те все още очакват индексът да се повиши до края на годината. Yardeni Research сега вижда цел от 6000 до края на 2025 година, спад от 6400; Societe Generale предвижда 6400 вместо 6750; а Goldman Sachs понижи очакванията си до 5700 от 6200.
UBS Wealth Management смята, че най-лошото ще се случи в краткосрочен план, но митата постепенно ще бъдат отменени до средата на годината на фона на преговори и отстъпки от други страни. Това би създало идеални условия за нов възходящ тренд в S&P 500 между юли и декември. Този сценарий изглежда вероятен — но какво ще стане, ако други държави не отстъпят пред изискванията на Белия дом? Те биха могли да пренасочат износа си другаде, като САЩ в крайна сметка ще пострадат.
Всъщност, опитът от първата търговска война на Тръмп с Китай не трябва да се използва като шаблон. Тогава съюзниците на Вашингтон в голяма степен го подкрепяха, а фискалният стимул помогна за силен ръст на американската икономика точно преди да бъдат наложени митата. Основната разлика сега е значително по-високата несигурност в търговската политика в сравнение с преди осем години.
Тенденции по Индекса за несигурност в търговската политика на САЩ
Според администрацията на САЩ, тарифите ще влязат в сила в деня, в който бъдат обявени. Реакцията на индекса S&P 500 ще зависи в голяма степен от мащаба на тези тарифи. Единствено повсеместните 20% налози вероятно ще разлюлеят индекса. От друга страна, реципрочни тарифи, които са насочени към група държави, биха могли да предизвикат възстановяване на американските акции, тъй като инвеститорите ще бързат да купят при спад.
От техническа гледна точка, индексът S&P 500 продължава да формира модел Двойно Дъно на дневната графика. Пробив над нивото на съпротива от 5670 би предоставил възможност за изграждане на дълги позиции, отворени по време на спада към долната граница на търговския диапазон от 5500–5790. Обратно, ако бикът не успее да пробие съпротивата на справедливата стойност, това би означавало слабост.
